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沪银跌超3%,黑色系走强,01盘面螺矿比创1个半月新高【复盘监测日报-总第291期1106】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明


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今日要点

1.沪银1912跌3.23%,报收4249,创两个月新低。
2.螺纹2001涨1.27%,报收3441,创一个月新高。
3.螺纹2001-铁矿石2001价差扩大7.8至2446.6,创近一个半月新高。
4.钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降4.81%,厂库环比下降11.25%。
5.大豆到港预估:预计11月到港量800万吨,12月750万吨。
6.新疆调研:阿瓦提长绒棉单产、面积和籽棉价格同比均大幅下降。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌1.82%:截止11月6日收盘,沪金1912跌1.82%,报收336.55。
沪银1912跌3.23%:截止11月6日收盘,沪银1912跌3.23%,报收4249。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:黄金已经破位,明日起不再跟踪
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001跌0.06%:截止11月6日收盘,PP2001跌0.06%,报收于8008。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001跌0.71%:截止11月6日收盘,尿素2001跌0.71%,报收于1683。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止11月6日收盘,豆粕2001-2005价差升水94,较上个交易日缩小4。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:美豆收割压力
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912跌1.39%:截止11月6日收盘,沪锌1912跌1.39%,报收于18740。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001涨1.27%:截止11月6日收盘,螺纹2001涨1.27%,报收于3441。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交好,需求韧性强。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



相关资讯监测:
1.广州17家主流仓库建筑钢材库存量环比下降2.05万吨。
2.钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降4.81%,厂库环比下降11.25%。


7、豆粕2001跌1.55%:截止11月6日收盘,豆粕2001跌1.55%,报收于2921。
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



相关资讯监测:
1.分析师预估USDA料下调美国2019-20年度大豆产量预估。
2.分析师预估USDA将下调2019-20年度全球大豆年未库存。
3.USDA:上周大豆收获完成75%。
4.2019年9月份美国大豆压榨量497万吨。
5.11月5日豆粕成交量15万吨。
6.截至11月1日,豆粕库存环比减12%至45万吨,创三年来新低。
8、玻璃2001跌0.34%:截止11月6日收盘,玻璃2001跌0.34%,报收于1486。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3



9、2001合约盘面炼焦利润增加,截止11月6日收盘,2001合约盘面炼焦利润为107.78元,较上个交易日增加2.96元。
策略主题:做空01焦化利润。发布时间:11月3日
逻辑驱动(关注点):期现回归+供需强弱
变化监测:-
交易周期:周
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)11月6日,价格涨幅前三:螺纹2001(1.27%)、热卷2001(1.04%)、铁矿2001(0.73%);跌幅前三:沪银1912(3.23%)、燃油2001(2.34%)、豆二2001(2.17%)。
(2)增仓前三:郑醇54204手、燃油49842手、PTA39362手。减仓前三:螺纹89568手、豆油41816手、沪银39822手。
2.价差组合异动
(1)螺纹2001-2005价差升水189,较上个交易日扩大9,创一个月新高。
(2)热卷2001-2005价差升水139,较上个交易日走扩8点,创一个月新高。
(3)螺纹2001/铁矿石2001比价为5.54,较上个交易日扩大0.02,创一个半月新高。
(4)螺纹2001-铁矿石2001价差2446.6,较上个交易日扩大7.8,创近一个半月新高。
(5)2001虚拟钢厂利润为164.44,较上个交易日走扩16.22,创六个月新高。
(6)螺纹2001/焦炭2001比价1.97,较上个交易日扩大0.02,创近两年来新高。
(7)棕榈油1-5贴水168元/吨,较上个交易日缩小36,创两个月来新高。
(8)菜油1-5升水157元/吨,较上个交易日扩大21,创今年度新高,为五年同期高位。
(9)1月豆油/豆粕比价2.17,较上个交易日扩大0.02,创一个半月来新高。
(10)1月菜油-棕榈油价差2062元/吨,较上个交易日缩小97,创今年度新低,为五年同期高位。
(11)1月豆油-棕榈油价差968元/吨,较上个交易日缩小6,创五个月来新低。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(56.62%)、沥青(28.04%)、焦煤(20.72%)
期货升水:橡胶(-6.51%)、沪银(-1.63%)、焦炭(-0.68%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:乙二醇(148601.83)、PTA(133249.89)、燃油(89054.21)
流出资金前三:沪金(813041.33)、沪银(725333.14)、焦炭(372220.08)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降4.81%,厂库环比下降11.25%。
2、钢铁行业去产能换“活法” 控制产能仍是长期任务。
3、上周铁矿石全球发运量3281.16万吨,环比增长246.39万吨。
4、云南10月单月销售食糖7.31万吨 库存为10.4万吨。
5、海南10月份单月销糖1.26万吨 库存3.04万吨。
6、印度糖厂协会下调2019/20年度糖产量预估5%至2685万吨。
7、截至11月1日当周豆粕消费量环比降8%至123.8万吨。
8、大豆到港预估:预计11月到港量800万吨,12月750万吨。
9、截至11月1日当周,油厂大豆压榨量151万吨,低于预期。
10、棉花&棉纱市场监测日报:11月5日内外棉1%关税价差扩至308元/吨,郑棉1月基差由正转负,关注本周USDA相关报告。
11、新疆调研:阿瓦提长绒棉单产、面积和籽棉价格同比均大幅下降。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、申万期货:铁矿石重回供过于求格局,逢高空铁矿石2001合约
据申万期货铁矿石报告,8—9月的数据显示铁矿石的供给增加预期正在快速兑现,国庆长假结束后,钢厂未如节前一般维持较强补库力度,铁矿石港口现货投机需求不足,港口库存明显开始堆积。展望后市,淡水河谷预计仍将加速完成销售计划,继续成为供给最大增量方。而黑色板块目前需求预期仍差,铁矿石重心也将下行,策略建议逢高空铁矿石2001合约。

2、CME铜策略周报:超级周整体中性,沽空最集中的时刻已过
对冲研投在最新发布的《铜市场策略周报》中认为,上周密集的宏观数据与事件基本处于中性偏空的状态,对铜价有所承压,预计铜价在短暂的回落后,由于后续暂时看不大明显利空,还是仍将在前期震荡区间底部获得支撑。基本面上,10月铜的消费仍然没有明显起色,在保税区铜流入的背景下,上期所以及华南库存有所累积,说明国内精炼铜的供需平衡依然比较脆弱,短期可能仍然难以摆脱区间震荡的格局。但是从整个四季度来看,我们认为中国宏观维持韧性、精炼铜需求环比改善的概率较大,铜价更加倾向于上涨,因此建议逢低买入为主。

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