80年代美国的“转型”（1）：去累赘再平衡【244】

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付鹏说：80年代美国伟大的“转型”（1）：去累赘再平衡【244】
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从今天开始，我们用几期内容去聊一聊美国2000年互联网泡沫前后的一些因和果。

2000年的互联网泡沫，是一个微观得不能再微观的一个现象。关于大的历史背景，我们可能要延续到之前差不多20年的时间里，应该说美国在互联网泡沫前后的这一轮的经济政策的调整，是从1980年、81年里根政府开始，一直延续到2018年。

这中间，2000年美国的互联网泡沫只是一朵小浪花。这一轮信息技术对世界的驱动，包括内嵌的对美国经济作出的调整，我跟大家分析过，我们的大类资产框架是源自于全球化和全球分工，全球化和全球分工中间就涉及到产业政策的调整，涉及到升级换代。离我们最近的这一轮，就是信息技术和互联网，更大的实际上是从当时的德国日本到亚洲四小龙，再到中国，完成了一个全球三级化的布局。

美国产业政策的调整在1980年前后是最关键的一个时间点。二次世界大战之后，美国成为了世界工业强国，这段过程实际上是走了二战后真正意义上的第一轮。从20世纪50年代开始，一直到20世纪70年代末期、甚至80年代初，这段时间是美国第一轮“从强到弱”的过程。

这个“弱”是一个相对的概念，准确讲是美国的工业失去了对日本的优势，是因为二战以后这20年到30年的时间里日本和德国生产效率快速提升。这其中很多国家并没有像很多人想的那样走市场经济，当然美国走的市场经济，但是日本当时保持极低的汇率政策，对它是非常有利的，使得美元长期处在高估的过程中。

随着日本生产效率的提升，美国内部竞争力较差的工业制造型企业，包括受汇率严重影响的制造业部门加速释放，使得巨量的劳动力向服务性产业迁移。随着竞争力较差的企业的逐步退出，从1960年开始，美国经济的总产出份额中，工业产出部分是稳步下降的，以金融、地产、商业为代表的服务业得到了发展，这是二战以后，美国在全球化分工中的第一轮转变，这个转变跟当时日德的崛起有密切的关系。

1980年里根政府上台的前后，为什么说这是美国重要的一个调整阶段并且是非常值得我们学习的，因为美国在这一段的政策调整中缔造了后面更加繁荣的20年，甚至更久。