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纯碱上市首日涨逾2%,豆粕1-5价差升水创七个月新低【复盘监测日报-总第313期1206】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

今日要点

1.纯碱2005涨2.03%,报收1561。
2.尿素2001涨1.11%,报收1726,创七周新高。
3.豆粕1-5价差升水62(-1),创近七个月来新低。
4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率79.09%,环比增0.81%。
5.USDA美豆出口周报:截至11月28日当周,2019/20年度美豆净销售68.38万吨,销售进度53.70%。
6.USDA美棉出口周报:截止11月28日当周,2019/20年度棉花净签约3.81万吨,装运3.94万吨,环比分别减2.78和0.49万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2001跌0.72%:截止12月6日收盘,PP2001跌0.72%,报收于8022。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪锌2001涨0.25%:截止12月6日收盘,沪锌2001涨0.25%,报收于18025。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2005合约盘面钢厂利润走扩,截止12月6日收盘,2005合约盘面钢厂利润为131.11元,较上个交易日走扩28.83元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:-
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.Mysteel:247家钢厂高炉开工率79.09%,环比增0.81%。
2.Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率73.08%,下降0.18%。
3.Mysteel:全国53家电弧炉钢厂开工率72.55%,较上周增2.94%。
4.Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为12343.88万吨,较上周降39.53万吨。
5.本周唐山地区高炉产能利用率70.68%,较上周下降2.31%。

4、玉米2005涨0.74%:截止12月6日收盘,玉米2005涨0.74%,报收于1904。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

5、内外棉价差扩大:12月6日下午收盘,中美贸易预期继续转好,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)在206元/吨,环比扩188元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)由负转正55元/吨,持续关注中美贸易协议和中国储备棉收储动态。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.棉花&棉纱市场监测日报:12月5日内外棉价差由负转正,郑棉1-5价差扩35至-480元/吨,关注今晚USDA美棉出口周报。
2.美棉ON-call:截止11月29日当周美棉未点价卖出合约连减五周。
3.USDA美棉出口周报:截止11月28日当周,2019/20年度棉花净签约3.81万吨,装运3.94万吨,环比分别减2.78和0.49万吨。

6、棕榈2005涨1.43%:截止12月6日收盘,棕榈2005涨1.43%,报收于5834。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止12月6日收盘,棕榈油2005-2009价差升水218,较上个交易日扩大16。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.MPOB报告前瞻:马来西亚11月棕榈油库存料降至16个月低位。

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)12月6日,价格涨幅前三:NR2003(2.54%)、纤板2005(2.4%)、郑棉2005(2.08%);跌幅前三:沪银2002(0.98%)、郑醇2001(0.84%)、pp2001(0.72%)。
(2)增仓前三:螺纹180258手、铁矿65484手、豆粕59868手。减仓前三:PTA59106手、pp57548手、白糖32304手。

2.价差组合异动
(1)焦煤2001-2005价差升水67,较上个交易日走缩6点,创一个半月新低。
(2)焦炭2005-2009价差升水35.5,较上个交易日扩大7,创两个半月来新高。
(3)铁矿石2001-2005价差升水32.5,较上个交易日走缩1.5点,创今年度新低。
(4)硅铁2005-2009价差转结构,由平水转贴水2。(昨日由升水6转平水)。
(5)热卷2005-螺纹2005价差结构转变,有升水21转为贴水3。
(6)豆粕1-5升水62元/吨,较上个交易日缩小1,创近七个月来新低。
(7)棕榈油1-5贴水68元/吨,较上个交易日缩小52,创今年度新高。
(8)棕榈油5-9升水218元/吨,较上个交易日扩大16,创今年度新高,为五年同期高位。
(9)豆一1-5贴水448元/吨,较上个交易日扩大9,持续创今年度新低,为五年同期低位。
(10)豆一5-9贴水47元/吨,较上个交易日缩小16,创逾两个月新高。
(11)1月豆粕-菜粕价差579元/吨,较上个交易日缩小10,创两个半月来新低。
(12)1月菜油-棕榈油价差1785元/吨,较上个交易日缩小151,创今年度新低。
(13)1月豆油-棕榈油价差554元/吨,较上个交易日缩小80,创今年度新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(67.85%)、沥青(25.86%)、焦煤(17.46%)
期货升水:豆一(-9.27%)、橡胶(-7.44%)、焦炭(-3.85%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:棕榈(516880.51)、豆粕(313628.62)、橡胶(181472.63)
流出资金前三:沪金(968310.63)、铁矿石(352034.02)、沪镍(203980.62)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利102.89元/吨,较上周增27.99元。
2、Mysteel:全国110家钢厂样本焦炭库存增加4.74万吨,焦煤库存增4.33万吨。
3、Mysteel:进口焦煤港口库存增19万吨、焦炭港口库存减5.5万吨。
4、USDA美豆粕出口周报:截至11月28日当周,2018/19年度美豆粕净销售181.05千吨,销售进度40.10%,装船进度14.51%。
5、美国对华大豆出口最新统计:对华销售总量同比增长1763%。
6、12月5日豆粕成交量21.72万吨,豆油成交1.1万吨。
7、USDA美豆出口周报:截至11月28日当周,2019/20年度美豆净销售68.38万吨,销售进度53.70%。
8、USDA美豆油出口周报:截至11月28日当周,2018/19年度美豆油净销售10.78千吨,销售进度42.60%,装船进度24.98%。
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、西南期货:股指中期无虑短期有忧
据西南期货股指研报,资金面上,近期两市成交量回到了年内的低位水平,而各方资金情绪目前仍有一定的分歧。受MSCI第三步扩容计划执行影响,11月沪股通净流入超230亿元,深股通净流入超370亿元,进入12月仅前三个交易日沪深股通净流入已超100亿元。但融资余额近期仍在9500亿元左右徘徊,融券余额大幅回升至近三年来的高位,这一变化值得引起投资者的关注。从估算的开放式基金股票投资比例来看,机构资金仓位自10月底60%左右位置大幅回升至年内高点近64%的水平,年底机构有减仓兑现利润动力,短期市场或存在一定压力。

2、国元期货:原油逢低布局多单
据国元期货原油报告,供给端OPEC+ 12月会议上很可能延长减产协议,未来的执行情况需进一步观察。明年美国产量增速预期或调降,供给端整体压力尚可。需求端现状不佳,但悲观预期已反映在价格中 ,若贸易局势阶段性好转,有利于改变需求预期,并提升市场风险偏好。明年平衡表有从目前预期的小幅过剩转为平衡甚至偏紧的可能。我们认为,原油价格走势不必悲观,逢低布局多单为宜。

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