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【付鹏2.2】大类资产波动率关系

作者: 见闻大师课

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付鹏大师课:大类资产框架手册
2.2 大类资产波动率关系
视频时长07分06秒,请在wifi环境下收看

本期提要

  • 学会跨资产思考观察

本期内容

下面这张图和上一节中的波动率图是一样的,区别无非在于一个是在汤森路透Eikon上做的,一个是在彭博上做的,反映的都是1997年以后的情况,大的路径基本是一样的。

<订阅后即可观看全部图表>

这里我简单陈述一下分析大类资产波动率之间的关系的方法。

比如我们经常会写因为美元涨了,所以其他资产怎么样,之前已经讲得很清楚了,这在大类资产框架中是不对的,它们都是结果。汇率、大类商品的变动、资产价格的变动,原则上来讲都是利率变动的结果。

用两个结果总结因果关系,得出的结论当然是相关的,但实际上这并不是因果关系。很多刚入行的研究员在写报告时也会犯这种错误,我有时候纠正他们,我说你不要这样写,这些都是利率作用出来的一部分结果。

……

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