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谷歌5.5亿美元入股京东——葫芦里卖了什么药?

作者: 虞海安
字数 1,477
阅读需 4分钟

1.发生了什么?谷歌意外入股京东

京东集团在618公司生日这一天,宣布与全球科技巨头谷歌达成战略联盟——谷歌以5.5亿美元金额入股京东,获得大约2710万股新发行的A类普通股,换算每股ADS价格为40.58美元。

根据刘强东公开信披露,京东将和谷歌在东南亚、美国、欧洲等核心市场进行零售解决方案的合作开发。“结合京东在供应链、物流领域的专业能力和谷歌的技术优势,携手打造下一代零售基础设施解决方案”。

京东同时宣布,将会在Google Shopping上销售一系列中国产高品质商品。

交易宣布后,谷歌目前持有京东0.93%的股权,无董事会席位,同时也不会涉及技术转让,合作也无排他性条款。

2.原因是什么?失败者联盟再现

从京东自身的利益来说,跨海合作的机会不容有失。作为年初至今表现最差的几个中概股大票之一,京东在最近两份财报上接连让市场失望。尽管盈利能力略有增长,但是PE估值始终遥遥无期;而在原先的PS端,其高速增长的能力也几乎丢失——从之前50%的增速区间目前已经下滑至30%——而竞争对手阿里在最新的季度中创新了61%的IPO以来历史最高营收增速。这令市场充分怀疑,京东的增速放缓是因为其自身而非市场的原因。

刘强东在公开信中表示——

这次合作(与谷歌的合作)将正式标志着我们国际化战略的全面启航。

然而刘强东或许已经忘记,三年前京东就已经进军俄罗斯,最近两年更是频繁在东南亚跟着腾讯一起寻找电商投资机会对抗阿里。但令人遗憾的是,京东始终未在海外业务上取得突破和成就。从2015年6月17日宣布首个全球跨境电商平台在俄罗斯上线。到2016年1月,京东还准备在俄罗斯开设分公司和上线视频业务,但风云变幻来得及快。2016年5月,负责京东海外业务的总裁徐晰泉跳槽乐视。京东第一次海外战役落败。

2017年,折戟而归的京东再次将目光投向了东南亚——阿里、亚马逊、腾讯、软银、沃尔玛纷纷砸重金争夺的“蓝海”战场。很难想象京东有任何体量或者资金上的优势去赢得这一市场。基本上可以说,目前京东的国际战略和进展是失败的。

同样面临巨大“失败”困扰的还有谷歌——在投资京东前,谷歌刚刚与沃尔玛结成了联盟。而众所周知的是,沃尔玛与腾讯的合作关系,以及它对于京东10%的持股…很显然,这里结成了一个电商领域的“失败者联盟”,对于阿里和亚马逊两头电商巨兽准备发动联合攻击。

谷歌“失败”的原因在于——和百度一样。电商搜索是一个完全天然独立的搜索需求,其明确的指向性使得搜索功能在整个电商平台外难以独立生存——数据显示,49%的互联网用户通过亚马逊直接搜索商品,而通过搜索引擎的用户仅有36%。同时,亚马逊和阿里的电商广告业务都在疯长,这块大蛋糕是谷歌一直觊觎的——这也是为什么它要组建联盟的本质原因。

3.接下去关注?为什么注定失败

基于京东的优势,我们去理解谷歌投资的意义,主要是可以通过京东来丰富中国产的优质商品供应;其次是京东优秀的物流锻造能力,可以说是不输给亚马逊。然而,尽管它是复制亚马逊最像的一个,但始终学习亚马逊的神而未学习到亚马逊的魂——自始至终亚马逊都未靠电商业务来获取核心利润。换句话说,亚马逊的电商业务基本是和腾讯的微信、小米的手机一样,都是其获客的手段和壁垒。围绕着用户(卖家和买家)的需求发展技术驱动形成飞轮增长。但京东这么多年来,发展出最令人印象深刻的子业务竟然是京东金融——实在是令人唏嘘又感叹,确实在国内的环境下,金融的暴利让创新公司们都挺下了专研技术的脚步。

所以,从更广的视角去看,京东在国内的物流优势是几乎不可能复制到美国、欧洲哪怕是东南亚的,强龙难压地头蛇——连亚马逊都在中国压不过京东。而在商品上的优势,京东目前比较领先是当属3C家电。在服装、化妆品等领域上,京东依然疲软——在一季度,京东继续买入1.2亿元唯品会。可见一斑。

“失败者”联盟最大的核心痛点在于分散——对京东而言,腾讯是大股东,沃尔玛也是较大股东。未来技术合作采用谁的?腾讯的还是谷歌的?毋庸置疑;而对于谷歌而言,5.5亿美元的投资,1%都不到的股权,实在是一笔聊胜过无的投资罢了——毕竟在亚洲市场,实在是找不到更合适一点的投资伙伴了。

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