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国常会:增加1万亿对中小银行定向降准;菜籽解禁传言流出,菜粕跌停【复盘监测日报0401-总第389期】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1.全球新冠肺炎确诊病例突破85万例
2. 国务院:增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元 进一步实施对中小银行定向降准
3. 中国3月财新制造业PMI录得50.1,预期45.5,前值40.3
4. 易纲:支持制定G20行动计划,中期内支持经济复苏
5. 菜粕跌停,液化石油气涨逾4%
6. 2005盘面炼焦利润为77.14(-9.89),创年度新低
7. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.98%,厂库环比下降5.48%,产量上升5.32%
8. Anec:巴西3月大豆出口量预计创纪录高位
9. USDA3月预估2020/21年度美国棉花种植面积为1370.3万英亩,高于预期,同比略减0.25%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、MEG2005合约4月1日收盘涨0.71%,报收3113,较策略发布日跌30.37%,期间最大跌幅34.56%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
变化监测:注意原油成本端变化
其他相关资讯:
(1)特朗普:如有必要将在适当时候加入沙特和俄罗斯两国关于油价的讨论
(2)美国和俄罗斯能源部长同意继续就原油市场进行磋商

2、焦煤2005合约4月1日收盘跌0.88%,报收1243.5元/吨,较策略发布日跌2.78%,期间最大跌幅4.42%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:注意蒙煤物流效率问题
其他相关资讯:

3、2020年4月1日国外疫情持续拐点未见,尤其美国新增确诊人数日增超2万累计确诊至18.97万人,美国农业部预计2020年美棉意向面积为1370万英亩,远高于市场预期和前期的各种预测,和去年基本持平,中国外需订单被取消后行业负反馈持续,中国储备棉轮入结束,政策预期仍存,郑棉收跌,内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂至161(+71)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外主产销新型肺炎的情况、中国购买美棉动态和中国储备棉政策。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA3月预估2020/21年度美国棉花种植面积为1370.3万英亩,高于预期,同比略减0.25%
(2)棉花&棉纱市场监测日报:3月31日USDA美棉面积超预估,内外棉盘面价差倒挂167(+80)元/吨,关注主产国销国疫情和政府政策动态

4、沪铜2005合约4月1日收盘跌0.76%,报收39000,较策略发布日跌10.39%,期间最大跌幅18.89%。
策略编号:20200315:做空沪铜
变化监测:注意疫情对铜矿生产影响。
其他相关资讯:
(1)智利2月铜产量为451,580吨 同比增长8.3%
(2)凯投宏观:第二季度铜价可能跌至4,000美元

5、螺纹2010合约4月1日收盘跌2.34%,报收3169,较策略发布日跌4.14%,期间最大跌幅4.6%。
策略编号:20200328-1:做空螺纹
热卷2010合约4月1日收盘跌2.94%,报收2999,较策略发布日跌4.49%,期间最大跌幅5.32%。
策略编号:2020032-2:做空热卷
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.98%,厂库环比下降5.48%,产量上升5.32%
(2)广州17家主流仓库建筑钢材库存环比下降4.83万吨,同比增加41.92万吨
(3)沙钢4月上旬螺纹出厂价平盘
(4)4月1日起沙钢下调废钢采购价50元/吨
(5)麦肯锡:全球汽车销量或下滑30% 中国下滑15%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)4月1日,价格涨幅前三:LPG2011(4.42%)、沥青2006(1.19%)、塑料2005(1.17%);跌幅前三:菜粕2005(-5.01%)、豆二2005(-4.01%)、锰硅2005(-3.88%)。
(2)增仓前三:螺纹179090手、热卷78073手、白糖40771手。减仓前三:铁矿42522手、PTA38566手、豆粕37285手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2005-2010价差升水183,较上个交易日扩大10,创逾四个月新高。
(2)焦煤2005-2009价差升水150,较上个交易日扩大6.5,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)焦炭2005-2009价差升水137,较上个交易日扩大29,创今年度新高,为五年同期高位。
(4)热卷2005-2010价差升水189,较上个交易日走扩8,创今年度新高。
(5)铁矿石2005-2009价差升水81,较上个交易日扩大5,创今年度新高,为五年同期高位。
(6)热卷2005-螺纹2005合约价差贴水166,较上个交易日走扩12,创今年度新低,为五年同期低位。
(7)焦煤2005/动力煤2005比价2.45,较上个交易日扩大0.01,创今年度新高,为五年同期高位。
(8)2005盘面炼焦利润为77.14元,较上个交易日缩小9.89,创年度新低。
(9)棕榈油5-9升水166元/吨,较上个交易日扩大36,创逾一个半月新高。
(10)5月菜油-棕榈油价差1870元/吨,较上个交易日缩小11,创近两个月来新低。

3. 资金变化(单位:亿元)
流入资金前三:焦炭(11.07)、螺纹(8.56)、铁矿(8.41)
流出资金前三:豆粕(-2.9)、沪金(-2.39)、沪镍(-1.53)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、国务院:增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元 进一步实施对中小银行定向降准
2、全球新冠肺炎确诊病例突破85万例
3、中国3月财新制造业PMI录得50.1,预期45.5,前值40.3
4、“十四五”电网规划编制计划年内完成,特高压迎重金布局
5、钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.98%,厂库环比下降5.48%,产量上升5.32%
6、广州17家主流仓库建筑钢材库存环比下降4.83万吨,同比增加41.92万吨
7、沙钢4月上旬螺纹出厂价平盘
8、4月1日起沙钢下调废钢采购价50元/吨
9、麦肯锡:全球汽车销量或下滑30% 中国下滑15%
10、USDA报告前瞻:2月美国大豆压榨量料为1.769亿蒲式耳
11、Anec:巴西3月大豆出口量预计创纪录高位
12、EIA:美国1月生物柴油产量降至9300万加仑
13、USDA:截至3月1日美国大豆库存料为22.5亿蒲式耳,略高于预期均值22.41
14、USDA美豆种植面积报告:2020年美豆种植意向面积为8350万英亩,低于市场预期及农产论坛预估
15、USDA3月预估2020/21年度美国棉花种植面积为1370.3万英亩,高于预期,同比略减0.25%
16、特朗普:如有必要将在适当时候加入沙特和俄罗斯两国关于油价的讨论
17、废纸市场3月份暴跌逾30%
18、国内多套PTA装置升温重启中
19、市场消息:海关和加拿大农业部电话会议,中加备忘录不延期,但确定菜籽只要杂质在1%以内就可以进口。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信期货王燕:宏观刺激 VS 需求疲弱 郑棉或延续筑底
据中信期货分析师王燕在3月31日会议上表示:
1.观点:宏观方面,全球经济增长乏力,民粹主义盛行;新冠疫情“国内唱罢、国外登场”,形成全球范围大爆发,给与全球经济重重一击;各国纷纷出台对冲政策。
行业方面, 2019/20 年度全球范围棉花丰产,消费受中美贸易战和新冠疫情双重打击,棉花市场供过于求。关注新季棉花种植和生长情况能否改善未来供需状况。预计郑棉价格或持续弱势,关注虫害及政策对冲对市场的影响。
风险提示:宏观、棉花调控政策、虫害及天气
2.当前疫情影响巨大,棉花纺织服装作为出口主导型产业,负面影响显著。疫情结束时间以及各国防控措施是纺织服装能否启动的关键。
3.未来供应依然有故事,如蝗灾、天气题材等。市场是先走预期,还是先走现实,会影响整体节奏。

2、中信建投期货:油脂大方向以反弹沽空为主,谨慎参与持续性不强的供应端炒作
3月31日中信建投期货发布油脂日评:供应端炒作略有缓和,油脂整体回落。马来生产商呼吁沙巴政府恢复棕榈种植园运营,棕榈油回吐部分价格升水,带动其他油脂下跌。菜油消息繁复,有消息称海关和加拿大农业部电话会议,中加备忘录不延期,但确定菜籽只要杂质在1%以内就可以进口,引发市场对加菜籽大量进口的担忧,菜油进一步跳水。但也有消息称海关电话华南三家油厂,要求暂停加菜籽采购,又添加了菜油走势的不确定性。这些消息暂未得到官方证实,建议暂谨慎交易。盘后印尼宣布国内进入紧急状态,引发市场对棕榈油供应的担忧,但仍需继续关注棕榈产业的运行情况。近期市场消费纷杂,短期盘面波动风险较大,建议轻仓谨慎操作。考虑到需求大幅恶化对植物油平衡表的颠覆,建议大方向以反弹沽空操作为主,谨慎参与持续性不强的供应端炒作。

3、邦成粮油在线:国内棕榈油库存短期易降难增
3月31日邦成粮油在线发布的棕榈油库存报告中总结道:
1.海关数据显示,1-2月份共进口棕榈油88.2万吨,同比去年减少23.4%,其中24度60.15万吨,略高于早先预估水平。暂料3月到港量15万吨左右、4月20-25万吨(不含工棕),国内棕榈油库存短期易降难增。
2.需求端表现较为理想,下游逢低采购积极,3.23-3.27一周全国棕榈油累计成交7万余吨。工厂、贸易商多挺价惜售,对后期棕榈油基差偏强看待。
3.当前市场以交易供应收紧为主,并且受资金和情绪影响大,单边谨慎追高,继续关注海外疫情发展情况。

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