投资全球更要投资自己
我的订阅

美债收益率倒挂程度加重,狼真的来了

作者: 涂子君

避险情绪的推动下,全球债市迎来大狂欢,而美债收益率曲线的倒挂程度也进一步加深。

3个月和10年期美债收益率差降至负9.2个bp,倒挂程度为3月份以来最大。

目前3个月期美债收益率已与1年期、2年期、5年期和10年期美债收益率均形成倒挂;同时,1年期美债收益率也涨超了2年期、5年期美债收益率,并逼近10年期。

收益率曲线倒挂被视为经济衰退的前兆。在过去的50年间,一共发生过6次3月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。

1989年、2000年、2006年曾发生过利率倒挂现象;随后美国经济在1990年、2001年和2008年陷入衰退。

虽然本轮美债收益率曲线倒挂很大程度上是结构性因素所致,换句话说是金融危机以来美联储QE和QT造成的曲线扭曲,但摩根士丹利发现,经QE和QT调整后的美债收益率曲线自去年11月开始就已经出现倒挂,并在此后一直处于负区间,已经超越了有效释放经济放缓信号的最短时间。

现在已经到了关注衰退的时刻……各类资产将走出不同演绎!

#会员线上直播#本周日下午,金卡会员群内直播分享“全球风险事件如何影响个人投资”,添加助教微信 jwzhujiao8 领取1次体验名额

写评论

icon-emoji表情
图片