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棕榈油涨近2%、锰硅跌超1%,01盘面卷螺差升水转贴水【复盘监测日报-总第286期1030】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明


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今日要点

1. 棕榈2001涨1.83%,报收5220,创2018年6月以来新高。
2. 锰硅2001跌1.56%,报收6202,创2017年7月以来新低。
3. 热卷2001-螺纹2001价差升水转贴水,贴水8,较上个交易日升水走缩19。
4. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降4.74%,厂库环比上升1.09%。
5. 大豆到港预估:预计11月到港量800万吨,12月700万吨。
6. 籽棉收购:10月30日新疆籽棉收购价在3.93-6.5元/公斤,上区间继续上移。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌0.32%:截止10月30日收盘,沪金1912跌0.32%,报收340.55。
沪银1912跌0.09%:截止10月30日收盘,沪银1912跌0.09%,报收4366。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、PP2001跌0.10%:截止10月30日收盘,PP2001跌0.10%,报收于7975。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

3、尿素2001涨0.24%:截止10月30日收盘,尿素2001涨0.24%,报收于1690。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星

4、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止10月30日收盘,豆粕2001-2005价差升水100,较上个交易日缩小2。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:美豆收割压力
策略关注评级(日度动态变化):3

5、沪锌1912跌0.21%:截止10月30日收盘,沪锌1912跌0.21%,报收于19105。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

6、螺纹2001涨1.02%:截止10月30日收盘,螺纹2001涨1.02%,报收于3373。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交较好,钢厂事故消息。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

7、豆粕2001涨0.10%:截止10月30日收盘,豆粕2001涨0.10%,报收于2989。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4

8、玻璃2001跌0.47%:截止10月30日收盘,玻璃2001跌0.47%,报收于1482。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月30日,价格涨幅前三:棕榈2001(1.83%)、橡胶2001(1.79%)、郑油2001(1.43%);跌幅前三:锰硅2001(1.56%)、IC1911(1.47%)、EB2005(1.01%)。
(2)增仓前三:棕榈99556手、焦炭55470手、郑醇46898手。减仓前三:豆二54438手、沪银49370手、燃油41742手。

2.价差组合异动
(1)焦煤2001-2005价差升水86.5,较上个交易日走扩13.5点,创五个月新高。
(2)铁矿石2001-2005价差升水54.5,较上个交易日走缩4点,创两个月新低。
(3)螺纹2001/铁矿石2001比价为5.42,较上个交易日扩大0.04,创一个月新高。
(4)2001虚拟钢厂利润为97.17,较上个交易日走扩31.61,创一个月新高。
(5)热卷2001-螺纹2001价差升贴水结构改变,升水转贴水,贴水8,较上个交易日升水走缩19。
(6)螺纹2001/焦炭2001比价1.93,较上个交易日扩大0.03,创十八个月以来新高。
(7)2001合约盘面炼焦利润为68.03元,较上个交易日减少15.5元,创2018年4月以来新低。
(8)菜油1-5升水86元/吨,较上个交易日扩大11,创五个月来新高。
(9)1月菜油/菜粕比价3.19,较上个交易日扩大0.04,创一个月来新高,为五年同期高位。
(10)1月豆油-棕榈油价差1036元/吨,较上个交易日缩小46,创五个月来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(57.74%)、沥青(31.33%)、焦煤(19.19%)
期货升水:橡胶(-6.49%)、郑棉(-1.25%)、甲醇(-0.98%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(1022138.41)、棕榈(731449.98)、豆油(246998.99)
流出资金前三:沪金(741977.6)、沪镍(103348.29)、沥青(87065.87)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降4.74%,厂库环比上升1.09%。
2、福州、广州口岸开始限制进口煤进入国内。
3、中钢协:全年粗钢产量或达9.94亿吨。
4、国务院安委会办公室发出煤矿安全生产工作紧急通知。
5、乘联会崔东树:推动汽车消费需求有效释放。
6、河北省发布重污染天气橙色预警。
7、广州17家主流仓库建筑钢材库存量环比下降5.52万吨。
8、唐山明日8时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应。
9、邯郸市重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应。
10、印尼镍矿石出口可能在调查后一至两周内恢复。
11、山东发文支持胶东半岛率先创建非洲猪瘟无疫区。
12、COPA:加拿大9月油菜籽压榨量环比下滑7.49%。
13、COPA:加拿大9月大豆压榨量为119150吨,环比下降20%。
14、中国海关:中国9月棕榈油进口量同比增加12%。
15、中国海关:中国9月加拿大油菜籽进口量同比降逾六成。
16、大耀纺织:截止10月29日当周内销市场订单回升,染厂订单饱满。
17、籽棉收购:10月30日新疆籽棉收购价在3.93-6.5元/公斤,上区间继续上移。
18、中国黄金协会:前三季度我国黄金产量、消费量分别为275.35吨、768.31吨。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国投安信期货:沪锌跟随外盘走强
据国投安信期货锌研报,沪锌跟随外盘反弹到19000元/吨上方,预计反弹态势还会持续。一方面,内外反套吸引力增强带动沪锌买兴。锌产品自2008年8月取消出口退税以来,内外盘出口比值从未达到盈利状态,目前还差300—400元/吨,由于伦锌拉涨的技术压力越来越大,反套吸引力增强。另一方面,国内锌合金、锌结构件需求稳定,同样有利于锌市反弹。时间节点上,锌价反弹或延续到11月中旬,将为市场提供很好的趋势保值、交易机会。对于具体的反弹高点,建议关注内外盘比价在极值水平的表现以及国内沪锌现货升水会否逐渐收敛。
           
2、新湖期货:棉花逢回调买入,追多偏谨慎
据新湖期货10月30日棉花报告:新疆棉花或有减产,北疆减产基本确定,南疆仍不确定。轧花厂争夺资源,收购价不断抬升,籽棉成本在上涨。进口棉花价格倒挂,长期有利于国内去库存。中美谈判阶段向好预期VS协议实质落地情况。国内棉花库存偏高和新棉上市,短期供给充足,价格过高仍面临套保压力。中下游需求环比变好,但同比仍偏差;若中美达成协议,或有补库行情。
风险点:减产不确定性、高库存和需求疫弱、中美谈判走向等。

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