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必读 | 见智投研圈的2019:百家优质上市公司体系化研究之旅

作者: 见智君
字数 2,174
阅读需 6分钟

重要的事情说三遍:

当您购买华尔街见闻铂金卡、黑卡会员后,一定添加微信号“hellojianzhi”加入微信服务体系,这里的研究过程服务比特辑的一篇篇重磅文章精彩三倍!

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当然,如果您打不定主意,也可以先添加微信号“hellojianzhi”,与我们的研究员仔细聊聊。您亦可以加入铂金会员来获取此服务。

01. 什么是见智投研圈?

见智投研圈是华尔街见闻推出的体系化研究服务社群,它由见智研究团队负责打理,向铂金卡、黑卡会员开放。见智研究团队为这一社群搭建专业的研究体系,提供系统化研究工具,带来重量级研究资源,并总结提炼研究成果。

见智研究团队的核心成员来自买方机构,有十年以上A股、美股、港股全球投研经验。见智在研究过程中会向一批在港美A三地市场踩过无数坑的投资老鸟征求意见,因此,见智研究服务具备鲜明的一线买方特征。

02. 见智研究理念和研究范围是什么?

见智的研究理念是“强大买方力量”,我们始终为公众投资者的利益服务。见智乐意与我们覆盖的上市公司保持紧密沟通,但当上市公司的意图与公众投资者利益出现潜在冲突时,见智会毫不犹豫的站在公众投资者立场发表独立研究观点。

见智坚持全球视野、专业分析,我们致力于将成熟市场的研究标准带给中国投资者。当见智启动一个研究方向时,我们会同时关注在美欧、香港和A股上市的所有相关公司,对公司的分析观点植根于定性的商业模式、定量的业务分析模型和价值评估模型。

见智高度关注市场一致预期的波动,并尝试发现并研究超越一致预期的关键因素。股票的中长期关键波动是由预期的波动来推动的,见智专业分析紧密跟踪一致预期的变化,并为这些变化寻求定量解释及演进展望。

见智仅覆盖大市值且可见度高的优质资产。截止目前,见智已经建立起包括BAT+小米+美团在内的二十余家大型复杂公司的基础研究体系。展望2019年,我们将围绕中国优质资产为您带来体系化的研究服务,我们A股、美股、港股的覆盖比例分别是40%、35%、25%。

 

03. 见智体系化研究服务主要包括哪些内容?

(1)业务及估值模型:建立研究坐标

我们相信,模型是研究的坐标。通过建立模型、提炼关键变量,发现影响估值定价的关键因素。见智为每一个覆盖的公司建立业务分析模型和价值评估模型,它以EXCEL文件呈现。

见智腾讯音乐估值模型示意截图

模型是预期量化测试的绝佳工具。当您有独特的研究见解时,可以尝试将您的观点转变为数据预测,输入模型中,即刻获得您的独立见解对估值的定量影响。如果您相信您的独立见解最终会变成商业现实,那恭喜您,您可能已经拿到获取超额收益的钥匙。

见智为每家公司建立的业务模型和估值模型,扮演着研究的基础设施。它由每一名经验丰富的研究员花费40个小时以上的时间所精心打造,复杂模型的工作时长则在100个小时以上,因而极具独特性,并在后期迭代优化过程中保持工具的领先性。

(2)少数派报告:识别关键风险,把握关键机会

 少数派报告的生产过程,不仅仅依托于业务及估值模型的定量分析,更有一批真刀真枪在股票市场战斗并有不同立场的老鸟参与讨论和把关,此类报告的目的是挑战一致预期,为预测关键资产的关键波动铺路。它一定不会总是正确,但一定会清晰的指明机会和风险。

在过去的一段时间,我们提炼了多个重量级观点:

小米集团:对手机业务的过分关注无助于洞察未来五年的成长轨迹

本观点来自报告《透视小米未来五年:IOT再造手机业务,海外再造小米》

腾讯音乐持续10年价值释放动力:利润增速一直超过营收增速

本观点来自报告《腾讯音乐:企鹅帝国的十五载良心杰作》

海底捞未来五年:三线扩张渡劫,翻台率下降将“诛仙”

本观点来自报告《海底捞:封神、渡劫与诛仙台》

如果美团选择维持摩拜现有经营规模,那摩拜将是美团点评持续亏损的无底洞!

本观点来自报告《年亏50亿的摩拜对美团意味着什么?不仅拖累财报,更有可能拖垮估值!》

……

 在未来一年,见智研究团队将围绕覆盖的上市公司,推出更多重磅“少数派报告”,帮助您识别关键风险、把握关键机会。

 (3)重大事件实时点评:紧跟市场脉动

 见智财报点评及重大事件点评,建立在我们的研究洞察和量化模型基础之上。截止目前,我们覆盖50家左右公司的财报点评。展望2019年,我们的跟踪数量将达到100家左右。

示例:《腾讯三季报深度分析:广告及支付扛起增长大旗》建立在我们对腾讯业务体系的研究《企鹅帝国的未来(上):支付将接棒游戏,数字订阅有望大放异彩》之上,并以业务分析模型为基础。

除上述(1)-(3)之外,见智根据研究需要不定期进行产业调研,并提供行业发展洞察报告。

举例:

行业洞察报告:《网络广告新江湖:头条加速进击,百度险境求生》

调研报告:《一线干货:腾讯系加速切割教育类广告主投放预算,搜索引擎难舍弃但占比下降》

04. 见智研究团队不回答哪些问题?

在您成为华尔街见闻铂金卡及黑卡会员,并进入见智投研圈前,您需务必明白:

(1)在未来一年,见智仅覆盖大市值且可见度高的优质股票资产,覆盖范围的选择,取决于见智团队核心成员对资本市场关键领域发展态势的展望,具体标的会根据市场情况做出调整;您可向我们提出覆盖方向及股票的建议,但是,当某一个方向或股票没有进入我们的覆盖范围时,我们不提供任何意见及建议;

(2)见智投研圈是一个共享的研究社区,见智研究团队作为组织者,尝试不断搭建和完善社区的研究体系,每个成员仅根据自身经验发表观点,受到认知及信息的局限,见智投资圈并不保证每个疑问都可以获得及时且合适的回答;

(3)见智体系化研究服务扮演着一组优质公司的研究基础设施,投研圈的任何信息仅供参考,不构成投资决策的依据,见智投研圈不做任何股票推荐,没有任何盈利承诺;

(4)见智研究团队不回答证券短期涨跌的任何疑问。

<此处结束>

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13 条评论
alvin

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Drizzt

准备做华人的彭博啊

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MobileUser0629

哈哈哈😀

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手机用户2223

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铉汭

买了的说说

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