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美伊冲突刺激原油大涨近4%,05盘面螺矿比创五个月新低【复盘监测日报-总第332期0103】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1.燃油2005涨4.18%,报收2270,创三个半月新高。
2.原油2002涨3.72%,报收499.7,创2018年11月以来新高。
3.螺纹2005/铁矿石2005比价缩小0.09至5.32,创五个月新低。
4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.40%,较上周增1.51%。
5.SPPOMA:12月1日-31日马来西亚棕榈油产量环比下降20.60%。
6.美伊冲突引发原油市场担忧,美油、布油大涨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2005合约盘面钢厂利润缩小,截止1月3日收盘,2005合约盘面钢厂利润为121.78元,较上个交易日缩小22.11元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:累库速度加快
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.40%,较上周增1.51%。
2.Mysteel:全国45港进口铁矿库存12513.40万吨,较上周降182.14万吨。
3.Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率73.12%,上升0.87%。

2、玉米2005涨0.16%:截止1月3日收盘,玉米2005涨0.16%,报收于1918。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2020年1月3日下午收盘,中美贸易第一阶段协议市场传闻在1月15日签署,保持乐观预期,中国储备棉轮入连续四交易日无成交,下游保持好转,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)至380(环比+37)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)178(+32)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注中美贸易协议具体内容和中国轮入成交情况。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.棉花&棉纱市场监测日报:1月2日内外棉价差516(环比+75)元/吨,关注中美贸易协议具体文本和USD美棉出口销售报告。
2.中棉纺协:2019年11月中国棉纺织景气指数46.45(环比+0.24)。

4、棕榈2005跌0.03%:截止1月3日收盘,棕榈2005跌0.03%,报收于6314。
棕榈油2005-2009价差升水缩小:截止1月3日收盘,棕榈油2005-2009价差升水302,较上个交易日缩小8。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.USDA专员:下调马来西亚2019/20年度棕榈油产量预估。
2.SPPOMA:12月1日-31日马来西亚棕榈油产量环比下降20.60%。
3.SEAI:政府降低毛棕榈油和精炼棕榈油进口关税的决定将会损害国内精炼行业。

5、纸浆2005跌0.30%:截止1月3日收盘,纸浆2005跌0.30%,报收于4604。
策略主题:多纸浆2005合约。发布时间:12月13日
逻辑驱动(关注点):国内外纸浆库存下降。
变化监测:港口纸浆库存继续下降;进口倒挂,市场进口采购意愿不足。
交易周期:2020年5月之前
策略关注评级(日度动态变化):2

6、纯碱2005/玻璃2005比价缩小:截止1月3日收盘,纯碱2005/玻璃2005比价为1.08,较上个交易日缩小0.01。
策略主题:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)发布时间:12月20日
逻辑驱动(关注点):1、玻璃高利润+纯碱低利润。2、下游玻璃需求预期减弱,纯碱需求预期增强。3、纯碱企业面临亏损。
变化监测:因销售不畅,华中地区部分玻璃企业开始跌价
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

7、郑棉2005跌0.39%:截止1月3日收盘,郑棉2005跌0.39%,报收于14015。
策略主题:多郑棉2005合约发布时间:12月29日
逻辑驱动(关注点):1、中美第一阶段贸易协议达成利好。2、近期订单好转,下游原料库存低,后续有补库驱动。3、国家收储制约下跌空间。
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)1月3日,价格涨幅前三:燃油2005(4.18%)、原油2002(3.72%)、郑醇2005(1.96%);跌幅前三:SS2006(2.96%)、沪镍2003(2.94%)、沪铅2002(2.64%)。
(2)增仓前三:郑醇106402手、铁矿52689手、玻璃22596手。减仓前三:螺纹45046手、沪银28522手、豆粕28382手。

2.价差组合异动
(1)铁矿石2005-2009价差升水53,较上个交易日扩大4.5,创三个月来新高。
(2)硅铁2005-2009价差62,较上个交易日扩大6,创三个半月新高。
(3)螺纹2005/铁矿石2005比价为5.32,较上个交易日缩小0.09,创五个月新低。
(4)焦炭2005/铁矿石2005比价2.8,较上个交易日缩小0.05,创六个月新低。
(5)5月豆粕-菜粕价差432元/吨,较上个交易日缩小12,创四个月来新低,为五年同期低位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(47.78%)、焦煤(23.14%)、聚丙烯(17.56%)
期货升水:豆一(-10%)、橡胶(-6.23%)、郑棉(-3.01%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(697787.06)、铁矿(500997.9)、沪银(323158.83)
流出资金前三:沪铜(-480749.71)、螺纹(-227684.38)、焦炭(-192976.33)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利181.29元,较上周上升11.22元。
2、Mysteel:全国110家钢厂样本焦炭库存增11.94万吨,焦煤库存减3.20万吨。
3、Mysteel:进口焦煤港口库存减32万吨、焦炭港口库存减4.2万吨。
4、中国汽车流通协会:预计1月汽车销量环比略降。
5、河北省启动2019-2020年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动。
6、江苏省苏北5市启动重污染天气黄色预警。
7、巴西贸易部:巴西2019年12月大豆出口量为343.92万吨。
8、USDA:美国11月大豆压榨量为524万短吨。
9、中国放宽对北方边境大豆进口的海关检查。
10、商务部、海关总署对大豆自动进口许可证管理方式进行调整。
11、USDA:上周伊利诺伊州中部美豆压榨利润为153美分/蒲,环比降2美分/蒲。
12、巴西2019年12月原糖出口量为128.69万吨。
13、美伊冲突引发原油市场担忧,美油、布油涨逾3%。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、财经网站Fxstreet:油价可能继续攀升,推动风险资产全面走低
NBC新闻记者莱德曼在推特表示,此次事件可能成为近年来中东地区最具震撼性的事件之一。与此同时,前中央情报局官员、舆论撰稿人Bryan Dean Wright表示,鉴于事态已经演变到当前的程度,没有人能预料接下来将发生什么。简而言之,美国此举给市场带来了巨大的地缘政治不确定性。油价可能继续攀升,风险资产或全线走低,标普500指数期货已经跌逾0.5%,避险资产日元升至两个月高点。

2、中信期货:累库库存偏低,铝价趋势性下跌将推迟
据中信期货在1月2日发布的铝报告中认为,铝价趋势性下跌将推迟。主要结论如下:对于2020年的铝价,我们预判其运行重心下移。主要的逻辑在于产量回升的确定性强,消费上除了房地产板块提供明显增量外,电力板块及出口市场均面临非常大的挑战,需求无法形成共振,消费增速弱于供应增速,铝市由缺口转向过剩,对铝价构成压力。节奏上,元旦之后下游订单加速削减,下游接货能力趋弱给现货高升水施加压力,电解铝产量回升,现货库存拐点隐现,会给短期铝价带来压力。春节后消费若不能快速回归,不排除铝价会进一步下探。不过,由于累库后的库存数量相对偏低,对空头构成牵制,进而导致铝市趋势性的下跌行情要在旺季开启去库节奏放缓后出现。操作上,可以尝试逢高建立远月空头底单,持有至春节累库完成后,视下游消费回归情况调整头寸。投资者也可以等待二季度旺季启动后库存去化放缓时,结合现货升水表现、沪铝价格曲线结构变化,介入中线空单。

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