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脱水研报近期重点策略再追踪:这三个品种核心驱动逻辑是否生变?【脱水策略周报20190810】

作者: 对冲研投

周报预览

1. 5月26日,反弹继续做空郑棉09合约、空美棉

主驱动逻辑:当时(1)中美经贸问题前景不乐观,影响消费预期;(2)目前下游消费淡季,纺企成品库存累积,原料采购积极性不高;(3)中国目前在抛储,加上工商业库存高企,仓单库存高位,面临去库存压力。(现在:逻辑仍然不变,价格可能继续下探)

当时价位:13505

最有利价位:12075

区间最高涨(跌)幅:15.56%

8月9日周五收盘价位:12295

2. 7月28日,豆粕做多波动率策略(买豆粕2001合约执行价2800的看涨期权和看跌期权)

主驱动逻辑:1、1月合约波动率处于低位;2、未来几周驱动价格大幅波动的因素较多:中美贸易谈判、美豆天气、8月美国农业部报告。

当时价位:212(114+98)

最高价位:232(8月6日)

8月9日周五收盘价位:223(166+57)

3. 8月4日策略:做空PP合约

主驱动逻辑:1、下半年新产能扩张,现货驱动向下。 2、下游需求弱,供需关系即将转弱

撰写时刻点位:8月2日收盘,pp2001收盘价8204

最低价位:7932(周四)

区间最高涨(跌)幅:3.31%

8月9日收盘时价位:8190

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