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展望2018之美股:科技股风光不再 美股还能牛多久?

作者: 曹泽熙

2017年,美股延续之前涨势,高歌猛进。

从年初至12月中旬,标普500涨了近20%,道指回报率近25%,纳指已经上涨了近28%。

华尔街普遍认为,2018年美股将继续牛下去。

从基本面上看,多数投行认为美国经济将在2018年继续保持强劲增长,这也将为美国股市提供不竭动力。

特朗普税改已经得到美国国会参众两院批准,市场普遍认为,税改将是进一步推高美国股市的重要因素,但是能在多大程度上拉动美股,依然有待观察。

鲍威尔时代的美联储,或仍将延续耶伦时期的政策,稳步缩表和加息。如果美联储按照市场预计的节奏加息缩表,那么对美股的影响有限;但是,一旦美联储以更快速度加息,那么对美股来说并不是好消息。

特朗普经常鼓吹美股在2017年的上涨是自己的功劳,但是特朗普的治国策略真的能让美股继续上涨吗?仅仅看“美国优先”,如果美国撕毁《北美自贸协定》,那么不仅加拿大和墨西哥将遭受损失,美国自己也将吞下苦果,这自然对美股有负面影响。

关于风险,最大的莫过于是这两年市场一直认为的美股估值过高问题。2018年,美股的灰犀牛会走到人们面前么?