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限产逻辑切换较快,关注宏观预期变化 | 黑色萌主周报

作者: 陈萌妤

— 《黑色投资24小时》周报 —
2017.11.18

本周报:限产逻辑切换较快,关注宏观预期变化

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本期摘要

行情简述:本周三正式进入冬季限产周期,从钢厂联合涨价到地区间执行不一、矿石疏港量回升,短短一周市场预期就出现了变化。而现货市场相对坚挺,需求端受价格上涨及赶工期的刺激,采购积极性好转,螺纹缺规格情况仍在...
萌主建议:关注国内外宏观预及政策面的影响(比如美联储缩表的实际影响、国内金融监管加强、对基建项目态度的变化 等等)。

萌主分析

陈萌妤,人称“萌主”,《黑色投资24小时》作者,现任混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ,对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中,深入一线调研,多次发布业内关注的前瞻性报告。

*本期周报详情,请在订阅后翻阅数据图表幻灯片

本月行情推演
“操作策略围绕‘利润及成材端’的正套展开”

上周短期逻辑是在长期需求偏弱背景下,从钢厂限产力度加大(部分联合涨价),转向限产仍不够严格(部分地区执行未完全到位,且铁矿疏港量回升)。
操作建议:利润从钢材转向焦化可作为长期方向。短期材正套受限产干扰,螺纹1-5价差迅速扩大后,可根据库存及限产变化适时止盈,螺纹5-10正套逻辑仍在,但更多受宏观预期及限产持续性干扰。

行情回顾

限产跟踪
钢材产量下降,但矿石量回升,焦炭产量下降明显

限产相关数据出现背离,尤其当周河北地区矿石疏港量回升明显,我们认为可能是...

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