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澳洲联储降息,原油持续反弹,菜粕5-9转结构【复盘监测日报0303-总第368期】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 财政部:2020年2月份全国发行地方政府债券4379亿元
2.保险资金参与国债期货交易有关事项等3项制度开征意见
3.澳洲联储将现金利率目标下调25个基点至0.50%
4.原油大涨3.37%,菜粕涨近2%,豆粕涨逾1%
5.菜粕5-9转结构,由升水3转为贴水7
6.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2088.5万吨,环比上期增加40.9万吨
7. 智利矿业部长表示,一旦病毒过去铜价将回升至3美元
8. 卢克石油公司副总裁称俄罗斯将减产20-30万桶/日
9. 对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为6.31万吨
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、纯碱2005/玻璃2005比价3月3日收盘为1.13,较上个交易日扩大0.01,较策略发布日扩大0.03,期间比值最高扩大0.03,纯碱-玻璃价差最高扩大47。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)玻璃生产企业产销表现仍未恢复至正常水平

2.12005合约盘面钢厂利润3月3日收盘为59.39元,较上个交易日走扩19.39元,较策略发布日走缩57.39元,期间最大走缩124.78元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:铁矿石到港量继续下降
其他相关资讯:
(1)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2088.5万吨,环比上期增加40.9万吨
(2)Mysteel:全国26港到港总量为1544.4万吨,环比减少106.3万吨
(3)财政部:2月全国发行地方政府债券4379亿元
(4)2月我国重卡市场预计销量同比下滑约50%

2.2 焦炭2005合约3月3日收盘涨0.16%,报收1828.5元/吨,较策略发布日跌1.90%,期间最大跌幅5.26%。
策略编号:20200223-1:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
2.3 焦煤2005合约3月3日收盘涨0.75%,报收1271.5元/吨,较策略发布日跌0.59%,期间最大跌幅3.67%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:钢厂对焦炭二轮提降进行中
其他相关资讯:
(1)二轮提降开启,焦炭价格持续走弱

3.1 PTA2005合约3月3日收盘涨1.26%,报收4346元/吨,较策略发布日跌3.51%,期间最大跌幅5.77%。
策略编号:20200214-1:做空PTA
3.2MEG2005合约3月3日收盘涨0.00%,报收4364,较策略发布日跌2.39%,期间最大跌幅4.20%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
3.3 PTA2009合约3月3日收盘涨1.32%,报收4448,较策略发布日跌3.43%,期间最大涨幅1.00%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)石化行业“十四五”规划年内编制完成,今年起炼油、PX及乙烯项目产能扩张将严控
(2)四川能投100万吨PTA装置负荷提升

4、玉米2005合约3月3日收盘涨0.15%,报收1941元/吨,较策略发布日涨0.15%,期间最大涨幅0.62%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:-
其他相关资讯:-
(1)USDA:2月27日止当周美国玉米出口检验量为896221吨,符合预期

5、纸浆2005合约3月3日收盘跌0.04%,报收4502元/吨,较策略发布日跌1.10%,期间最大涨幅4.13%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:-
其他相关资讯:-

6、2020年3月3日下午收盘,国外疫情担忧仍存,但美元下跌支撑美棉,中国储备棉轮入因内外棉价差连续三个交易日超过800而暂停,继续静待内外棉价差回落后重启轮入,内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂234(-6)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎的情况、中国购买美棉动态和中国储备棉轮入重启。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)江浙纺织:仿真丝成交升温,坯布走货加快
(2)截止3月3日张家港地区棉花总库存75943吨,其中保税棉35749吨

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)3月3日,价格涨幅前三:原油2004(3.37%)、沥青2006(2.25%)、PP2005(1.95%);跌幅前三:玻璃2005(-1.06%)、棕榈2005(-1.04%)、纯碱2005(-0.82%)。
(2)增仓前三:棕榈油52567手、铁矿石19367手、甲醇16685手。
减仓前三:PTA42315手、豆粕24707手、沥青19524。

2.价差组合异动
(1)豆粕5-9贴水60,较上个交易日贴水缩小7,创近三个月新高。
(2)棕榈油5-9贴水152,较上个交易日贴水扩大32,持续创年度新低。
(3)菜粕5-9转结构,由升水3转为贴水7元/吨,较上个交易日缩小10点。
(4)5月菜油/菜粕比价3.09,较上个交易日缩小0.03,创四个月新低。
(5)5月豆油-棕榈油价差696元/吨,较上个交易日扩大52,创近四个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(27.99%)、聚丙烯(25.19%)、玻璃(14.5%)
期货升水:鸡蛋(-18.4%)、豆一(-14.66%)、PTA(-4.77%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿石(346020.28)、豆粕(323890.72)、棕榈油(311234.79)
流出资金前三:焦炭(-85165.84)、PTA(-44245.54)、沥青(-16749.3)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、财政部:2020年2月份全国发行地方政府债券4379亿元
2、全国新增确诊病例125例,其中湖北新增114例
3、工业生产继续小幅回升,商品房成交回落
4、世卫组织:中国境外新冠肺炎确诊共计8774例
5、拉加德:欧洲央行准备采取适当的针对性措施,应对新冠疫情冲击
6、摩根大通:预计美联储在3月份会议上或之前降息50基点
7、澳洲联储将现金利率目标下调25个基点至0.50%
8、智利矿业部长表示,一旦病毒过去铜价将回升至3美元
9、工信部公布铅锌行业规范条件,推动行业高质量发展
10、出口检验:上周美国大豆出口检验量为67.06万吨,符合预期
11、对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为6.31万吨
12、SGS:马来西亚2月棕榈油出口环比减少11.8%
13、EIA:美国12月生物柴油产量增至1.33亿加仑
14、截至2月28日,豆油库存环比增10.2至109.2万吨
15、截至2月28日,菜油沿海库存环比增1至30万吨
16、截至2月28日,大豆库存环比减63.9至344万吨,豆粕库存环比增4.9至44.4万吨
17、2月28日当周沿海油厂菜籽压榨开机率8.33%,低于上周的13.32%
18、ISMA:印度2019-20榨季糖产量料高于预期
19、卢克石油公司副总裁称俄罗斯将减产20-30万桶/日
20、芝商所调升黄金期货保证金至6000美元
21、保险资金参与国债期货交易有关事项等3项制度开征意见
22、农业农村部:第9周瘦肉型白条猪肉出厂价格周均价环比跌4.1%至48.75元/公斤
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、方正中期期货:25万亿基建投资仍在预期之内,螺纹05合约3月下旬前逢高空配
据方正中期期货3月2日报告,25亿基建项目,从相关机构统计可以看到,2020年计划投资额要低于2019年,而2020年计划完成的投资额增量也相对有限。市场普遍对今年基建回升的预期较强,因此从数据上看应该在预期之内。 当前,政策面利好源源不断,持续支撑市场预期,但对于螺纹05合约,考虑到后期去库过程中可能面临的问题,一旦出现海外疫情加剧或国内需求恢复迟缓的情况,现货市场抛压可能会增加,因此需谨慎对待,上方压力3500元,建议在3月下旬前逢高空配。10合约多单持有,回调加仓,现货企业关注10合约在3300元附近买入保值的机会。

2、中信固收:3月利率将进入新一轮下行行情
中信固收称,在LPR改革之外,降商业银行负债成本更是重中之重。从中短期因素来说,近期海外疫情扩散以及国内复工复产不确定性这两大因素依旧主导债市,在稳增长稳就业目标下,看好更多的货币政策宽松。3月利率将进入新一阶段的下行行情,下调十年国债到期收益率目标区间至2.4%~2.6%。

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