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高盛太乐观了?又一份2018中国展望来了

作者: 邹凌
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高盛最新的一期报告是关于2018年中国区股票的预测,叫“更慢但是更美丽的中国”。更慢,顾名思义就是经济增长会更加放缓;更加美丽的中国,是认为会看到更多的转型,更多新的业态,环境及整体宏观环境也会有整体的改善。

这里面有几个大的脉络。中国在十九大之后的整体经济政策,会比较温和,美国的政策中期对中国的影响也比较有限,这是宏观的。从微观来说,整体市场的估值目前是14倍,的确是一个有所扩张的估值,但是目前它对于盈利增长是超过18%,尤其是在新兴的业态、金融业中的增长依然会比较强劲,因此,对于整体港股以及离岸、非A股市场的中国区股票,高盛还是有非常高的期许。

那么影响,或者说制约中国2018年股票的因素?

第一,经济增长预期的放缓;

第二,房地产因为受到租售同权以及整体税负改革的一些变化,会对地产市场有影响;

第三,A股还是有一些脆弱性;

......

在节目中,你还将听到:

  • 港股通成为不可忽视的流动性因素
  • 忽略了去杠杆,高盛可能过于乐观

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