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红枣涨逾3%,锰硅跌近2%,焦炭1-5价差升水创1个月新高【复盘监测日报-总第289期1104】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明


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今日要点

1.红枣1912涨3.29%,报11000,创两个月来新高。
2.锰硅2001跌1.72%,报收6050,创2017年7月以来新低。
3.焦炭2001-2005价差升水扩大16至58,创近一个月来新高。
4.钢银:全国钢市库存环比减少5.05%。
5.福四通FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口预计增至770万吨。
6.美棉检验:截止11月1日当周2019/20年度美棉检验进度略快于去年同期。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌0.09%:截止11月4日收盘,沪金1912跌0.09%,报收343.70。
沪银1912涨0.09%:截止11月4日收盘,沪银1912涨0.09%,报收4398。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001涨1.39%:截止11月4日收盘,PP2001涨1.39%,报收于8005。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001跌0.18%:截止11月4日收盘,尿素2001跌0.18%,报收于1682。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止11月4日收盘,豆粕2001-2005价差升水95,较上个交易日缩小6。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:美豆收割压力
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912涨0.77%:截止11月4日收盘,沪锌1912涨0.77%,报收于19085。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001涨0.54%:截止11月4日收盘,螺纹2001涨0.54%,报收于3382。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交好,需求韧性强。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



相关资讯监测:
1.钢银:全国钢市库存环比减少5.05%。


7、豆粕2001涨0.51%:截止11月4日收盘,豆粕2001涨0.51%,报收于2969。
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



相关资讯监测:
1.巴西10月大豆出口量同比降6.7%至487万吨。
2.11月1日豆粕成交量39.8万吨。
3.CFTC美豆粕基金:截止10月29日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓增3,674至42,972张。


8、玻璃2001跌0.20%:截止11月4日收盘,玻璃2001跌0.20%,报收于1487。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3



9、2001合约盘面炼焦利润增加6.12至103.91元:截止11月4日收盘,2001合约盘面炼焦利润为103.91元,较上个交易日增加6.12元。
策略主题:做空01焦化利润。发布时间:11月3日
逻辑驱动(关注点):期现回归+供需强弱
变化监测:-
交易周期:周
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)11月4日,价格涨幅前三:红枣1912(3.29%)、苹果2001(1.92%)、燃油2001(1.76%);跌幅前三:锰硅2001(1.72%)、铁矿2001(1.2%)、沥青1912(1.01%)。
(2)增仓前三:豆二96880手、棕榈88408手、螺纹53928手。减仓前三:郑醇16万手、豆粕47150手、铁矿37748手。
2.价差组合异动
(1)棕榈油1-5贴水212元/吨,较上个交易日缩小10,创一个半月来新高。
(2)菜粕1-5贴水71元/吨,较上个交易日扩大6,创今年度新低,为五年同期低位。
(3)豆一1-5贴水301元/吨,较上个交易日扩大31,创今年度新低,为五年同期低位。
(4)1月豆油/豆粕比价2.13,较上个交易日扩大0.02,创一个半月来新高。
(5)1月菜油/菜粕比价3.29,较上个交易日扩大0.02,创六个半来新高,为五年同期高位。
(6)焦炭2001-2005价差升水58,较上个交易日扩大16,创近一个月来新高。
(7)铁矿石2001-2005价差升水51.5,较上个交易日走缩4点,创两个月来新低。
(8)锰硅2001-2005价差升水88,较上个交易日缩小8,创五个月新低。
(9)螺纹2001/铁矿石2001比价为5.5,较上个交易日扩大0.1,创近一个半月新高。
(10)2001虚拟钢厂利润为126.17,较上个交易日走扩26.5,创五周来新高。
(11)螺纹2001/焦炭2001比价1.95,较上个交易日扩大0.01,创十八个月以来新高。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(55.51%)、沥青(31.51%)、焦煤(22.8%)
期货升水:橡胶(-6.53%)、甲醇(-1.53%)、沪银(-0.8%)、
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:棕榈(536651.12)、豆油(506833.25)、豆粕(359020.89)
流出资金前三:沪金(626861.41)、焦炭(496345.03)、甲醇(342708.37)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、11月4日BDI指数跌1.96%,创四个月新低。
2、USDA:美国农户在2020/21年度可能扩大玉米及大豆种植面积。
3、新疆调研:北疆8-10万亩棉花观察点平均减产幅度11.5%。
4、IEG Vantage:上调2019年美国玉米和大豆单产预估。
5、CFTC美豆基金:截至10月29日期货+期权非商业基金净多持仓增3503至72323张。
6、ICAC:11月全球棉花预估环比下调2019/20年度中国进口和美国出口,上调印度产量。
7、CFTC美豆油基金:截至10月29日期货+期权管理基金净多持仓增7733至75353张。
8、10月重卡销量约9万辆 同比增长12%。
9、福四通FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口预计增至770万吨。
10、WTO裁定部分印度糖出口补贴非法,要求在90-180天内予以取消。
11、CFTC美棉基金:截止10月29日仅期货非商业基金净多占比增0.23个百分点至-1.82%。
12、美棉检验:截止11月1日当周2019/20年度美棉检验进度略快于去年同期。
13、PCGA:截止11月1日巴基斯坦新棉累计上市量同比少21%。
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、银河期货:豆粕换月进度加快的影响因素
据银河期货周报,上周豆粕完成换月,这也是近几年来豆粕1、5合约换月最早的时间。造成豆粕换月进度加快可能有几方面因素影响:
1. 远期榨利相对较好,而下游市场因看好当前高位养殖利润,普遍对豆粕远期基差较为看好,周中某集团单日出现近百万吨的豆粕远期基差成交,因而造成远月套保盘的提前介入;
2.随着国内进口美豆预期逐步强化,M15价差前期在+100的位置也确实能对多头移仓产生支持;
3.近月交易主题匮乏,部分资金开始布局交易远期需求。

2、怡安:近期棉花重点关注籽棉收购、下游消费和中美通话
据怡安11月4日棉花周报,
当前棉花主要矛盾:1、加工成本抬升VS套保压力仍在;2、内外棉花价差小幅扩大,内外棉纱打平。
关注焦点:1、南疆籽棉抢购;2、下游最近出现转弱的迹象;3、贸易谈判取得实质进展(连续通电话)。
供应:1、国内新棉陆续上市,目前有减产预期(南北疆均减产);2、美国供应问题不大;印度降雨偏多,可能影响产量。
需求:1、下游坯布开工下滑,暂停补库,产品累库;2、贸易战的好转带来下游的别动跟涨。

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