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郑醇涨近3%,热卷创四个月新高,05盘面卷螺差升水创1个半月新高【复盘监测日报-总第317期1212】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

5星:十分强烈推荐关注;
4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;
2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1.郑醇2001涨2.98%,报收2040,创一个月新高。
2.热卷2001涨1.75%,报收3784,创四个月新高。
3.热卷2005-螺纹2005价差升水走扩21至38,创一个半月新高。
4.Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加0.84万吨,热卷社库下降11.87万吨。
5.陕西省佛坪县野猪检出非洲猪瘟病毒。
6.ABARES:预估澳大利亚19/20年度棉花产量同比下降63.5%至17.7万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2005跌0.53%:截止12月12日收盘,PP2005跌0.53%,报收于7556。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪锌2002涨1.06%:截止12月12日收盘,沪锌2002涨1.06%,报收于18055。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2005合约盘面钢厂利润走扩,截止12月12日收盘,2005合约盘面钢厂利润为141.67元,较上个交易日走扩10.34元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:-
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加0.84万吨,热卷社库下降11.87万吨。

4、玉米2005涨0.05%:截止12月12日收盘,玉米2005涨0.05%,报收于1904。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

5、12月12日下午收盘,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)在166元/吨,环比扩84元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)至-7元/吨,环比缩61元/吨,持续关注中美贸易前景和中国储备棉收储动态。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.棉花&棉纱市场监测日报:12月11日内外棉价差略扩,郑棉1-5价差扩20至-515元/吨,关注中美贸易协议前景。
2.棉花库存:截止11月全国棉花商业库存同比增23至449.67万吨。
3.CAI:截止11月底印度新花累计上市95.46万吨,同比少23.55万吨,上市进度15.84%。
4.澳大利亚2019年10月棉花出口量4万吨,同比环比均减。

6、棕榈2005涨0.55%:截止12月12日收盘,棕榈2005涨0.55%,报收于5894。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止12月12日收盘,棕榈油2005-2009价差升水288,较上个交易日扩大18。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)12月12日,价格涨幅前三:沪镍2002(3.12%)、郑醇2001(2.98%)、热卷2001(1.75%);跌幅前三:菜粕2001(2.09%)、硅铁2001(1.98%)、纯碱2005(1.57%)。
(2)增仓前三:PTA147806手、焦炭77104手、豆粕76526手。减仓前三:郑醇26万手、沪镍38982手、菜粕24830手。

2.价差组合异动
(1)棕榈油1-5升水70元/吨,较上个交易日扩大26,创今年度新高。
(2)棕榈油5-9升水288元/吨,较上个交易日扩大18,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)热卷2001-2005价差升水222,较上个交易日走扩41点,创今年度新高。
(4)热卷2005-2010价差升水157,较上个交易日走扩6点,创两个月新高。
(5)硅铁2001-2005价差转结构,由升水6转为贴水40。
(6)热卷2001-螺纹2001价差结构转变,由贴水8转为升水35。
(7)热卷2005-螺纹2005价差升水走扩21至38,创一个半月新高。
(8)2001盘面炼焦利润为275.11,较上个交易日走扩0.33,持续创四个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(59.27%)、沥青(20.13%)、焦煤(17.84%)
期货升水:豆一(-9.52%)、橡胶(-7.25%)、锰硅(-4.78%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(743188.44)、豆油(265878.12)、热卷(245389)
流出资金前三:铁矿石(393671.65)、甲醇(255664.96)、沪镍(232381.59)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1638.5万吨。
2、应急管理部安全执法局来河北省开展钢铁行业安全生产执法督导。
3、12日日照钢铁废钢采购价上调50-80元/吨。
4、美联储12月利率决议按兵不动,点阵图显示2020年维持利率不变。
5、上周美豆净销售量预估介于50-110万吨。
6、CONAB:2019/20年度大豆产量料为1.211亿吨。
7、12月11日豆粕成交量37.77万吨,豆油成交2.33万吨。
8、南巴西11月下旬仅产糖34万吨,甘蔗制糖比降8.5%。
9、CCI一个半月的棉花收购量超过去年收购总量。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、南华期货:2020年锌价还有一定下跌空间
南华期货郑景阳、寿佳露在其12月11日的锌报告中认为:2020年锌价还有一定下跌空间。锌矿过剩持续无可争议,出清则需要锌价继续下跌。虽然矿端利润已经微薄,但冶炼端仍存有丰厚利润,未来锌价的下跌也将伴随冶炼利润的压缩,直至影响炼厂产量。库存仍处于低位,锌价的深度下跌需要时间,这一部分时间也取决于锌锭累库的时间。消费虽有韧性,但带动作用不显。因此,我们认为,未来锌价的重心仍将继续下移。

2、光期黑色:弱现实强预期,螺纹盘面高位震荡
光大期货黑色团队邱跃成、戴默在12月12日发布的钢联钢铁库存数据发布简评如下:
1.12月12日,我的钢铁发布螺纹产量及库存数据,螺纹产量环比增加3.14万吨至366.33万吨,同比增加33.74万吨,钢厂库存环比减少0.04万吨至201.21万吨,同比增加7.27万吨,社会库存环比增加0.84万吨至289.65万吨,同比减少7.22万吨。本周螺纹周产量继续攀升,厂库社库均变化很小,表观消费量环比大幅增加19.47万吨至365.53万吨,显示当前需求仍维持较强韧性,超出市场预期。
2.供应方面,近日河北、山西、江苏等地相继发布重污染天气预警,对区域钢铁企业生产形成一定影响,不过在高利润局面下,当前钢厂生产依然维持高位。去年12月份螺纹周产量平均333万吨,今年12月前两周平均达到365万吨,后期供应端压力仍存。需求方面,本周天气不错,华东、华南需求维持高位,成交量回升,本周前三天,我的钢铁监测的全国建材日均成交量为17.91万吨,环比上周回升7.18%;杭州市场日均螺纹出库量为3.37万吨,环比上周回落3.71%。在近期现货下跌及盘面上涨的情况下,螺纹基差修复已基本完成。往后看螺纹供需关系面临季节性利空,但市场对一季度宏观预期改善,预计盘面高位震荡为主。

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