“选择”之间（上）| 第四关

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本期内容

各位华尔街见闻的朋友大家好，又见面了，一起继续我们的ETF通关之旅。我是主讲人王延巍，我们今天讲第四关。我们今天主要的内容，是关于ETF市场的选择。此前其实我们主要讲的内容都是围绕着ETF的被动投资的概念，指数基金，什么是ETF……这些东西你可以理解为是讲的投资思想，我们可以称之为投资的“道”。那么接下来呢我们就讲投资的“术”，也就是一些实操的方面。我们再简要回顾一下此前介绍的ETF的特点。

一、ETF的特点

首先,ETF追求挂钩指数的市场平均收益，也就是说它并不追求超额收益。比如说有些朋友期待它以“倍”为单位，对不起ETF确实达不到，它追求的是挂钩指数的市场的平均收益。第二点费率低廉，由于是挂钩市场跟着指数走，所以说不必搞那么多费心的研究啊什么乱七八糟、频繁的操作，所以说费率比较低。同时呢，因为与指数基金相比，ETF是在二级市场直接交易，所以它更加方便。更重要的是，特别是在美国市场的ETF，可以进行跨市场跨品种的投资，所以说这是ETF的一些主要特点。

那么其中其实非常重要的一个点就是第一点，它追求的是挂钩指数市场的平均收益，既然是这样，那么问题来了，我该如何选择市场？特别是作为中国投资者，我重点是应该放在中国市场，还是放在美国市场，或者说以美国市场为跳板的其它市场的投资呢？我们接下来就分析一下。

二、中国？美国？

我们作为中国投资者，现在想要进行全球化的资产配置，这是我们的目标，那么我们就要分析一下自身的特点，就是我们作为一个中国公民，如果要进行全球化资产配置，那么我们现在资产配置的基础或者说条件是什么呢？首先第一点，我想大家手里大部分应该是人民币，对吧？你的工资，或者说其它收入大部分是以人民币打到你的账上的。第二点呢是在于，我们作为中国人投资中国股市非常方便，现在开户的门槛极低，拿个身份证填一些资料基本上都没有太大问题。那么在中国我们都知道现在我们每年的汇兑是有限额的，5万美元，但是我想对大部分人来说应该基本够用了，对吧？5万美元折算成人民币30多万人民币，我相信应该大部分投资者这30多万人民币对应的这个美元应该是够用了。

第四点，其实大家这几年可能很有感触，就是说你把人民币兑换成美元，现在可能外汇离岸汇到国外比较有难度，而且中间会有各种的固定成本，这是一个逃不开的成本。当然了这个离岸的难度呢也是在动态变化，有些年可能会紧一点，有些年也会松一点。这是我们投资海外市场的一个大家可能这几年特别感受到的门槛。

从我们对市场的了解程度来讲，其实我们对中国市场显然是更加了解，都在这个市场泡着，接触的资讯主要是针对中国的。但是同时呢，我们也知道投资海外，特别是我反复提到的美国市场，你开个美股的账号开户投资这个操作角度来讲，已经是完全没有障碍。你在网上一搜都能找到一些口碑比较好的、已经成规模的提供中文化服务的美股券商，非常的方便。这是我们现在大家可以看到的，我们要海外投资、进行全球化资产配置，所面临的条件。

换一个角度来看，现在准备进行全球化资产配置的人群，其中非常活跃的一批人，我观察一下是80后，也可以包括70后以及之后的一批投资者。那么这样一批人，包括本人在内，特点是什么呢？首先，在收入上升期对吧？就所谓的“年富力强”的这个阶段，都是收入正处于上升期。同时呢，收入既然在上升期，也就处于一个财富的积累期。有朋友说，不行啊积累啥啊，每天的钱好多都去还房贷了。其实房产也是资产，也是你财富的一部分。所以整体来讲呢，我们都处于一个财富积累期。

同时，70、80后一代还有个特点，就是基本上都是互联网一带，比较年轻的时候就接触互联网，现在互联网对我们像空气一样，离开了、网断了就手足无措，很痛苦。那么作为互联网一代还有一个特点，就是因为互联网的信息是跨国的、无门槛的，所以说这一代人基本上都是全球化视野，对吧？而且呢这个70、80后从学校开始都开始学习英语了，所以说对于一些基本的国外的英语资料也可以比较方便的去了解。对照这些特点，我们可以看出从这两个角度，一个角度是我们现在所处的条件是什么？另一个说白了就是潜力是什么，或者我们期待什么。

（下期更新时间：2018/5/2 周三晚18:00）