投资全球更要投资自己
我的订阅

鸡蛋创六个半月新低,菜油5-9升水创今年度新高【复盘监测日报-总第324期1223】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

5星:十分强烈推荐关注;
4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;
2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1. 郑煤2005涨1.09%,报收554.2,创逾两个月新高。
2. 鸡蛋2005跌2.54%,报收3689,创六个半月新低。
3. 菜油5-9升水122(+25),创今年度新高。
4. 钢银:全国钢市库存环比增加1.65%。
5. SGS:马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比下滑10.2%。
6. CFTC美棉基金:截止12月17日仅期货非商业基金净多占比由负转正至3%。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2005涨0.07%:截止12月23日收盘,PP2005涨0.07%,报收于7532。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪锌2002跌0.63%:截止12月23日收盘,沪锌2002跌0.63%,报收于18000。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2005合约盘面钢厂利润走扩,截止12月23日收盘,2005合约盘面钢厂利润为167.89元,较上个交易日走扩29.78元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:-
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1. 钢银:全国钢市库存环比增加1.65%。
2. 唐山23日起启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

4、玉米2005涨0.85%:截止12月23日收盘,玉米2005涨0.85%,报收于1895。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

5、12月23日下午收盘,市场继续等待中美贸易达成的第一阶段协议内容,本周轮入最高限价提高至13522元/吨,中国储备棉轮入成交率12%,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)由正转负至-95元/吨,较上个交易日缩137元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)至-267元/吨,较上个交易日扩141元/吨,持续关注中美贸易协议情况和中国轮入成交。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1. CFTC美棉基金:截止12月17日仅期货非商业基金净多占比由负转正至3%。
2. 美棉检验:截止12月20日当周2019/20年度累计检验占产量的80.4%,同比增8.6个百分点。
3. 第四周(12.23-12.27)新疆棉轮入竞买最高限价上涨97至13522元/吨。
4. 进口税率:2020年棉花部分未调整,纺织品进口税率有所变化。
5. 海关:2019年11月中国棉花进口11万吨环比增同比减。
6. 海关:2019年11月中国棉纱净进口13.18万吨环比增同比略减。

6、棕榈2005涨0.30%:截止12月23日收盘,棕榈2005涨0.30%,报收于6036。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止12月23日收盘,棕榈油2005-2009价差升水288,较上个交易日扩大4。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1. SGS:马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比下滑10.2%。
2. SPPOMA:12月1-20日马来西亚棕榈油产量比上月同期降26.58%。
3. 上海邦成粮油在线:新增买船清淡叠加港口库存趋降预期下,棕榈油现货基差依然坚挺。

7、纸浆2005涨1.10%:截止12月23日收盘,纸浆2005涨1.10%,报收于4596。
策略主题:多纸浆2005合约。发布时间:12月13日
逻辑驱动(关注点):国内外纸浆库存下降。
变化监测:-
交易周期:2020年5月之前
策略关注评级(日度动态变化):2

8、纯碱2005/玻璃2005比价缩小0.01:截止12月23日收盘,纯碱2005/玻璃2005比价为1.09,较上个交易日缩小0.01。
策略主题:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)发布时间:12月20日
逻辑驱动(关注点):1、玻璃高利润+纯碱低利润。2、下游玻璃需求预期减弱,纯碱需求预期增强。3、纯碱企业面临亏损。
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)12月23日,价格涨幅前三:沪银2002(1.78%)、沪镍2002(1.76%)、纸浆2005(1.10%);跌幅前三:鸡蛋2005(2.54%)、沪铅2002(1.56%)、PVC2005(1.44%)。
(2)增仓前三:螺纹112052手、鸡蛋47162手、沪银42280手。减仓前三:豆粕60946手、郑醇44318手、燃油36130手。

2.价差组合异动
(1)菜油5-9升水122元/吨,较上个交易日扩大25,创今年度新高,为五年同期高位。
(2)菜油1-5升水242元/吨,较上个交易日扩大8,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)棕榈油1-5升水146元/吨,较上个交易日扩大14,创今年度新高,为五年同期高位。
(4)豆油1-5贴水46元/吨,较上个交易日扩大26,创两个月来新低。
(5)豆一1-5贴水490元/吨,较上个交易日扩大21,创今年度新低,为五年同期低位。
(6)焦煤2005/动力煤2005比价2.11,较上个交易日缩小0.04,创一个月来新低。
(7)热卷2001-螺纹2001价差升贴水结构转变,由贴水2转为升水3。
(8)锰硅2005-2009价差升水62,较上个交易日走扩2,创两个半月来新高。
(9)锰硅2001-2005价差升贴水结构转变,由贴水60转为平水。
(10)动力煤2005-2009价差升水3.6,较上个交易日走扩1,创两个半月新高。
(11)动力煤2001-2005价差贴水3.8,较上个交易日走扩2,创四年来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(52.5%)、焦煤(23.14%)、聚丙烯(17.84%)
期货升水:纤板(-94.74%)、豆一(-9.17%)、橡胶(-7.2%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪银(736008.48)、沪金(353971.3)、沪镍(321983.78)
流出资金前三:原油(459260.56)、豆油(294183.98)、豆粕(210462.57)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、中国11月份炼焦煤进口618万吨 同比增加16%。
2、11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量同比下降1.0%。
3、国务院关税税则委员会:2020年1月1日起我国调整部分商品进口关税。
4、国务院关税税则委员会:自2020年1月1日起取消钨废碎料和铌废碎料2种商品进口暂定税率。
5、住建部:不把房地产作为短期刺激经济的手段 重点发展政策性租赁住房。
6、CFTC美豆基金:截至12月17日期货+期权非商业基金净空持仓减33253至79275张。
7、CFTC美豆粕基金:截止12月17日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓减1356至31345张。
8、CFTC美豆油基金:截至12月17日期货+期权管理基金净多持仓增25670至103340张。
9、COPA:加拿大11月油菜籽压榨量较上月减少6.01%。
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、怡安:近期棉花重点关注轮入成交、下游坯布去库以及中美贸易第一阶段协议内容
据怡安2019年12月23日棉花周报,
当前主要矛盾:1、收储政策稳定市场VS下游消费企稳好转;2、内外棉花价差偏低,内外棉纱价差较低。
关注焦点:1、轮入逐步开展,成交不理想;2、下游坯布库存持续性;3、贸易战达成第一阶段协议,两个领导人通话。
供应:1、国内新棉陆续上市,加工量超过去年同期;2、USDA下调全球主产国产量,印度CCI收储力度加大。
需求:1、下游坯布开工下滑,开始补库,去产品库存;2、贸易战达成初步协议,看后期下游表现。

2、中信建投期货:豆粕累库预计加快,反套对冲基差走弱风险
中信建投期货12月22日发布报告,分析认为豆粕累库预计加快,反套对冲基差走弱风险,核心逻辑如下:
1、12月14日中美官方宣传达成第一阶段贸易协议,中国承诺采购超过400亿美元美国农产品,乐观情绪提振美豆市场。
2、当前05油粕比来到2.419接近2016年2.49高点,警惕技术面套利单获利平仓盘对豆粕提振。上周M05合约持仓来到325万手历史新高位,投机盘资金做多意愿强,但由于中美贸易缓和,进口美豆增加,加上巴西大豆丰产预期,明年上半年进口大豆供应较为宽松,油厂套保锁利意愿较强,将拖累连粕反弹。我们认为M05难有趋势性上涨,反弹波段思路对待。风险,巴西天气恶化。
3、因到港进口大豆集中,未来两周油厂开机率将继续回升,豆粕累库速度加快,供应预期宽松,现货基差继续下行,35价差反套单继续持有。考虑到中美关系缓和,美豆进口放开,且巴西天气正常,05月供应充裕,59价差反套思路,建议逢高做缩价差。
风险:巴西天气恶化,美豆出口不及预期。

3、上海邦成粮油在线:新增买船清淡叠加港口库存趋降预期下,棕榈油现货基差依然坚挺
上海邦成粮油在线12月23日发布棕榈油午间市场分析:对出口需求放缓的忧虑挥之难去,施压BMD毛棕榈油盘面表现,另外,CBOT豆油以及原油期货挫跌,亦拖累马棕价格走势。等待更多供应端利好提振。受外盘滞涨和豆油回落影响,国内棕榈油偏弱调整,目前交易商保持谨慎观望。新增买船清淡叠加港口库存趋降预期下,棕榈油现货基差依然坚挺。

免责声明

报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。

写评论

icon-emoji表情