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沥青、燃油、铁矿涨逾2%,热卷1-5价差升水创2个月新高【复盘监测日报-总第303期1122】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

 

今日要点

 1. 沥青1912涨2.38%,报收3016,创五周新高

2. 铁矿2001涨2.20%,报收650.5,创五周新高。

3. 热卷2001-2005价差升水走扩12至166,创逾两个月新高。

4. Mysteel:247家钢厂高炉开工率77.24%,环比降0.7%。

5. USDA美豆粕出口周报:截至11月14日当周,2018/19年度美豆粕净销售196.43千吨,销售进度37.89%,装船进度11.07%。

6. USDA美棉出口周报:截止11月14日当周,2019/20年度棉花净签约5.32万吨,装运3.26万吨,环比分别减2.77和增0.33万吨。

今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

、策略跟踪

 

1、PP2001涨0.80%:截止11月22日收盘,PP2001涨0.80%,报收于7956。

策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日

逻辑驱动(关注点): PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。

变化监测: 供应增加预期存在,现货成交一般

策略关注评级(日度动态变化):3星

 

2、沪锌2001跌0.69%:截止11月22日收盘,沪锌2001跌0.69%,报收于17970。

策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日

逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。

变化监测:-

交易周期:四季度

策略关注评级(日度动态变化):3

 

3、螺纹2001涨0.33%:截止11月22日收盘,螺纹2001涨0.33%,报收于3655。

策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日

逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。

变化监测:产量增加,库存继续去化

交易周期:2019年四季度

策略关注评级(日度动态变化):2

 

相关资讯监测:

1. Mysteel:247家钢厂高炉开工率77.24%,环比降0.7%。

2. Mysteel:全国53家电弧炉钢厂开工率69.75%,较上周增0.98%。

3. 沙钢11月22日起废钢价格上调80。

 

4、豆粕2001跌0.42%:截止11月22日收盘,豆粕2001跌0.42%,报收于2870。

策略主题:做多豆粕。发布时间:10月13日

逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)

变化监测:-

交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)

策略关注评级(日度动态变化):4

 

5、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止11月22日收盘,豆粕2001-2005价差升水126,较上个交易日缩小1。

策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22

逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。

变化监测:美豆收割压力

策略关注评级(日度动态变化):3

 

豆粕相关资讯监测:

1. USDA美豆出口周报:截至11月14日当周,2019/20年度美豆净销售151.67万吨,销售进度49.10%。

2. USDA美豆粕出口周报:截至11月14日当周,2018/19年度美豆粕净销售196.43千吨,销售进度37.89%,装船进度11.07%。

3. 江苏生猪生产逐步企稳回升,10月存栏环比增1.8%。

4. 11月21日豆粕成交量20.65万吨。

 

6、2001合约盘面炼焦利润增加,截止11月22日收盘,2001合约盘面炼焦利润为152.66元,较上个交易日增加23.14元。

策略主题:做空01焦化利润。发布时间:11月3日

逻辑驱动(关注点):期现回归+供需强弱

变化监测:焦企上调出厂价

交易周期:周

策略关注评级(日度动态变化):3

 

相关资讯监测:

1. Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率73.58%,下降0.13%。

2. Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利58.72元,较上周增2.47元。

3. Mysteel:全国110家钢厂样本焦炭库存增加9.54万吨,焦煤库存增加3.5万吨。

4. Mysteel:进口焦煤港口库存减少21万吨、焦炭港口库存减少13.5万吨。

 

7、玉米2001跌0.16%:截止11月22日收盘,玉米2001跌0.16%,报收于1847。

策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日

逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复

变化监测:- 

交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月

策略关注评级(日度动态变化):3

 

8、内外棉价差1月走缩,5月走扩:11月22日下午收盘,内外棉价差(郑棉1月-美棉12月,1%关税)在35元/吨,较昨日统计缩65元/吨,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)在401元/吨,昨日统计扩97元/吨。

策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日

逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉

变化监测:- 

交易周期:2020年3月之前

策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:

1. 棉花&棉纱市场监测日报:11月21日美棉连续收跌四个交易日,内外棉价差缩至220元/吨,关注中美谈判动态。

2. 美棉ON-call:截止11月15日当周美棉未点价卖出合约连减三周。

3. USDA美棉出口周报:截止11月14日当周,2019/20年度棉花净签约5.32万吨,装运3.26万吨,环比分别减2.77和增0.33万吨。

 

二、今日期货市场重要变化

 

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)

(1)11月22日,价格涨幅前三:沥青1912(2.38%)、燃油2001(2.31%)、铁矿2001(2.2%);跌幅前三:EG2001(1.85%)、豆二2001(1.26%)、玻璃2001(1.16%)。

(2)增仓前三:铁矿21298手、菜粕10984手、沪铜9858手。减仓前三:郑醇12万手、PTA73200手、pp54518手。

 

2. 价差组合异动

(1)2001合约盘面炼焦利润为152.66元,较上个交易日增加23.14元,创逾一个月新高。

(2)热卷2001-2005价差升水166,较上个交易日走扩12点,创逾两个月新高。

(3)1月菜油/菜粕比价3.46,较上个交易日扩大0.04,创今年度新高,为五年同期高位。

 

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)

期货贴水:燃油(80.72%)、沥青(24.58%)、焦煤(19.81%)

期货升水:橡胶(-5.87%)、焦炭(-3.31%)、鸡蛋(-3.16%)

 

4. 资金变化(单位:万元)

流入资金前三:铁矿(350408.36)、螺纹(198279.21)、沪铜(183930.18)

流出资金前三:沪金(290499.31)、聚丙烯(171643.89)、甲醇(113926.42)

 

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

 

1、Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为12517.25万吨,较上周增143.50万吨。

2、全球镍市9月供需缺口扩大至3200吨。

3、USDA美豆油出口周报:截至11月14日当周,2018/19年度美豆油净销售39.14千吨,销售进度39.31%,装船进度15.29%。

4、11月21日豆油成交量0.29万吨。

5、马来西亚计划与多家伙伴合作生产棕榈油制生物喷气燃料。

6、布交所:阿根提大豆种植面积料为1770万公顷。

7、SPPOMA:11月1-20日,马来西亚棕榈油产量比上月同期降11.55%。

8、USDA:上周伊利诺伊州中部美豆压榨利润为154美分/蒲,环比增1美分/蒲。

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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

 

1、大有期货:追多螺纹钢性价比不高

据大有期货螺纹钢报告,在现货低库存、“缺规格”、市场交易活跃的状态下,螺纹仍将保持近强远弱的格局。不过,继续追多螺纹钢2001合约性价比较低。考虑到节后复工迟的预期,2005合约仍存在较大变数。伴随着螺纹主力合约移仓换月,价格波动率将放大,建议没有多单的投资者保持观望,持有2001合约多单的投资者逢高减持或逐步将头寸转化为1月、5月合约正向套利。

 

2、中信建投期货:塑料延续弱势运行

据中信建投期货塑料报告,宏观经济仍未有明显改善,中美贸易问题也迟迟未得到实质性利好PE的结果。在供给持续高位的情况下,PE中上游主动去库存。而当前传统需求旺季逐渐退出,PE反弹动力更显不足,预计塑料仍以弱势运行为主。

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报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。

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