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读要闻 | 美联储说的话又被市场故意忽略? 一文读懂12月FOMC会议

作者: 杜玉

市场不相信美联储作出的加息预测,已经不是一天两天了,但在周三的表现格外明显。

美联储在12月如期加息25个基点,并预计未来三年的加息路径不变,即2018年加息三次,2019和2020年各加息两次。

也许是市场之前担心美联储会说出“加息四次”的吓人预言,这回的表现反而过于放松。各大资产均呈鸽派反应,美元和美债收益率走低,美股和黄金不降反升。

作出鸽派解读的理由显而易见。本次会议在上调了未来三年的经济增速预期、下调了失业率预期的同时,对通胀的预期基本没变。还有两位官员投票反对加息,人数创一年以来最高。

对美国联邦基金利率期货的交易显示,市场原本对明年两次的加息再度下调,最可能加息的3月和9月概率都跌至50%以下。

但也有不少分析师警告称,市场再一次低估了美联储的加息决心,有这样两个理由可以说明,自认为正确的鸽派解读实则有着致命错误。

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