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铁矿石涨逾3%,01盘面菜油粕比创四个月新高【复盘监测日报:总第256期0910】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;

3星:十分值得关注;2星:值得关注;

1星:可以关注

 

今日要点

 

1. 铁矿石2001涨3.31%,报收655.5。

2. 原油1911涨2.31%,报收447.2,创一个月新高。

3.菜油2001/菜粕2001比值较上日增加0.004点,创四个月来新高,处五年同期高位

4.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2097.3万吨,环比上期减少268.8万吨。

5.MPOB:马来西亚8月库存环比降5.31%至225万吨,略高于预期222万吨。

6.USDA美棉种植:截止9月8日美棉采摘率7%,优良率环比下调5个百分点至43%。

今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

、策略跟踪

 

1、沪锌1911涨0.16%:截止9月10日收盘,沪锌1910涨0.16%,报收于19025。

策略主题:空沪锌主力合约;发布时间:4月21日

逻辑驱动(关注点):高利润的情况下,后期炼厂开工率回升是必然趋势,锌国内库存去化低于预期。传统旺季,但需求并不旺。

变化监测:

策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪金1912跌1.86%:截止9月10收盘,沪金1912跌1.86%,报收344.85。

沪银1912跌2.21%:截止9月10收盘,沪银1912跌2.21%,报收4425。

策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日

逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):4星

 

 

3、十债1912跌0.16%:截止9月10日收盘,十债1912跌0.16%,报收98.9。

策略主题:做多十年期国债主力。发布时间:7月21日

逻辑驱动(关注点):1、全球主要经济体央行降息,宏观宽松预期。

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):3星

 

4、PP2001涨0.09%:截止9月10日收盘,PP2001涨0.09%,报收于8108。

策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日

逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):3星

 

5、棕榈油2001-菜油2001价差贴水走扩:截止9月10日收盘,棕榈油2001-菜油2001价差贴水2582,较上个交易日走扩66点。

策略主题:多菜油空棕榈油。发布时间:8月18日

逻辑驱动(关注点):1、菜油库存现拐点,去库及供应紧张预期较强;2、7月马来西亚棕榈油产量环比增15%超市场预期,后期将进入累库周期;3、四季度为菜油消费旺季,棕榈油消费淡季。

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):3星

     

6、豆粕2001-C-3200期权涨63.64%:截止9月10日收盘,豆粕2001-C-3200期权涨63.64%,报收27。 

策略主题:买豆粕2001合约看涨期权。发布时间:8月25日

逻辑驱动(关注点):美豆减产预期、和中美贸易摩擦升级,给豆粕带来上涨驱动。

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):3星

 

7、尿素2001跌0.88%:截止9月10日收盘,尿素2001跌0.88%,报收于1811。

策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日

逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱

变化监测: 

策略关注评级(日度动态变化):3星

 

二、今日期货市场重要变化

 

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)

(1)9月10日,价格涨幅前三:铁矿2001(3.31%)、沪镍1911(2.71%)、原油1911(2.31%);跌幅前三:沪银1912(2.21%)、沪金1912(1.86%)、尿素2001(0.88%)。

(2)增仓前三:PTA75618手、沪银62406手、沪铝20926手。减仓前三:郑醇16万手、螺纹12万手、铁矿99766手。

 

  1. 价差组合异动

(1)菜油2001/菜粕2001比值为3.245点,较上日增加0.004点,创四个月来新高,处五年同期高位。

(2)焦炭2001-2005价差升水71,较上个交易日走扩3.5点,持续创一个半月新高。

(3)铁矿石2001-2005价差升水77,较上个交易日大幅走扩1.5点,创一个月新高。

(4)螺纹2001/铁矿石2001比价为5.307,较上个交易日走缩0.028,创一个月新低。

 

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)

期货贴水:燃油(43.17%)、沥青(22.77%)、鸡蛋(17.07%)

期货升水:橡胶(9.2%)、甲醇(5.82%)、焦炭(5.52%)

 

4. 资金变化(单位:万元)

流入资金前三:沪银(441893.15)、沪镍(386528.97)、PTA(266531)

流出资金前三:沪金(916310.07)、焦炭(903417.29)、铁矿(419924.83)

 

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2097.3万吨,环比上期减少268.8万吨。

2、Mysteel:全国26港到港总量为1776.3万吨,环比减少318.1万吨。

39月2期江苏沙永中钢厂螺纹钢折扣量公布,折扣多有下调。

4、伊朗拟对铁矿石出口加征25%出口关税。

5、重庆钢铁计划9月7日起对4100mm中厚板检修17天,影响产量8.33万吨。

6、成渝钒钛计划于9月9日起对1座高炉检修5天,影响建材产量约2-3万吨。

7、萍安钢计划9月15日-25日对4座高炉进行轮检,预计影响产量4万吨。

8、武钢10月份钢材销售价格下调100。

9、Amspec Agri:马来西亚9月1-10日棕榈油出口量环比下降23.2%。

10、MPOB:马来西亚8月库存环比降5.31%至225万吨,略高于预期222万吨。

11、中国8月居民消费价格(CPI)同比增2.8%,预估为2.6%,前值为2.8%。

12、中国8月份工业生产者出厂价格(PPI)同比-0.8%,预估为-0.9%,前值为-0.3%。

13、USDA报告料显示美国2019/20年度大豆产量为35.77亿蒲式耳。

14、9月8日止欧盟2019/20年度大豆进口量下滑3%。

15、中国8月大豆进口量跳增近10%,因此前遭推迟的船货运抵。

16、USDA美豆生长报告:截至9月8日当周,优良率55%,符合预期。

17、截至9月6日,国内油厂大豆库存环比降3%至493万吨,豆粕库存环比增6%至74万吨。

18、USDA美棉种植:截止9月8日美棉采摘率7%,优良率环比下调5个百分点至43%。

19、孟加拉2019年8月成衣服装出口同比降11.5%。

20、棉花&棉纱市场监测日报:9月9日郑棉9-1价差扩40至-645元/吨,内外棉价差连续走扩至910元/吨,关注本周USDA的相关报告。

进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

 

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

 

1、国投安信期货:动力煤反弹空间有限

据国投安信期货动力煤报告,当前我国动力煤市场中长期的基本面格局依然是煤炭消费增速放缓、优质煤炭增量供给扩大,叠加煤炭外运能力的显著提升,煤炭供给能力将更有保障,因此动力煤价格下跌将是主要趋势。短期内的安全、环保督察提振市场看涨情绪,但供给端的利好题材“独木难支”,预计动力煤价格反弹幅度较为有限,尤其是淡季补库行为结束后,将是逢高沽空期货远月合约的机会。

 

2、MPOB报告解读:8月马来西亚棕榈油反季节性去库,创13个月新低

MPOB 2019年8月供需月报解读:

1.8月产量环比增4.64%至182万吨,2019年1-8月产量累积值为1335,较去年同期的1204万吨增10.8%。8月产量为2007年以来同期第三高水平,同时也是2018年12月以来的最高单月产量。从降雨来看,2018四季度马来西亚降雨处于历史中值水平,对应的789月的产量大概率呈季节性增加,而今年一季度马来降雨量明显减少,市场预期四季度产量将下滑。MPOB预估2019年马来西亚棕榈油产量将较上年度的1952万吨增4%至2030万吨。

2.8月出口环比增16%至173万吨,2019年1-8月出口累积值为1259,较去年同期的1064万吨增18.3%。8月出口为2007年以来同期第二高水平,同时也是2016年9月以来的最高单月出口量。9月4日印度上调马来西亚精炼植物油进口关税5%至50%,预计未来一段时间马来与印尼CPO之间的价差有望收窄,印尼或抢占部分出口份额。

3.8月库存环比降5.31至225万吨,库存创13个月新低,因出口大幅增加,导致反季节性去库。印度上调马来关税后,关注高出口是否能持续。

4.库存消费比1.119,创2017年8月以来新低。

结论:本月继续反季节性去库,得益于出口的持续大幅增加,9月4日印度上调马来精炼棕榈油的进口关税,未来印尼或抢占部分出口份额,但另一方面国际豆棕FOB价差反季节性重回高位也给未来出口带来一定的支撑。此外,市场预期因一季度的少雨及化肥施用量减少,四季度油棕果单产可能大幅下降,叠加明年1月起印尼将推行B30计划,后续棕榈油价格或震荡偏强。

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