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危机以来中央银行货币政策演进史:以日本为例

作者: 见智宏观研究

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2008全球金融危机爆发以来,各国央行都在为如何在逼近零利率下限的背景下依然给经济以有效刺激而绞尽脑汁,非常规货币政策也因此层出不穷。而早在1999年,日本央行就已经开始了与零利率下限及通缩的斗争(参见见智前文,QE诞生记:1998-2005日本货币政策史以史为鉴:日本两次退出宽松史),因此,日本央行在这方面可以说具有着非常丰富的经验。近日,日本央行副行长中曾宏在纽约联储主办的中央银行家研讨会上发表讲演,以日本央行为例,回顾了2008年危机以来货币政策的演进过程。内容十分详实,包括对资产购买、负利率、前瞻指引、收益率曲线控制等耳熟能详的政策之生动解读等,且且在字里行间能感受到中曾宏对中央银行家这一份职业的深厚感情,读罢令笔者也不禁感慨万千,深受感动,强烈推荐!如果您希望从日本央行10年以来货币政策的演进管窥整个后危机时代央行货币政策框架之发展,欢迎一读!

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