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券商股进入分化时代

作者: 邹凌
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2015年的股灾以来,券商股的表现羸弱。一些比较倚赖传统零售业务而不是机构业务的券商,其的估值一直处于一个低估的水平。

现在港股的券商的估值,仍然有一部分的市净率在1倍以下。这个估值经过了港股的牛市,并历经一年时间,可以说是一个颇为夸张的估值了。但,这是不是就代表了行业一定有投资价值呢?

今天的中环脱水研报选取了瑞士信贷的最新研究,希望能够给大家一些启发。

2018年对于券商行业来说,有几个点是比较不错的助推器。

1、机构业务的增强,对于服务机构投资者的中信证券、招商证券是有一定优势
2、2018年是IPO大年
3、第产品会有一些混合型债券,包括一些ABS的量会持续增加
4、会有更多主动管理型产品
......

在节目,你还将听到:

  • 估值已是历史低点,2017年整体市场的表现差强人意。
  • 券商股的分化会越来越明显

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