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如何量化公司竞争优势

作者: 见闻阅读
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帕特·多尔西所著的《股市真规则》这本书描述了严格的股票估值过程,同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具,也许这正是投资者所欠缺的。本期节目,我们主要分享的是“如何发现有竞争优势的好公司”。

  • 沃伦·巴菲特分析一家公司的竞争优势的四个步骤:1,评估公司历史上的盈利能力;2,评估公司利润的来源;3,评估一家公司阻挡竞争者的能力;4,分析行业竞争结构。
  • 我们寻找的公司是那些所赚利润超过资本成本——能够产生相对于投资数量持续稳定的现金流的公司。一个简单的评估办法就是在以下问题中使用相应的度量标准,尽管这些度量标准不是完美的,但当这些标准一起使用的时候,通常在识别公司是否有竞争优势的问题上能起到很好的作用。
  • 资产收益率是净收益相对公司全部资产的百分比,它用来度量企业资产转化成利润的效率。6%~7%可作为一个粗略的基准——如果一家公司的资产收益率能够持续超过这个比例,说明它可能有相对于同行业其他企业的竞争优势。

  • 处在一个有吸引力的行业对企业会有帮助,但是赶超对手标准的战略往往更重要。有许多卓越的公司植根于不引人注意的行业里,这些事实直观地告诉了我们这个道理。根据研究表明,当企业试图建立竞争优势时,企业的战略比企业所处的行业更加重要。

在本期节目中,你将收听到:

  • 独立的公司如何建立足够的竞争优势?
  • 如何评估一个品牌的价值?
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