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美联储真的“彻底”认怂了!?

作者: 乐鸣

本次美联储议息会议上,政策利率本身不是看点,市场真正关心的是美联储主席鲍威尔对加息和缩表的“态度”。

而这一次市场非常满意。

在利率层面,鲍威尔从10月份开始“离中性利率还有很长一段路要走”,到12月份“已经到达中性利率的下限”,再到现在的“加息的可能性降温”,其一直在被市场波动牵着在做“被动”的前瞻指引。口风从2019年加息3-4次变成1-2次,最后变成了“在利率政策上保持耐心可以最好地支持经济”。

在资产负债表层面,鲍威尔从此前“处于自动驾驶”状态,“需要大约三四年后才能达到新的稳定态势”(2017年11月),“不知道合适的规模是多少”,变成了“正在评估缩表计划,最终的资产负债表规模将比此前预期的要大”。

市场听到鲍主席一席话安心了,股市继续向上突破,市场利率继续下沉至2019年不加息,年底甚至有10%降息概率的预期。

美联储这次真的“彻底”投降了么?

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