万字长文 | 欧洲央行货币政策史

欧洲央行副行长解读：

• 欧洲央行为什么不再使用4.5%的M3年增长率参考值？
• 调整政策利率的缺陷是什么？
• 2011年两次加息的教训是什么？
• 央行资产购买能带动通胀吗？
• 2014年至今的超低利率和量化宽松
• 菲利普斯曲线的问题在哪里？
• 对产出缺口和NAIRU的测算是错误的吗？
• 失业率估计的问题在哪里？
• 废除现金、消除使政策利率降至负区间的套利机会，或是更高的通胀目标？
• 央行资产负债表回归至小规模，就能使货币政策保持有效吗？