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解密“临界值”——循序渐进的交易拐点【259】

作者: 付鹏

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付鹏说:解密“临界值”——循序渐进的交易拐点【259】

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前期回顾

【072】谁在大量追逐长端债券?| 剖析美债的期限结构(上)

【073】一张图告诉你,美债长短端收益率的逻辑| 剖析美债期限结构(下)

本期内容

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交易桌前看天下,付鹏说来评财经。今天跟大家交流一下临界值的问题。

第一点我们先说交易。所谓交易,实际上就是“左侧”和“右侧”的概念,“左侧交易”和“右侧交易”就是分布在临界值的左右两端而形成的。“右侧交易”就是“顺势”,但单纯的顺势无法把握住拐点。其实拐点并不是一下就发生的,谁也不能够在那个时刻就把握住。“拐”有一个过程,这个过程所处范围实际上就是临界值。

准确地说,临界值从交易上是一个“左侧减仓,右侧建仓”的行为。当然,所谓的减仓建仓也不是说一下子平多,一下开空,一下子平空,一下子开多,这实际上跟临界值的过程一样,是循序渐进的。很多看《付鹏说》的朋友都会发现,我经常让大家在看CFTC持仓的时候要关注投机头寸的行为,这里边实际上涉及到它的组合,有时候是多平导致的下跌,有时候是空平导致的上涨,但不一定是多开或者是空开的行为,这都处在临界值转折的过程中。作为正常的投机交易者,应该是这样一个循序渐进的过程。

所有的研究都在研究临界值怎么发生。在前两年的日记中,我讲过很多关于商品的远期曲线的内容,比如“super contango”(深度远期溢价),“super back”(super backwardation深度现货溢价)。我还讲过商品里边一句俗话叫“绝对高的价格”,这个“绝对高”或“绝对低”并不是指价格,比如说100元钱还是50元钱,这里的绝对高或绝对低实际上是指改变供应的高和低,是价格可以改变供给曲线的行为,或者说绝对低的价格可以改变供给曲线的行为。

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6 条评论
wscn2018717584

谢谢付总

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sakura696

谢谢付总

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Lovesunny

感谢付总

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wscn2832007487

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星水

经常看到付总提这两个词,谢谢解答。

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