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违规产能从未如此“关键”: 铝价年内走势的关键就在下周

作者: 见智宏观研究

1.今年电解铝行业的主题无疑是去产能政策的实施。去年的煤炭去产能使得焦煤焦炭成为年内表现最好的商品之一;而今年电解铝去产能政策的出台似乎也为市场打了一针强心剂。目前铝价较年初已经上涨约17%,是今年表现最好的商品。

2.根据我们对历史数据的统计以及当下行业运行情况的测算,在不考虑违规产能退出规模的情况下,今年的电解铝市场甚至可能呈供给(微弱)过剩态势。

3.不过随着去产能政策逐渐落到实处,尤其在下周将迎来申报违规产能的关键节点,年内电解铝市场的供需局势将更加明朗。

如果说上半年铝价的涨幅体现的是去产能政策对于市场心态的提振,那么接下来违规产能申报规模的大小就将决定去产能刀子砍得有多深、价格涨势能走多远。

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