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鸡蛋跌停,铁矿石盘中触及涨停,棕榈5-9价差升水创今年度新高【复盘监测日报-总第314期1209】

作者: 对冲研投

策略关注度的等级说明

5星:十分强烈推荐关注;
4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;
2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1.鸡蛋2005跌4.99%,报收3938,跌停板收盘,创一个半月新低。
2.铁矿2005涨5.58%,报收653.0,盘中触及涨停,创四个月新高。
3.棕榈油5-9升水260(+42),创今年度新高。
4.钢银:全国钢市库存环比减少1.32%。
5.海关总署:中国11月进口大豆828万吨,环比大增33.9%。
6.海关总署:2019年11月中国出口纺织纱线、织物及制品同比环比均减。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2001跌0.97%:截止12月9日收盘,PP2001跌0.97%,报收于7962。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪锌2001涨0.33%:截止12月9日收盘,沪锌2001涨0.33%,报收于18065。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2005合约盘面钢厂利润走缩,截止12月9日收盘,2005合约盘面钢厂利润为116.78元,较上个交易日走缩14.33元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:-
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.钢银:全国钢市库存环比减少1.32%。

4、玉米2005跌0.37%:截止12月9日收盘,玉米2005跌0.37%,报收于1895。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

5、内外棉价差缩小:12月9日下午收盘,中美第一阶段贸易协议市场预期能达成,但预期协议内容对市场影响有限,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)在114元/吨,环比缩91元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)由正转负至-53元/吨,持续关注中美贸易协议和中国储备棉收储动态。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.CFTC美棉基金:截止12月3日仅期货非商业基金净多占比扩2个百分点至-6%,保持在近六年历史同期低位。
2.美棉检验:截止12月6日当周2019/20年度累计检验量占产量的64%,同比增4.52个百分点。
3.海关总署:2019年11月中国出口纺织纱线、织物及制品同比环比均减。

6、棕榈2005涨2.07%:截止12月9日收盘,棕榈2005涨2.07%,报收于5920。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止12月9日收盘,棕榈油2005-2009价差升水260,较上个交易日扩大42。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.12月9日马来西亚棕榈油1月船期对p2001的进口利润为-378元/吨。

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)12月9日,价格涨幅前三:铁矿2005(5.58%)、纤板2005(3.52%)、沥青2006(3.39%);跌幅前三:鸡蛋2005(4.99%)、沪银2002(2.04%)、郑煤2001(1.63%)。
(2)增仓前三:螺纹184728手、铁矿177076手、塑料90016手。减仓前三:郑醇13万手、PTA85294手、pp51864手。

2.价差组合异动
(1)豆粕1-5升水55元/吨,较上个交易日缩小7,创七个月来新低,为五年同期低位。
(2)豆油1-5转结构,由贴水4转为升水18元/吨。
(3)棕榈油1-5贴水40元/吨,较上个交易日缩小28,创今年度新高。
(4)棕榈油5-9升水260元/吨,较上个交易日扩大42,创今年度新高,为五年同期高位。
(5)1月豆油/豆粕比价2.26,较上个交易日扩大0.01,创今年度新高。
(6)1月菜油-棕榈油价差1695元/吨,较上个交易日缩小90,创今年度新低。
(7)5月豆油-棕榈油价差458元/吨,较上个交易日缩小32,创今年度新低,为五年同期低位。
(8)螺纹2001-2005价差升水157,较上个交易日缩小15,创一个月新低。
(9)焦煤2001-2005价差升水66,较上个交易日走缩1点,创一个半月新低。
(10)硅铁2001-2005价差转结构,由升水26转为贴水10,较上个交易日升水走缩36。
(11)锰硅2001-2005价差升水30,较上个交易日缩小58,创近两年来新低。
(12)螺纹2005/铁矿石2005比价为5.38,较上个交易日缩小0.16,创四个月新低。
(13)热卷2005-螺纹2005价差结构转变,由贴水3转为升水5。
(14)螺纹2001/焦炭2001比价1.9,较上个交易日缩小0.03,创近一个半月来新低。
(15)焦炭2005/铁矿石2005比价2.85,较上个交易日缩小0.06,创五个月新低。
(16)2001盘面炼焦利润为272.64,较上个交易日走扩43.02,创四个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(65.5%)、沥青(22.97%)、焦煤(16.28%)
期货升水:豆一(-9.17%)、橡胶(-7.27%)、焦炭(-5.54%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪铜(1759975.45)、焦炭(1309099.14)、铁矿石(605550.86)
流出资金前三:沪金(688838.98)、橡胶(134185.32)、聚丙烯(123588.07)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、山东省府下发落实焦化产能压减通知,要求按照时间节点去除炭化室高度小于4.3米及热回收焦炉产能压减工作。
2、海关总署:11月中国进口煤及褐煤环比减少490.9万吨。
3、中国11月铜矿砂及其精矿进口量同比增加27%。
4、美国11月非农数据22.8万,强于预期。
5、中国海关总署:中国11月进口大豆828万吨,环比大增33.9%。
6、加拿大油菜籽作物产量创四年新低,因秋收天气潮湿。
7、CFTC美豆基金:截至12月3日期货+期权非商业基金净空持仓增56078至99019张。
8、布交所:截至12月4日,阿根廷大豆播种完成49.3%。
9、中国11月份狭义乘用车零售销量减少4.1% 连续第5个月下跌。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、招金期货:纯碱呈现近弱远强格局
据招金期货纯碱报告,当前,纯碱行业库存偏高,价格运行至2017年以来的相对低位。虽然年初以来需求快速释放,但无法全部消化供应端快速扩张带来的产品,加之下游消费即将转入季节性淡季,纯碱价格缺乏上行驱动力。长期来说,一方面,高额的利润刺激玻璃企业生产热情,其冷修意愿极低,甚至打算加快投复产生产线,重碱需求存在好转预期;另一方面,市场悲观情绪浓厚,但纯碱利润已至偏低水平,部分企业可能会通过主动检修来规避过高的库存风险,供应缺乏大幅扩量潜质。综合来看,中短期内纯碱市场供需结构偏弱,但长期不应过度悲观,若盘面在高产能、高库存、需求转淡的利空下再度下挫,至超跌区间,则市场将出现长线做多的机会。

2、中州期货:轮入首周,棉价下探回升
中州期货发布研报认为:
1.周五公布非农数据利好以及中美利好,夜间美棉期货区间拉涨至震荡区间上沿;不排除中美长期反复。美棉维持区间震荡看法。
2.周一因轮入成交不及预期下跌,后因“维权法案”等扰动继续下探,周四跟随农产品反弹。
3.上周的低价可能体现了郑棉近期的下方支撑位置(5月12840),上行动力不足,区间震荡看待。
4.策略建议:短周期投机参与空间有限,可考虑若反弹则逢高抛空CF05;上游生产贸易商逢高套保为宜。

3、武闯辉:预计铜供需将维持紧平衡,难有趋势性行情
宁波凯通国际贸易有限公司总经理武闯辉近日在华泰期货年会上认为,宏观经济走向是决定铜价的核心因素。当前全球主要经济体集体放缓,中国经济托而不举、增速逐步下行,中美贸易摩擦、英国脱欧、地缘政治问题等,为全球经济增长蒙上阴影,大环境下铜市缺少乐观的依据。从产业角度看,铜精矿供应偏紧且干扰率有回升可能,废铜进口政策的不确定及全球低库存为铜价提供了支撑。预计供需将维持紧平衡,价格波动区间收窄,难有趋势性行情;伦铜第一区间为5500-6200美元,第二区间为5000-6500美元。

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