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鸡蛋涨停,苹果、玻璃涨逾3%,豆油1-5价差贴水转升水【复盘监测日报-总第279期1021】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

今日要点

1.鸡蛋2001涨4.98%,报收4721,涨停板收盘,创2018年1月以来新高。
2.玻璃2001涨3.49%,报收1514,创2018年1月以来新高。
3.豆油1-5价差转结构,由贴水22转为升水6。
4.钢银:全国钢市库存环比减少8.43%。
5.美国对华大豆出口销售总量同比增长419%。
6.本周将发行670.64亿元地方债 较上周大幅增加。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌0.07%:截止10月21收盘,沪金1912跌0.07%,报收341.75。
沪银1912涨0.48%:截止10月21收盘,沪银1912涨0.48%,报收4342。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001跌0.52%:截止10月21日收盘,PP2001跌0.52%,报收8030。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货节后成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001跌0.99%:截止10月21日收盘,尿素2001跌0.99%,报收于1700。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水扩大:截止10月21日收盘,豆粕2001-2005价差升水133,较上个交易日扩大47。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912涨0.58%:截止10月21日收盘,沪锌1912涨0.58%,报收于18925。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001跌0.09%:截止10月21日收盘,螺纹2001跌0.09%,报收于3290。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交转弱
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



7、豆粕2001涨2.87%:截止10月21日收盘,豆粕2001涨2.87%,报收于3078。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



8、玻璃2001涨3.49%:截止10月21日收盘,玻璃2001涨3.49%,报收于1514。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:-
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月21日,价格涨幅前三:鸡蛋2001(4.98%)、苹果2001(3.63%)、玻璃2001(3.49%);跌幅前三:PTA2001(2.37%)、郑醇2001(2.36%)、沪镍1912(2.04%)。
(2)增仓前三:豆粕207526手、PTA167418手、郑醇92966手。减仓前三:铁矿78116手、沥青36660手、淀粉20526手。
2.价差组合异动
(1)豆粕1-5升水133元/吨,较上个交易日扩大47,创一个半月来新高。
(2)豆油1-5价差转结构,由贴水22转为升水6元/吨,自9月27贴水80至今日升水6,创近一个月来新高。
(3)1月豆油-菜油价差-1143元/吨,较上个交易日扩大9,创两个月来新高,为五年同期低位。
(4)1月棕榈油-菜油价差-2339元/吨,较上个交易日扩大39,创近四个月来新高,为五年同期低位。
(5)1月豆油/豆粕比价1.973,较上个交易日缩小0.048,创三个月来新低。
(6)1月菜油/菜粕比价2.981,较上个交易日缩小0.064,创近四个月来新低。
(7)1月豆粕-菜粕价差657元/吨,较上个交易日扩大31,创今年度新高。
(8)动力煤2001-2005价差升水7.8,较上个交易日缩小0.8,创两个月来新低。
(9)焦炭2001-2005价差升水19,较上个交易日缩小15.5,创两个半月来新低。
(10)螺纹2001/焦炭2001比价1.888,较上个交易日扩大0.027,创八个月来新高。
(11)2001合约盘面炼焦利润为97.955元,较上个交易日减少32.51元,创两年半新低。
3. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆粕(1082799.25)、沪银(528521.66)、PTA(358177.79)
流出资金前三:铁矿(485931.16)、沪铜(451605.07)、焦炭(298821.33)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、钢银:全国钢市库存环比减少8.43%。
2、沙钢安阳永兴钢厂10月3期螺纹出厂价下调150。
3、煤省山西对煤企安全生产开展专项检查 为期一月。
4、9月我国钢筋产量为2127.3万吨。
5、废钢或维持窄幅偏弱格局。
6、2019年10月3期江苏三大钢厂计划量公布:永钢螺纹计划量下调至6折。
7、沙钢集团10月3期螺纹出厂价下调100,线材盘螺平稳。
8、发改委:1—9月全国规模以上工业发电量同比增长3.0%。
9、9月四大家电产量出炉:空调大增彩电下降。
10、发改委:2019—2020年拟推动实施的一批铁路专用线项目总投资约1200亿元。
11、中国9月精炼铜产量同比增长11.6%。
12、印度卡邦甘蔗单产或因近期洪灾下滑。
13、CFTC美豆粕基金:截止10月15日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓减7670至25070张。
14、ITS:马来西亚10月1-20日棕榈油出口环比下滑1.9%。
15、美国对华大豆出口销售总量同比增长419%。
16、10月18日豆粕成交量20.8万吨(+14),10月1-18日累计成交量较9月降11%。
17、10月18日进口大豆压榨利润:巴西大豆11月船期对盘面压榨利润较昨日涨6至-28。
18、美棉检验:截止10月18日当周2019/20年度累计检验67.47万吨,同比增7.27万吨,占产量比13.7%。
19、本周将发行670.64亿元地方债 较上周大幅增加。
20、中国棉花现货价格指数10月21日较上日上升11元/吨。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、格林大华期货:鸡蛋保持长线多头思路
据格林大华期货鸡蛋报告,蛋价走高的长期影响因素离不开非洲猪瘟疫情的防控,根据国际历史非洲猪瘟的防控经验分析,疫情的控制周期均长达多年,疫情期间存栏下降幅度普遍超过50%。因此,蛋周期利润影响存栏,存栏影响价格,价格影响利润的基本逻辑已经发生改变。蛋价走高的同时面临淘汰鸡价格走高,养殖户会考虑两者利润高者,不再是成本因素考虑淘汰鸡,会出现蛋鸡淘汰的价格高于鸡蛋利润的新常态。蛋鸡供应端补栏受鸡苗供应量和环保政策的影响,目前鸡苗订单已经排到次年2月,因此,蛋价高、利润好并不能像往年一样推升存栏量增长。操作建议:考虑到主要矛盾的长周期影响,元旦、春节消费需求将集中释放,蛋价和猪肉价格大概率将再创新高,鸡蛋期货保持长线多头思路。

2、中州期货:中美初步协定,籽棉企稳,棉价震荡
据中州期货10月20日棉花周报,
国外:1、全球棉花产量增加,需求疲弱:供大于求;2、巴西和巴基斯坦产量预期各下调10-15万吨;美棉近期上市加快赶超去年;3、基金净空到历史高位回升,商业净空亦从高位减少;4、中美达成第一步协定,市场对于中国购买美棉预期上升,中方上周表示将按照市场需求增加农产品采购。
观点:美棉受到前期上市推迟导致的巴基斯坦和越南的阶段性采购支撑,以及中美预期向好。盘面近期震荡偏强,但随着各国上市增量(尤其美国),若中国不出现明确购买行为,后以震荡下行走势看待。
国内:1、北疆减产情况市场多认为在10-15%,本周籽棉收购价格稳中局部回落;2、轧花厂和贸易商期现套保意愿增强,上市期上方套保压力较重;3、国内需求旺季不旺,9月服装零售及出口等终端数据悲观。
观点:本周郑棉震荡寻找方向, 上方新棉套保压力以及下游消费转弱,上行空间有限;01合约关注近前高12830位置以及13000-13200阻力;中长期:郑棉进入较前期底部抬升的震荡区间。
内外价差:历史偏低位置,内盘低点锚定外盘;但短期国内供应充足,短期回归动力不强。

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