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5月6日当晚恢复夜盘交易,央行下调1年期TMLF利率20个基点【复盘监测日报0424-总第405期】

作者: 对冲研投

 

策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

今日要点

1. 全球新冠肺炎累计确诊病例超270万
2. 央行开展561亿元1年期TMLF操作,利率下调20个基点
3. 上期所、大商所、郑商所发布5月6日当晚恢复夜盘交易
4. 苹果涨停,棕榈油跌超2%
5. 2005盘面炼焦利润为153.57(+17.3),创五周来新高
6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率80.49%,环比上周持平,同比降2.67%
7.MPOB:马来西亚政府推迟启动B20生物燃料油计划
8. 美棉ON-call:截止4月17日当周美棉未点价净空比例40.56%(-2.63个百分点)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、 2020年4月24日上周美棉签约转负为正以及技术性买盘帮助ICE期货盘中继续上冲至本轮反弹新高,但随后美国疫苗实验失败的消息让市场失望,美棉和郑棉回落,内外棉价差(郑棉9月-美棉5月,1%关税)至39(-29)元/吨,内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)转倒挂至133(-160)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎拐点、中国购买美棉动态、种植期天气扰动和各国政策等。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)美棉ON-call:截止4月17日当周美棉未点价净空比例40.56%(-2.63个百分点)
(2)全国棉花交易市场业务棉仓单:截止4月23日棉花总在库142.7万吨,较昨日少0.99万吨,同比少41万吨
(3)棉花&棉纱市场监测日报:4月23日美棉涨幅收缩 ,内外棉盘面转略有利润,关注疫情和政策动态

2、螺纹2010合约4月24日收盘跌0.39%,报收3343,较策略发布日涨1.12%,期间最大跌幅6.14%。
策略编号:20200328-1:做空螺纹
热卷2010合约4月24日收盘跌0.16%,报收3187,较策略发布日涨1.5%,期间最大跌幅6.59%。
策略编号:2020032-2:做空热卷
变化监测:钢厂高炉开工率平稳
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率80.49%,环比上周持平,同比降2.67%

3、棕榈油内外价差4月23日收盘为331,较策略发布日跌10.6%,期间最大涨幅25.1%。
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)马来西亚接受欧盟对棕榈油3-MCPD含量上限设定独立标准
(2)美国农业参赞报告:2019/20年度马来西亚毛棕榈油产量预计为1970万吨,比上年减少115万吨
(3)MPOB:马来西亚政府推迟启动B20生物燃料油计划

4.1 郑棉2009合约4月24日收盘跌1.29%,报收11460,较策略发布日涨0.53%,期间最大跌幅4.78%。
策略编号:20200419-1:做空郑棉09
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)美棉ON-call:截止4月17日当周美棉未点价净空比例40.56%(-2.63个百分点)
(2)全国棉花交易市场业务棉仓单:截止4月23日棉花总在库142.7万吨,较昨日少0.99万吨,同比少41万吨
(3)棉花&棉纱市场监测日报:4月23日美棉涨幅收缩 ,内外棉盘面转略有利润,关注疫情和政策动态
4.2 PTA2009合约4月24日收盘涨1.4%,报收3336,较策略发布日跌3.36%,期间最大跌幅9.39%。
策略编号:20200419-2:做空PTA09
变化监测:-
其他相关资讯:

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)4月24日,价格涨幅前三:苹果2010(6.01%)、原油2006(4.57%)、LPG2011(3.82%);跌幅前三:棕榈2009(-2.2%)、EG2009(-2.13%)、白糖2009(-1.3%)。
(2)增仓前三:棕榈33694手、苹果28208手、郑醇23298手。减仓前三:沥青58466手、铁矿28869手、螺纹17208手。

2.价差组合异动
(1)2005盘面炼焦利润为169.39元,较上个交易日扩大15.82,创两个月来新高。
(2)2009盘面炼焦利润为261.31元,较上个交易日扩大41.98,创近三个半月来新高。
(3)棕榈油5-9升水302元/吨,较上个交易日扩大74,创逾三个月来新高。
(4)棕榈油9-1贴水144,较上个交易日贴水扩大18,创今年度新低。
(5)菜油9-1升水103,较上个交易日升水扩大3,创逾两个月来新高,为五年同期高位。
(6)5月豆粕-菜粕价差356元/吨,较上个交易日缩小6,创近两个月来新低。
(7)9月豆粕-菜粕价差388元/吨,较上个交易日缩小86,创今年度新低。
(8)9月菜油-棕榈油价差2243元/吨,较上个交易日扩大79,创七个月来新高。
(9)9月豆油-棕榈油价差1084元/吨,较上个交易日扩大44,创今年度新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
货贴水:聚丙烯(28.54%)、塑料(24.79%)、沥青(20.69%)
期货升水:豆一(-14.75%)、鸡蛋(-12.01%)、PTA(-7.52%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:苹果(274687.98)、原油(187796.9)、棕榈(130070.13)
流出资金前三:铁矿石(-243534.66)、焦炭(-167542.52)、螺纹(-131718.86)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球新冠肺炎累计确诊病例超270万
2、美国4月Markit制造业PMI初值为36.9,创11年多新低
3、央行开展561亿元1年期TMLF操作,利率下调20个基点
4、上期所、大商所、郑商所发布5月6日当晚恢复夜盘交易
5、Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为11585.36万吨,较上周降50.42万吨
6、Mysteel:247家钢厂高炉开工率80.49%,环比上周持平,同比降2.67%
7、Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率72.94%,环比上升1.58%
8、2020年4月份巴西大豆出口或达到1450万吨
9、马来西亚接受欧盟对棕榈油3-MCPD含量上限设定独立标准
10、巴西2020/21年度大豆销售完成35%
11、LMC:疫情将导致2020年全球汽车产量下降逾20%
12、美棉ON-call:截止4月17日当周美棉未点价净空比例40.56%(-2.63个百分点)
13、海关总署:中国3月食糖进口量为8万吨,同比增加47.9%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、东证期货:随着基础产能的恢复,预计生猪价格年内震荡走低
东证期货发布季度报告,认为:
1.2019年受到非洲猪瘟疫情的影响,我国生猪存栏同比去化近40%。2020年第一季度生猪价格维持在34元/公斤以上的高位,同比上涨130%,1-3月份价格整体震荡走弱。
2.供应端来看,生猪和母猪存栏逐步恢复,养殖头均利润1500元以上,仔猪和母猪价格创历史新高,养殖户补栏积极性较强。
3.政府和规模企业计划开工在建的大型养殖项目总量可观,但受到新冠疫情影响,开工进度放缓;为调节猪肉供应,第一季度中央积极投放储备冻肉27万吨,1-2月份猪肉进口量54万吨,同比增长130%。
4.从消费端来看,受到新冠疫情影响,集团和餐饮消费受到一定冲击,当前逐步恢复为主。预计上半年供需两弱,下半年供应有望显著增长,需求改善状况还将受到疫情在全球发展状况的影响。

2、LMC:疫情将导致2020年全球汽车产量下降逾20%
据中国橡胶信息贸易网,汽车预测机构LMC Automotive表示,由于新冠疫情大流行,到2020年全球汽车产量预计将下降20%以上,至7100万辆左右。高于今年稍早的预期,可能令全球汽车制造商在2020年减产1900万辆汽车。这些预估可能进一步下滑,下滑幅度取决于主要地区的复苏速度。

3、中粮期货:关注5-6月份蝗虫是否对印度产生新的影响
据中粮期货农产品资深研究员张大龙4月24日报告,FAO近期报告称新一轮蝗虫或将侵袭非洲,如果得不到有利控制蝗虫数量或增至年初的20倍。3月下旬大范围的降雨促进蝗虫繁殖,预计未来几个月东非、也门东部、伊朗南部蝗虫数量将急剧增加。东非的肯尼亚、埃塞俄比亚、索马里发生严重,对当地粮食安全带来前所未有的威胁。同时,南亚的伊朗和巴基斯坦等国值得关注,但当前并未对印度这一粮食大国有影响。

前期对非洲蝗灾的观点维持不变。如果仅仅在东非地区,对全球粮食市场影响有限,仍需关注5-6月份是否对印度产生新的影响。

4、中信建投期货:收储传闻发酵,油脂暂持谨慎态度
4月23日中信建投期货发布油脂日评:豆油收储传闻发酵,昨日油脂整体反弹,豆油领涨。据悉中粮在北方集中采购,带动豆油基差上行。多方渠道获悉,收储大概率确有其事,只是规模及时间并不明确,而这对行情的影响十分关键。如果是集中在现货市场大量采购,势必引发近月豆油供应紧张局面,盘面及基差上涨,但这可能违背收储初衷,概率相对小;但如果收储计划分散在各月,或大部分以进口为主,则随着国内大豆压榨回升,对市场供应及价格的冲击将相对较小。
值得一提的是,在昨日盘面大幅上涨后,南美豆油给出商业进口利润,再考虑基差,从经济性的角度来看增加进口入储更为合适,而新增进口将令国内供应增加,随时可能投放市场的供应或在后期成为限制豆油上涨的达摩克利斯之剑。因关键信息不明确,建议对豆油暂持谨慎态度,09豆棕价差虽升至1040高位,但若收储炒作不消退,或难有太明显的回落。棕榈油虽然受到产量暴增及需求下滑的打压,但豆油上行仍形成带动,考虑到收储的不确定性,短期亦难证实或证伪,空单可暂考虑逢低止盈出场,待局势明朗些或反弹一定程度再作打算。

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