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情绪强劲修复,鸡蛋、铁矿逼近涨停,金银回吐近期所有涨幅【复盘监测日报0302 第367期 】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

今日要点

1. 2月财新中国制造业PMI降至40.3,为有数据以来最低
2. 国家卫健委:武汉疫情快速上升态势得到控制
3. 铁矿石、鸡蛋逼近涨停,燃油、沥青大涨逾3.5%,沪金沪银跌超2.5%。
4. 热卷2005-螺纹2005价差升水扩大5至47,创逾两个半月新高
5. 钢银:全国钢市库存环比增加8.13%
6. CFTC美豆油基金:截至2月25日期货+期权管理基金净多持仓减16580至23048张
7. CFTC美棉基金:截止2月25日仅期货非商业基金净多占比15%(-3个百分点)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1.1 PTA2005合约3月2日收盘涨0.66%,报收4302元/吨,较策略发布日跌4.48%,期间最大跌幅5.77%。
策略编号:20200214-1:做空PTA
1.2 MEG2005合约3月2日收盘涨0.62%,报收4367,较策略发布日跌2.33%,期间最大跌幅4.20%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
1.3 PTA2009合约3月2日收盘涨0.55%,报收4404,较策略发布日跌4.39%,期间最大涨幅1.00%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:-
其他相关资讯:-

2.1 2005合约盘面钢厂利润3月2日收盘为40元,较上个交易日走缩5.11元,较策略发布日走缩76.78元,期间最大走缩124.78元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:钢银螺纹钢库存继续增加,现货压力依然较大。
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比增加8.13%
(2)Mysteel:海外7港铁矿库存持续上升
(3)首钢京唐对2条热轧产销交错检修,预计影响产量32.5万吨
(4)2月我国汽车经销商库存预警指数超81%

2.2 焦炭2005合约3月2日收盘涨2.62%,报收1838.0元/吨,较策略发布日跌1.39%,期间最大跌幅5.26%。
策略编号:20200223-1:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
2.3 焦煤2005合约3月2日收盘涨2.73%,报收1277.5元/吨,较策略发布日跌0.12%,期间最大跌幅3.67%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:(1)蒙古煤进关延迟(2)建龙钢厂对焦炭采购价下调50元/吨。
其他相关资讯:
(1)蒙古国恢复向中国出口运输煤炭延期至3月15日

3、纯碱2005/玻璃2005比价3月2日收盘为1.12,较上个交易日缩小0.01,较策略发布日扩大0.02,期间比值最高扩大0.03,纯碱-玻璃价差最高扩大47。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)浮法玻璃市场交投略有好转,企业产销仍不乐观

4、玉米2005合约3月2日收盘涨0.94%,报收1943元/吨,较策略发布日跌0.26%,期间最大涨幅0.62%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:-
其他相关资讯:-

5、纸浆2005合约3月2日收盘涨0.31%,报收4492元/吨,较策略发布日跌1.32%,期间最大涨幅4.13%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)国外疫情加剧,纸浆面临下行风险

6、2020年3月2日下午收盘,国外疫情担忧仍存,储备棉轮入因内外棉价差连续三个交易日超过800而暂停,静待内外棉价差回落后重启轮入,内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂240(+187)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎的情况、中国购买美棉动态和中国储备棉轮入重启。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)CFTC美棉基金:截止2月25日仅期货非商业基金净多占比15%(-3个百分点)
(2)美棉检验:截止2月28日当周2019/20年度累计检验436(同比+44)万吨

7、橡胶2005合约3月2日收盘涨1.76%,报收10990元/吨,较策略发布日跌17.77%,期间最大涨幅0.45%。
策略编号:20200112-1:多橡胶2005。
变化监测:受全球疫情扩散影响,2月份汽车产销数据较差,上周天胶大幅走弱,做空情绪更为强烈。3月3日起不再跟踪多橡胶2005策略。
其他相关资讯:
(1)隆众:截至2月28日调研轮胎企业复工比例已达95%
(2)2月我国汽车经销商库存预警指数超81%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)3月2日,价格涨幅前三:铁矿石2005(5.83%)、鸡蛋2005(4.88%)、燃油2005(4.43%);跌幅前三:沪银2006(-3.28%)、沪金2006(-2.63%)、棕榈油2005(-0.71%)。
(2)增仓前三:豆粕83841手、菜粕48554手、PTA17271手。减仓前三:螺纹24040手、燃油22482手、棕榈油18999手。

2.价差组合异动
(1)焦炭2005-2009价差结构转变,由贴水0.5转为升水5.5,较上个交易日走高6。
(2)热卷2005-螺纹2005合约价差升水47,走扩5点,创逾两个半月新高。
(3)焦煤2005/动力煤2005比价2.35,较上个交易日扩大0.06,创七个月来新高。
(4)豆粕5-9贴水67,较上个交易日贴水缩小4,创逾两个月新高。
(5)棕榈油5-9贴水120,较上个交易日贴水扩大50,创年度新低。
(6)菜粕5-9转结构,由贴水23转为升水3元/吨,较上个交易日扩大26点。
(7)5月豆油/豆粕比价2.09,较上个交易日缩小0.04,创四个半月新低。
(8)5月菜油/菜粕比价3.12,较上个交易日缩小0.15,创四个月新低。
(9)5月菜油-棕榈油价差2370元/吨,较上个交易日扩大3,创六个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(31.6%)、聚丙烯(27.72%)、塑料(15.84%)
期货升水:鸡蛋(-19.82%)、豆一(-14.23%)、铁矿石(-4.54%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆粕(459892.01)、铁矿石(202337.56)、原油(198206.58)
流出资金前三:沪金(-473252.07)、焦炭(-236688.94)、沪镍(-221425.77)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、2月财新中国制造业PMI降至40.3,为有数据以来最低
2、全国新增确诊病例202例,其中湖北新增确诊病例196例
3、国家卫健委:武汉疫情快速上升态势得到控制
4、印尼拟于3月底前后发布镍矿石定价新规
5、智利1月铜产量增加1.4%至466,723吨
6、USDA报告前瞻:USDA1月美国大豆压榨量料为1.873亿蒲式耳
7、阿根廷谷物销售停滞,因预期大豆出口关税上调
8、CFTC美豆基金:截至2月25日期货+期权非商业基金净空持仓减14633至75130张
9、CFTC美豆粕基金:截止2月25日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓增4644至77112张
10、CFTC美豆油基金:截至2月25日期货+期权管理基金净多持仓减16580至23048张
11、ITS:马来西亚2月棕榈油出口量环比下降12.8%
12、Amspec:马来西亚2月棕榈油出口量环比下降12.2%
13、截至2月28日,国内棕榈油库存环比减1.17至105万吨
14、非洲猪瘟疫苗创制成功,向产业化应用迈出坚实一步
15、ISO预估2019/20年度全球糖供应短缺944万吨
16、伊朗卡维230万吨/年甲醇装置周六重启
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信建投期货:被错杀的连粕展开了绝地反击
中信建投期货3月2日发布热点解读认为,由于阿根廷大豆处于关键生长期,对天气变化敏感,且气象预报显示未来一周该国产区将出现高位干燥天气,市场对天气恶化担忧将提振美豆,此外3月巴西大豆收获加快,运费攀升支撑巴西贴水报价,最后随着3月2日后中国企业进口免加征美豆申请获批,美豆出口预期改善有望被证实,因而我们认为美豆易涨难跌,迎来反弹走高概率较大。考虑到当前进口大豆压榨利润走缩,美豆企稳将支撑连粕的反弹修复,若美豆能展开反弹,将进一步推动连粕上行。建议连粕2005合约空仓逢低做多为主,有效破2580止损。

2、中信期货张革:短反弹趋势交易,关注做空波动率机会
中信期货张革金融团队3月1日研报认为,牛市价差策略参与短反弹,择机构建做空波动率组合。
股指方面,我们注意到了一些边际改善的迹象,一是28日陆股通大举布局创业板,部分资金开始低位布局,二是28日尾盘标普500期货反抽,三是业绩快报披露完毕,业绩雷风险消除,四是本周偏股型基金新成立份额依然较高,市场不缺增量资金,于是只要美股企稳,A股本周存在短反弹的动能。
结合我们目前对于股指的观点,上周A股整体呈现回落调整的态势,本周或有短反弹的可能,投资者可构建牛市价差策略追踪市场短期反弹的收益。其次,本周VIX指数升至近两年以来的最高位。本周若市场出现一定调整,则期权波动率回落的概率较大。投资者可择机构建做空波动率组合,获取波动率回落的收益。
风险因子:1)疫情扩散;2)市场大幅波动

3、中信固收:全球避险模式下中国债券或将成为全球核心资产
中信固收称,利率在经历了2月份国内宽松驱动的利率下行第一阶段后,随着海外疫情扩散,全球避险模式下中国债券或将成为全球核心资产,利率将进入海外宽松驱动的第二阶段利率下行行情。

4、中州期货余翠霞:国外疫情蔓延 风险骤增,内外棉价大跌
据中州期货棉花分析师余翠霞3月2日棉花周报,国内方面:
(1)中国2月制造业PMI35.7,预期46,前值50。
(2)本周收储成交放量。但周三至周五内外棉价已连续三日超800元/吨,按熔断机制下周起将暂停收储,直至内外差回归至800元以内。下周成交竞拍价13565元/吨,较上周下滑151元/吨。
(3)纱布工厂开工率继续回升,已达40%,预计2月平均开工2-3成。纱线因下游需求打开但开工不及,价格小涨。
(4)上周国务院关税委员会发布公告,开展对美加征关税商品排除清单,棉花棉纱和大豆在列。
观点:郑棉受国外需求骤转悲观以及美棉大跌影响,周五以跌停收盘;若恐慌情绪持续,不排除后续有踩踏式下跌风险。
策略建议:受国外疫情蔓延影响,全球经济下行风险加大,投机资金建议暂时规避;现货企业建议建立风险对冲头寸。

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