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巴西疫情加剧或影响铁矿发运节奏;铁矿9-1正套再创新高【0519复盘监测日报-总第419期】

作者: 对冲研投

策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 全球新冠肺炎累计确诊超480万例
2. 巴西单日新增确诊病例逾1.3万例,累计确诊数升至全球第三
3. 交通运输部部长李小鹏:预计新增交通项目投资8000多亿元,可适时开工建设
4. 铁矿石涨近4%,焦煤涨近3%
5. 铁矿石2009-2101价差升水67.5(+3.5),创今年度新高,为五年同期高位
6. Mysteel:全国45港到港总量为2265.8万吨,环比增加89.3万吨
7.USDA美豆生长报告:截至5月17日当周种植进度为53%,低于预期56%,但快于去年同期38%
8. USDA美棉种植:截止5月17日美棉种植进度为44%,较上周增12%今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2020年5月19日收盘,内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)倒挂至191(-237)元/吨,内外棉价差(郑棉1月-美棉12月,1%关税)至321(+201)元/吨。
变化监测:近期市场担忧中美贸易战再度升级影响中国对美棉的进口,中美贸易争端和疫情将长期伴随棉价走势。
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(1)USDA美棉种植:截止5月17日美棉种植进度为44%,较上周增12%

2、郑棉2009合约5月19日收盘涨0.56%,报收11730,较策略发布日涨2.89%,期间最大跌幅4.78%。
策略编号:20200419-1:做空郑棉09
变化监测:-
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(1)USDA美棉种植:截止5月17日美棉种植进度为44%,较上周增12%

3、棕榈油内外价差5月19日收盘为305,较策略发布日跌17.7%,期间最大涨幅25.1%
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:昨日印尼政府称将发放1.9亿美元补贴,并上调棕榈油出口附加税5美元/吨,以弥补B30计划实施中的补贴缺口,近两日内盘偏弱于外盘。
其他相关资讯:
(1) MIDF:棕榈油出口需求正有序恢复

4、沪镍2007合约5月19日收盘涨3.02%,报收102080,较策略发布日涨2.13%,期间最大涨幅3.5%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:印尼传出镍矿放开出口传闻
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(1)我国在印尼镍产业的投资已超100亿美元
(2)印尼官方回应镍矿将开放出口传闻

5、2101卷螺差5月19日收盘为-33,较上个交易日涨1,较策略发布日涨87。
策略编号:20200510:做多远月卷螺差
变化监测:永钢线材盘螺折扣量提升
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(1)江苏沙永中5月下旬计划量公布,永钢线材盘螺折扣回升较大
(2)交通运输部部长李小鹏:预计新增交通项目投资8000多亿元,可适时开工建设

6、铁矿石9-1价差5月19日收盘为67.5,较上个交易日涨3.5点,较策略发布日涨14点,期间最大涨16点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:注意两会前后的钢厂限产政策,巴西疫情影响下的铁矿发运节奏
其他相关资讯:
(1)淡水河谷就马来西亚物流中心恢复
(2)Mysteel:全国45港到港总量为2265.8万吨,环比增加89.3万吨
(3)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2195.7万万吨,环比减少6万吨
(4)Mysteel:澳巴铁矿石港口检修,预计影响铁矿石发运量280万吨

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)5月19日,价格涨幅前三:LPG2011(4.48%)、铁矿2009(3.64%)、沪镍2007(3.02%);跌幅前三:尿素2009(-1.48%)、郑醇2009(-1.39%)、沪金2012(-0.73%)。
(2)增仓前三:郑醇63466手、铁矿38515手、沥青16864手。减仓前三:燃油17749手、棕榈13724手、豆一13044手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水170,较上个交易日扩大14,创五周来新高。
(2)动力煤2009-2101价差升水13.4,较上个交易日扩大6,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)铁矿石2009-2101价差升水67.5,较上个交易日扩大3.5,创今年度新高,为五年同期高位。
(4)螺纹2010/铁矿石2009比价为5.01,较上个交易缩小0.09,创今年度新低,为五年同期低位。
(5)2010盘面钢厂利润为77.17,较上个交易日缩小12.61,创近一个半月来新低。
(6)焦炭2009/铁矿石2009比价为2.58,较上个交易缩小0.05,持续创今年度新低。
(7)豆油9-1贴水112元/吨,较上个交易日扩大10,创逾一个半月来新低,为五年同期高位。
(10)豆一9-1升水357元/吨,较上个交易日缩小14,创逾一个半月来新低,为五年同期高位。
(11)9月豆粕-菜粕价差428元/吨,较上个交易日扩大11,创逾一个月来新高。
(12)热卷2101-螺纹2101合约价差贴水33,较上个交易日缩小1,创逾两个月来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(26.14%)、沥青(19.25%)、塑料(18.1%)
期货升水:焦煤(-8.93%)、豆一(-8.41%)、动力煤(-7.16%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿石(394145.5)、螺纹(113627.73)、郑棉(110695.54)
流出资金前三:沪金(-418402.66)、沪银(-185920.93)、苹果(-108007.68)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球新冠肺炎累计确诊超480万例
2、巴西单日新增确诊病例逾1.3万例,累计确诊数升至全球第三
3、交通运输部部长李小鹏:预计新增交通项目投资8000多亿元,可适时开工建设
4、淡水河谷就马来西亚物流中心恢复
5、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2195.7万万吨,环比减少6万吨
6、Mysteel:全国45港到港总量为2265.8万吨,环比增加89.3万吨
7、江苏沙永中5月下旬计划量公布,永钢线材盘螺折扣回升较大
8、USDA美豆生长报告:截至5月17日当周种植进度为53%,低于预期56%,但快于去年同期38%
9、5月17日止欧盟2019/20年度大豆进口量为1302万吨
10、菜油沿海库存环比减1.79万吨至15.81万吨
11、截至5月15日沿海菜籽库存环比减5.65万吨至15.65万吨
12、5月15日当周沿海油厂菜籽压榨开机率18.34%,低于上周的18.51%
13、USDA美棉种植:截止5月17日美棉种植进度为44%,较上周增12%
14、统计局:中国4月成品糖产量为60.6万吨,同比下降28.0%
15、芝商所下调美原油6月合约持仓保证金至9000美元/合约
16、USDA:5月14日止当周美国玉米出口检验量为1150674吨,符合预期
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、广发期货:供需双增,关注铁矿石9-1正套逢低做多机会
据广发期货5月19日铁矿石报告,目前铁矿石处于供需双增格局,随着海外疫情扩散放缓,海外汽车工厂复产预期强,国内建筑业赶工需求释放,铁矿石近月需求有支撑,但经济下行背景下,利空远月需求;供应来看,二季度整体发货虽较一季度明显上升,但同比增幅有限,供给季节性走高、VALE矿山复产等因素作用下,远月供给压力较大。综合来看,铁矿石呈近强远弱的格局。短期铁矿石整体走势跟随成材,震荡偏强运行,关注580一线支撑位表现,同时关注铁矿石9-1正套逢低做多机会。

2、邦成粮油:中期看菜油库存料维持低位,支撑基差走势
邦成粮油在线发布最新观点认为,菜油震荡上涨,短期外盘油脂阶段性利空出尽,底部出现反弹,带动国内油脂走势。菜油供需端表现偏好,反弹趋势相对流畅,9月合约突破60日均线。但目前市场仍缺乏强劲利好驱动,或制约上方空间,继续关注产地供需。现货基差维持稳定,供应依旧紧张,中期看库存料维持低位,支撑基差走势。但菜豆油价差大幅走扩,不利于需求,下游询价采购意愿下降。菜粕跟随美豆及豆粕震荡走低,现货基差小幅走弱。豆粕供应压力施压粕类现货走势。豆菜粕价差处于低位叠加疫情影响水产需求,菜粕回归刚需为主,短期供应仍相对充足,后期继续关注下游需求情况。

3、中州期货:豆粕09合约和9-1价差预计维持弱势格局
5月18日中州期货发布报告,认为国内豆粕现货受到港和压榨恢复预期影响压力将继续释放,基差有进一步下跌空间,M09和91价差维持弱势格局,但需关注中国采购和巴西装运的边际变化。
今天豆粕突然快速拉升可能与一则市场传言有关,据称国内相关机构建议贸易公司和食品加工商采购更多的大豆、豆油和玉米,增加国内库存水平,以应对产地可能出现的供应链断裂。另据称中国加大向主要谷物买家分配低关税配额的力度,以便相关企业增加对美国农产品进口。从美国方面数据来看,上周2-4三天,经美国民间出口商上报的对中国出口量为73万吨,其中46.6万吨为2019/20年度付运,26.4万吨为2020/21年度付运。
近期巴西疫情情况不断恶化,上周虽然有消息称桑托斯港口出现病例,但还没有听到大豆装运受影响的消息,截止5月8日的5个工作日,巴西共装运出535万吨大豆,维持较高水平。中国在4-8月对巴西大豆依赖度极高,若此时巴西大豆装运出现问题,国内7月-8月大豆供应将受较大影响,需持续关注。除了疫情,南美干旱导致水位偏低对船只运输的影响也在发酵,罗萨里奥南部的Arroyo Seco已出现船只搁浅,该船只装载了6676吨大豆和23282吨玉米。巴拉圭和阿根廷大豆装运也受到帕拉纳河低水位影响。
总体上看,国内豆粕现货受到港和压榨恢复预期影响压力将继续释放,基差有进一步下跌空间,M09和91价差维持弱势格局,但需关注中国采购和巴西装运的边际变化。

4、中信建投期货:预计豆棕价差仍有进一步的回落空间
中信建投期货发布观点认为:今日油脂延续反弹,沿海库存持续回落支撑菜油走高,印尼实施B30的决心则提振棕榈油走强。自3月原油暴跌,与植物油的价差迅速扩大以来,关于印尼能否继续执行B30的讨论不绝于耳,一度打压盘面大幅回落。为了保障该计划的顺利实施,印尼政府称将发放1.9亿美元补贴,并上调棕榈油出口附加税5美元/吨,以弥补B30计划实施中的补贴缺口,对盘面形成提振。在此背景下,今日棕榈油基差稳中小升,连棕09合约小幅向上突破4500-4520线压力,预计短线延续偏强走势。相对来看,豆油受压榨回升压力较大,预计豆棕价差仍有进一步的回落空间。

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