两大央行快评：德拉吉是意大利人【200】
付鹏 “ 交易桌前看天下，付鹏说来评财经 ”
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前期回顾：
从GDP同比增长、总量、各国占比说说欧洲的问题【197】（戳链接阅读）
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我们看到，两个主要的银行基本上都发表了声明，该加息的加息，该表态的表态。
那么整体来讲，美国仍然保持着较强的加息预期，预期虽然也基本都是在进入市场之类的，但是市场对于美联储行动的预期保持的仍然比较强劲。
但是欧洲这边的情况就不是特别乐观了，德拉吉的表态实际上是偏鸽派的，但是很多新闻在说欧洲央行退出QE，退出购债。购债的退出，实际上还有一些技术性的限制，基本上已经处在无债可购的情况下。
在这种情况下，欧洲央行削减它的购债基本是在市场预期之内，大家完全不care这句话，真正care的是后边。第一，加息的预期时间点；第二是德拉吉的讲话。所以无论是会议市场还是欧洲股市的表现，基本上也都证明了我们这一点，大家并不是在关心的所谓的退出QE，更多的还是在关心前瞻性的预估预期究竟是怎么样的？
我们看到欧洲央行的表态，关于利率保持不变，虽然说至少到2019年夏天，但是随后在会议后的记者会上面，德拉吉的表态比较有意思，他说“直到夏天”这个说法是含糊其辞的，我们其实在此决定的每一个部分都要保留选择性，而且德拉吉在记者会上一直在强调不确定性和风险的不断上升，当然不确定性和风险究竟是谁？想都不用想，肯定是意大利和西班牙。
其实之前的状况大家可以回顾一下，很多人以为是欧洲央行要进入到退出QE、要进入到加息的行动，因为大家看到欧洲央行内部很多人跳出来说。其实欧洲央行和德国之间一旦结构性的矛盾产生分歧，往往就都会有欧洲央行内部亲德派的人跳出来讲：欧洲央行要加紧推出。
所以说我们要看的不仅仅是欧洲央行的内部有人出来讲，我们要看的是这些人到底是站在哪一派上。如果是亲德派呢，恰恰更反映的是他结构性的问题比较突出。
而关于德拉吉我之前跟很多人说，你记住一点：德拉吉是意大利人。德拉吉目前很有可能会创下一个记录，即在德拉吉整个任期之内，我们不会看到欧洲央行的货币政策有明显的偏向。
因为明年就要换人了，明年欧洲央行的空间越来越小，执委会的选举、然后到欧洲央行的换人，究竟换上亲德的、主张加快从紧的，还是换上一个继承德拉吉的，欧洲的结构性矛盾都会给后任者的决策上带来非常大的困难。
所以……
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