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活久见!美油期货史上首现负值;深圳杭州打击炒房苗头,严查低息贷流向【复盘监测日报0421-总第402期】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 全球单日新增确诊7.09万例,美国新增2.52万例
2. 深圳银保监局:加强房抵贷资金用途监控 不得违规流入房地产
3. WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶,历史上首次收于负值
4. 沥青跌近8%,锰硅创七个半月新高
5. 锰硅2009-2101价差升水398(+54),创今年度新高
6. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2327.5万吨,环比增346.9万吨
7.USDA美豆生长报告:截至4月19日当周种植进度为2%,去同1%
8. 农业农村部:预计2020年中国棉花消费同比降2.5%至793万吨
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、 2020年4月21日尽管隔夜国际油价跌成负值并拖累美国股市大幅收低,但美国的封锁措施即将放松促使交易商抄底做多,ICE期货大幅收高。但印度再加折扣销售2018/19年度棉花棉纱,使得市场供给增加,因需求还未实际恢复,市场担忧增加,郑棉收跌,内外棉价差(郑棉9月-美棉5月,1%关税)至111(-395)元/吨,内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)至131(-387)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎拐点、中国购买美棉动态、种植期天气扰动和各国政策等。
变化监测:
其他相关资讯:
(1)农业农村部:预计2020年中国棉花消费同比降2.5%至793万吨
(2)截止4月20日张家港保税棉库存59538(较上周+4443)吨
(3)印度CCI小规模采购棉花
(4)USDA美棉种植:截止4月19日美棉种植进度为11%,同比快3个百分点

2、螺纹2010合约4月21日收盘跌1.24%,报收3337,较策略发布日涨0.94%,期间最大跌幅6.14%。
策略编号:20200328-1:做空螺纹
热卷2010合约4月21日收盘跌1.39%,报收3185,较策略发布日涨1.43%,期间最大跌幅6.59%。
策略编号:2020032-2:做空热卷
变化监测:钢银库存去库加快
其他相关资讯:
(1)沙钢4月下旬螺纹平盘补100元/吨
(2)3月我国钢筋产量同比下降2.9%
(3)沙钢安阳永兴4月3期螺纹钢价格商谈20元/吨

3、棕榈油内外价差4月21日收盘为464,较策略发布日涨25.1%,期间最大涨幅25.1%。
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:-
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4、 郑棉2009合约4月21日收盘跌2.36%,报收11165,较策略发布日跌2.06%,期间最大跌幅2.19%。
策略编号:20200419-1:做空郑棉09
变化监测:美国纺织品零售同比大幅下滑
其他相关资讯:
(1)农业农村部:预计2020年中国棉花消费同比降2.5%至793万吨
(2)截止4月20日张家港保税棉库存59538(较上周+4443)吨
(3)印度CCI小规模采购棉花
(4)USDA美棉种植:截止4月19日美棉种植进度为11%,同比快3个百分点
PTA2009合约4月21日收盘跌2.64%,报收3314,较策略发布日跌4%,期间最大跌幅4.75%。
策略编号:20200419-2:做空PTA09
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)4月21日,价格涨幅前三:LPG2011(2.73%)、锰硅2009(2.38%)、沪金2006(1.26%);跌幅前三:沥青2006(-7.88%)、EB2009(-5.18%)、燃油2009(-4.88%)。
(2)增仓前三:郑醇40042手、棕榈32545手、燃油30615手。减仓前三:PTA68555手、豆粕45011手、玉米33849手。

2.价差组合异动
(1)锰硅2009-2101价差升水398,较上个交易日扩大54,创今年度新高,为五年同期高位。
(2)螺纹2005/焦炭2005比价为2,较上个交易日扩大0.01,创今年度新高。
(3)螺纹2005/焦炭2005比价为2,较上个交易日扩大0.03,创今年度新高。
(4)豆粕5-9贴水59元/吨,较上个交易日扩大3,创近一个半月来新低。
(5)豆粕9-1贴水39元/吨,较上个交易日扩大1,创近一个半月来新低。
(6)棕榈油5-9升水252元/吨,较上个交易日扩大10,创两个半月来新高。
(7)菜粕5-9贴水32元/吨,较上个交易日扩大3,创近两个月来新低。
(8)菜油5-9升水366,较上个交易日升水扩大83,创今年度新高,为五年同期高位。
(9)豆一5-9升水596,较上个交易日升水扩大21,创今年度新高,为五年同期高位。
(10)5月豆粕-菜粕价差382元/吨,较上个交易日缩小12,创一个半月来新低。
(11)9月豆粕-菜粕价差409元/吨,较上个交易日缩小12,创一个半月来新低。
(12)9月菜油-棕榈油价差2041元/吨,较上个交易日扩大58,创逾个个月来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(33.42%)、塑料(29.47%)、沥青(22.87%)
期货升水:豆一(-13.93%)、鸡蛋(-7.01%)、硅铁(-4.62%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(282629.52)、LPG(105429.3)、纸浆(68573.43)
流出资金前三:PTA(-256337.23)、沪镍(-214592.37)、豆粕(-200609.5)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球单日新增确诊7.09万例,美国新增2.52万例
2、特朗普将签署行政令暂停移民进入美国
3、WTI原油期货5月合约重回正值,报2.5美元/桶,涨幅106.75%
4、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2327.5万吨,环比增346.9万吨
5、3月我国钢筋产量同比下降2.9%
6、沙钢4月下旬螺纹平盘补100元/吨
7、必和必拓今年一季度铜产量同比增加1%
8、巴西商贸部:大豆日均装运量由上周的87.52万吨/日降至73.97万吨/日
9、USDA美豆生长报告:截至4月19日当周种植进度为2%,去同1%
10、截至4月17日豆粕库存跌至新低12.7万吨
11、农业农村部:预计2020年中国棉花消费同比降2.5%至793万吨
12、截止4月20日张家港保税棉库存59538(较上周+4443)吨
13、USDA美棉种植:截止4月19日美棉种植进度为11%,同比快3%
14、巴西乙醇危机或导致糖厂错失20/21榨季生产
15、USDA:14月16日止当周美国玉米出口检验量为683854吨,低于预期
16、农业农村部专家:预计2020年底生猪产能基本恢复到常年水平
17、深圳银保监局:加强房抵贷资金用途监控 不得违规流入房地产
18、WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶,历史上首次收于负值
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、大糖粮:白糖关注疫情持续时间,宽幅震荡思维对待
据大糖粮4月21日报告,泰国预计连续两季甘蔗减产,印度因劳工及当期糖价限制出口,市场预期伦敦糖4月15日交割缺乏货源,关注是否出现贸易商接盘采购。巴西糖大量到货仍将在5月之后,此前预计原白糖价差将维持偏强运行,原糖预计在1个月后迎来大量发运,关注港口物流,原糖绝对价格处于低位。
国内方面现货渐显疲态,本周成交偏淡,现货价格出现较明显下调。国内年内产销缺口仍需进口,糖厂黄金销售期在5月份,疫情持续时间及餐饮娱乐行业复工程度决定食糖消费,近期发布的云南及其他省份产销数据显示食糖出现卖压,因价格原因广西糖产销差于其他省份,销售压力已开始逐步体现。
策略:关注疫情持续时间,宽幅震荡思维对待,日内操作为主。

2、FAPRI:新冠疫情或造成美国大豆价格下跌至8.27美元/蒲式耳
美国密苏里大学食品农业政策研究所(FAPRI)的新冠病毒疫情专题研究显示,今年美国农场净收入可能减少200亿美元,比新冠疫情爆发前的预测低19%左右。FAPRI预计新冠疫情将会造成美国大豆现货价格从1月份预测的8.85美元跌至8.27美元/蒲式耳。玉米现货价格可能从3.70美元下跌至3.35美元。FAPRI所长Pat Westhoff教授指出,玉米价格下跌的主要原因是乙醇产量急剧下滑。当汽油和柴油消费出人意料的下滑时,生物燃料掺混用量相应减少。生物燃料需求下滑造成价格下跌,工厂利润亏损。因此乙醇工厂停产或减产。Westhoff称,如果乙醇行业进一步整合,他也不会感到奇怪。Westhoff表示,这只是初步以及未完成的预测,今后还将有更多的信息出现。

3、中信建投期货:棕榈油中期仍不看好,以反弹沽空操作为主
4月20日中信建投期货发布报告,认为棕榈油中期仍不看好,以反弹沽空操作为主。昨日油脂间走势分化,棕榈油转强而豆油转弱。沙巴州关停发生疫情的种植园,对棕榈油形成支撑,此外豆棕价差高位平仓亦引发阶段性棕强豆弱。此前市场传言中粮要接20-30万吨05豆油入储,但昨日中粮席位大幅减持05豆油多单至9006手,接货传言基本被证伪,收储传言或将受到更多质疑,仍有待官方文件的证实,豆油单边多单需谨慎。
上周豆油库存继续降至90.45万吨,但随着大豆到港增加压榨量回升,即将进入需求淡季,豆油库存有望逐渐企稳回升。若实际的豆油收储数量未能超出预期,恐有利好出尽的可能。棕榈油方面,迈入季节性增产周期后,部分种植园关停带来的炒作潜力较前期下降,因其他地区的产量回升将形成弥补。原油暴跌对生物柴油需求形成越发严峻的挑战,在马来西亚推迟B20后,印尼2020年960万千升的掺混计划可能将很难完成。棕榈油中期仍不看好,以反弹沽空操作为主。

4、中粮期货付斌:本年度美棉出口签约部分取消是已经充分预期的利空,对价格影响有限
据中粮期货棉花资深研究员付斌4月21日报告,受新冠疫情引发的消费下降影响,最近两周2019/20年度美棉取消出口签约的情况增加,市场对于后市美棉出口情况有所担忧。其认为,本年度美棉出口签约部分取消是消费萎缩在国际贸易端的体现,驱动上属于已经充分预期的利空,对价格影响有限。目前,从取消签约的数量来看,远低于USDA在4月报告中的预期,预计后续还会看到更多的签约取消。

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