投资全球更要投资自己
我的订阅

国庆期间大类资产逻辑大串烧【225】

作者: 付鹏
00:00
00:00
请购买文章,解锁音频

 交易桌前看天下,付鹏说来评财经 
这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引,欢迎订阅(戳)
▲ 全年订阅  加入付鹏说专属交流圈儿 

付鹏说:国庆期间大类资产逻辑大串烧
音频时长10分19秒,请合理安排时间

前期回顾

制作人解读:全球股市暴跌,重温付总2017年VIX的日记【224】

一组数据帮你理解“货币政策前瞻”与黄金【223】

EM和DM的分化——逆全球化的必然结果【219】

贵金属还是之前的逻辑还是之前的方法【213】

>>本文仅限作者观点,点击上方音频收听!

本期内容

“十一”过完之后呢,我来把相关的大类资产给大家做一个相关逻辑的大的串烧。

首先,先感谢我们的制作人雅文,因为“十一”在沙漠,可能嗓子有一点发炎,我的语音状态不是特别的好,感谢雅文在市场出现大的波动的时候,将去年的VIX日记给大家做了一个录音。

相关的内容呢,首先第一点当然还是从最近两天波动最大的应该权益市场开始说起。这个一直是在我们的预期中,唯一不能够预期的就是我们不知道时间,只知道美债收益率每次上到3以后,其实你应该做的并不是一个激进性的行动,而更多的应该是防御性的动作。

那么VIX的交易呢,其实本质上就是一张保单。之前给大家解释过,它实际上就是一个cover风险的过程。你最大的敌人就是timing,就是你移仓的时间的损耗。当美债收益率上到一个警戒线水平,这个警戒线水平在今年2月份其实已经发生过一次了,你的timing的成本,盈亏的概率实际上是非常划算的。

没有人是神仙,所有人都猜不到具体哪一天美股会突然出现暴跌的。我记得在9月份的时候,当时在各家基金我跟大家针对四季度情况做路演的时候,我说得很清楚,我说美股不知道哪一天忽然间会来个一千点的暴跌谁也不知道,但是我们唯一不知道的就是时间。我们说它会发生,我们是有这个预感的,但是什么时间我也不知道。

所以说你唯一的做法就是通过这样的一个时间成本去买入一个保单,这个交易在整个“十一”的过程中带来了非常好的收益。实际上我们可以看到今年已经有两次这样大的押注了,2月份之前有50美分大象交易员,在进入到9月份之后,我们看到有trader也是在大举押注VIX,在押9、10月和11月,也就是美国大选前后,市场会出现动荡。

写评论

icon-emoji表情
图片