投资全球更要投资自己
我的订阅

读要闻 | 裂缝已经出现 高高在上的全球股市接近决堤时刻?

作者: 王懿君

进入11月后,一路高歌猛进、屡创新高的全球股市已经疲态尽显。如果A股股民有一种“指数蹭蹭上涨,但手握的小票陷在熊市中难以翻身”的感受,那也许只能拿全球的“惯例”来安慰你。

事实上,在全球股市处于历史高位的当今,A股抱团茅台、平安绝非个案,全球股市都在抱团资产质量更高的股票。

过去几周美股市场上,不同公司资产负债表的强弱导致他们之间的beta(相对收益)已经跌到负数,美股和A股严重的“二八分化”现象也蔓延到了欧洲,这令手中持有“小票”的股民极为痛苦,投资者加速逃离小票的行动,转而进一步加剧市场的两极分化。

裂缝已经出现,而全球流动性大撤退是市场难以忽视的问题。美联储10月正式开启缩表大幕,而12月最后一次利率决议上加息似乎已成板上钉钉;追随美联储的步伐,欧洲央行10月份加快缩减购债规模的步伐,英国央行十年来首次加息……而上周五中国央行及五部委发布的资管新规只是市场听到监管层对流动性发出的最近枪声。

“新债王”Gundlach已经发出警告:全球的股市和债市都是人造的泡沫市,到2018年,注入全球股市和债市的流动性将会枯竭。而美银美林分析师Michael Hartnett则预计,美股史上第二长牛市的终结时点将在明年上半年,到时候结束狂欢的会是一场史诗级的大崩盘!

高高在上的全球股市已经接近决堤时刻……

本文来自华尔街见闻付费栏目《见闻主编精选》,每日五到十篇,覆盖投资精英必读核心资讯。请付费阅读。