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读要闻 | 只上市不融资,“2018年最大最奇葩IPO”葫芦里卖的什么药?

作者: 王懿君

在Uber、Airbnb等独角兽企业越来越抗拒公开市场之际,全球最大的流媒体音乐服务商Spotify成为美国各大交易所的“救命稻草”。

成立九年后,付费用户数两倍于苹果音乐的“美国第一付费音乐软件”Spotify终于在2月最后一天于纽交所上市,代号SPOT。

奇葩的是,这家独角兽企业并没有通过传统的IPO募资,而是选择直接上市,即只上市不融资。

尽管在竞争激烈的全球音乐流媒体市场占据42%的份额,力压苹果、亚马逊和谷歌,但从财务数据看,Spotify的日子过得并不滋润。2017年,该公司收入同比增长38%至49.9亿美元,但由于大部分收入都贡献给了唱片公司,Spotify最后录得15亿美元的亏损。

此外,其经营现金流减去资本开支和受限现金流后,仅剩下1.09亿欧元(约合1.33亿美元),2.7%的边际自由现金流表明,Spotify距离扭亏为盈还有很长一段路要走。

既然如此,Spotify只上市不融资的底气从何而来?

本文来自华尔街见闻付费栏目《见闻主编精选》,每日五到十篇,覆盖投资精英必读核心资讯。请付费阅读。

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