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沪镍跌超1%,尿素创合约新低,01盘面螺焦比创8个月来新高【复盘监测日报-总第280期1022】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

今日要点

1.沪镍1912跌1.42%,报收125690,创近两个月以来新低。
2.玻璃2001涨3.49%,报收1514,创2018年1月以来新高。
3.螺纹2001/焦炭2001比价扩大0.027至1.898,持续创八个月来新高。
4.Mysteel:全国26港到港总量为1706.1万吨,环比减少439.8万吨。
5.泰国主要橡胶种植区受到真菌病影响产量可能减半。
6.USDA美豆生长报告:截至10月20日当周,优良率54%,环比持平;收获率为46%,去同51%。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌0.35%:截止10月22收盘,沪金1912跌0.35%,报收340.45。
沪银1912跌0.23%:截止10月22收盘,沪银1912跌0.23%,报收4310。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001跌0.11%:截止10月22日收盘,PP2001跌0.11%,报收于8044。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001跌1.35%:截止10月22日收盘,尿素2001跌1.35%,报收于1683。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星


4、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止10月22日收盘,豆粕2001-2005价差升水123,较上个交易日缩小10。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912跌0.24%:截止10月22日收盘,沪锌1912跌0.24%,报收于18930。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001涨0.67%:截止10月22日收盘,螺纹2001涨0.67%,报收于3318。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:宏观有所好转
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



7、豆粕2001涨0.76%:截止10月22日收盘,豆粕2001涨0.76%,报收于3059。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



8、玻璃2001涨0.00%:截止10月22日收盘,玻璃2001涨0.00%,报收于1502。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:-
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月22日,价格涨幅前三:橡胶2001(1.11%)、豆二1912(0.93%)、苹果2001(0.85%);跌幅前三:菜籽1911(2.67%)、沪镍1912(1.42%)、尿素2001(1.35%)。
(2)增仓前三:螺纹41950手、玉米30100手、塑料24832手。减仓前三:郑醇88960手、沪银57032手、PTA45508手。
2.价差组合异动
(1)豆油1-5转结构,由升水6转为贴水14元/吨。昨日由贴水转为升水,今日转回贴水。
(2)1月豆油-菜油价差-1142元/吨,较上个交易日扩大1,创近两个半月来新高,为五年同期低位。
(3)1月棕榈油-菜油价差-2338元/吨,较上个交易日扩大1,创近四个月来新高,为五年同期低位。
(4)1月豆粕-菜粕价差662元/吨,较上个交易日扩大5,创今年度新高。
(5)螺纹2001/焦炭2001比价1.898,较上个交易日扩大0.01,持续创八个月来新高。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(56.84%)、沥青(36.49%)、焦煤(21.26%)
期货升水:橡胶(5.83%)、沪银(1.31%)、甲醇(0.86%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆粕(474471.32)、橡胶(296368.39)、螺纹(221675.08)
流出资金前三:甲醇(208861.3)、PTA(187647.96)、焦炭(183639.1)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量1965.9万吨,环比上期减少121.2万吨。
2、Mysteel:全国26港到港总量为1706.1万吨,环比减少439.8万吨。
3、Mysteel:全球铁矿石海漂库存总量9458.1万吨,环比上周增22.9万吨。
4、VALE暂停Itabirucu尾矿坝运行30天 将致产量减少120万吨。
5、唐山钢厂陆续复产个别轧钢厂大跌100为前期补跌。
6、河北钢铁集团10月下旬建材出厂价下20-130。
7、SPPOMA:10月1日-20日,马来西亚棕榈油产量比9月同期降3.59%。
8、泰国主要橡胶种植区受到真菌病影响产量可能减半。
9、IAI:全球9月原铝产量降至516.3万吨。
10、USDA: 印度19/20榨季糖产量预估下调至2930万吨。
11、中国将对生猪规模化养殖场和种猪场给予补助。
12、USDA美豆生长报告:截至10月20日当周,优良率54%,环比持平;收获率为46%,去同51%。
13、截至10月18日,豆油库存环比降1.9%至112.65万吨。
14、截至10月18日,国内油厂大豆库存环比降2%至374万吨,豆粕库存环比增5%至54万吨。
15、截至10月18日,沿海菜籽库存环比增14.8%至26.3万吨。
16、截至10月18日,沿海油厂菜籽压榨开机率10.3%,高于上周。
17、USDA美棉种植:截止10月20日美棉采摘率同比快2个百分点至40%,优良率环比上调3个百分点至41%。
18、棉花&棉纱市场监测日报:10月21日内外棉1%关税价差略缩至-305元/吨,美棉优良率上调3个百分点。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、倍特期货:塑料价格处于下行通道中
据倍特期货塑料报告,原料供应整体呈逐步宽松局面,成本端支撑继续稳中偏弱运行;新增产能逐渐投产,而检修又相对偏少,且聚乙烯的库存处于偏高水平,PE整体供应较为充足,且有持续增加的压力;需求端同比偏弱运行,难以为塑料现货价格提供强有力的支撑。考虑到年底的春节效应,预计塑料主力期货价格偏弱运行,但后期可能迎来季节性反弹。

2、中粮期货:中美缓和新疆减产逻辑维持,棉价反弹持续
据中粮期货分析师付斌10月21日棉花周报,国内市场中美达成“第一阶段”贸易协议,贸易摩擦阶段性缓和,叠加新疆棉花减产预期,籽棉收购价继续上涨,抬升了新花套保重心,资金大幅流入郑棉,大格局维持郑棉震荡筑底预期,下周预计反弹持续,指数区间看(12500,13300)元/吨,C32S棉纱现货区间看(20500,22000)元/吨。
核心因素:上游新疆棉花减产,籽棉收购价继续上涨,新花套保重心上移;中游工商业库存压力仍在,市场对国储棉轮入预期加强;下游维持“成品高库存、原料弱补库”状态,从环比看略有好转,从同比看压力仍大,旺季表现低于预期,不过中美贸易摩擦缓和带来一定利多,具体消费改观还需后续数据验证。
预期偏差:主要来自中美贸易争端、新花实际产量、国储棉轮入政策和棉花直补政策,可能带来意外波动。

3、中信建投:豆粕2001背靠3040-3080区间逢低做多
中信建投发布最近周报认为:豆粕2001震荡上行,逢低做多为主,背靠3040-3080区间顺势做多,有效破3000止损。其核心逻辑如下:
1.因今年收获期延后遭遇霜冻风险加大,美豆产量仍有下滑担忧;
2.中美关系缓和,出口预期改善,为美豆反弹提供动能;
3.CBOT美豆期货投机基金持仓连续五周增持多单,市场多头情绪较浓;
4.国内采购美豆时间推迟,近月供应偏紧,资金做多M01意愿较强。
风险点:美豆出口不及预期,人民币升值超预期

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