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为什么我们总是未能预测风险与危机?从风险计量模型角度看

作者: 见智宏观研究

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本文作者:伍远航

预测风险与金融危机的发生,是整个经济体系自央行到金融机构每个人都在追求的,可预见的风险意味不但意味着可遇见的稳定收入,更意味着——我们能像先知一样在危机来临之前最好准备。然而不幸的是,大型金融机构的风险预测模型往往在危机来临之前,我们最需要它的时候失灵了。2015年1月15日瑞士宣布不再维持法郎/欧元固定汇率时,在一大片风险计量模型表示15日汇率风险很小,汇率不会有大幅波动的结论下。在历史上主流货币几乎没有发生过的事情发生了,法郎暴涨16%当日。到底是什么原因粉碎了风险计量模型的预测?

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