需求季节性转弱，现货存下调压力 | 黑色萌主周报
陈萌妤 — 《黑色投资24小时》周报 —
2017.12.17
本周：需求季节性转弱，现货存下调压力
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本期摘要
行情简述：本周黑色商品震荡调整，需求季节性转弱导致成交下滑，市场也有一定恐高情绪...
萌主建议：从分品种供需上考虑，卷螺差逢低扩大机会可阶段性参与...
萌主分析
陈萌妤，人称“萌主”，《黑色投资24小时》作者，现任混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ，对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中，深入一线调研，多次发布业内关注的前瞻性报告。
萌主行情推演
“操作策略围绕，利润及成材端的正套展开”
上周逻辑：本周黑色商品震荡调整，需求季节性转弱导致成交下滑，市场也有一定恐高情绪。注意到，尽管库存数据整体处于偏低水平，但螺线厂库回升表明现货出现压力。
11月经济数据缓慢下降，显示经济有一定韧性，地产投资下降对钢铁需求端的影响仍将...
下周操作建议：钢材利润高位回落可作为长期策略；螺纹5-10正套中期逻辑仍在；从分品种供需上考虑...
周报概要（详见幻灯片）
- 限产跟踪：钢材产量下降，铁矿疏港量从高位回落（见幻灯片）
- 开工率：限产背景下，各环节产能利用率下降，但会有小幅反复（见幻灯片）
- 利润：利润从钢材端转向焦化部分（见幻灯片）
- 钢材库存：社会库存整体下降速度放缓 厂库压力略有显现（见幻灯片）
- 基差：螺纹贴水创历史高位，焦炭升水基本修复（见幻灯片）
- 持仓：01合约持仓；05主力合约持仓（见幻灯片）
- 盘面关系：01-05价差；05-09/10价差（见幻灯片）
- 现货价差：螺坯差有所收缩；卷螺差逐渐回归（见幻灯片）
萌主点评
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