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能源交易风向突变 对冲基金扎堆爆仓?

作者: 乐鸣

国际原油在13日突然暴跌超过7%,不仅创下了有史以来最长的12连跌,在短短一个半月间油价跌掉了四分之一,可谓是50年一见。在这背后固然有诸多基本面上的解释和原因,如美国对伊朗原油“网开一面”,全球原油需求预期下降等等。

但是这些基本面“早已”存在,特别是并不能有效解释在连续跌了10个交易日后,为何在沙特放出要减产的消息之后,又大幅连跌两天。当然这背后确实也是有基本面因素,(详见:中东“式微” 一场石油“世界大战”正在上演)但这些很长期的因素依然无法解释短期内的暴跌。

在原油刚暴跌完第二天,另一个能源品种天然气却出现了异常的暴涨,而且比原油还狠:近月合约直线跳涨20%!跟原油一样,天然气方面仿佛也有很多基本面解释:担心极寒天气造成冬季取暖需求增加、库存不足、全球需求上涨等等。但在天然气近月暴涨的同时,三个月后的合约却没有相应跟涨。

原油和天然气的短期异动跟过去五年让能源对冲基金赚得盆满钵满的“稳赚”交易策略的解体有很大关系。

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