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银保监会再提“房住不炒”,今年将启动二轮中央环保督查【复盘监测日报0526-总第424期】

作者: 对冲研投


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 银保监会:坚决落实“房住不炒”要求,持续遏制房地产金融化泡沫化
2. 易纲:下一阶段稳健的货币政策将更加灵活适度
3. 生态环境部部长黄润秋:今年将启动第二轮第二批中央环保督察
4. 沥青涨近4%,铁矿石跌近3%
5. 热卷2101-螺纹2101价差贴水25(-17),创两个半月来新高
6. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4万吨,环比增407.7万吨
7. 海关总署:中国4月进口巴西大豆数量同比增2.6%
8. 6月4日国家临储玉米计划销售400万吨
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2020年5月26日内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)倒挂至386(+135)元/吨,内外棉价差(郑棉1月-美棉12月,1%关税)至159(-80)元/吨。
变化监测:中美贸易关系存在不确定性风险,持续关注疫情的动态、中国国内外订单、主产国的天气、政府政策和中国采购美棉的情况
其他相关资讯:
(1)截止5月26日张家港口岸棉花总库存98407(-676)吨

2、郑棉9-1价差5月26日收盘为-540,较上个交易日跌5,较策略发布日持平,期间最大跌幅20。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:中美贸易关系存在不确定性风险,持续关注疫情的动态、中国国内外订单、主产国的天气、政府政策和中国采购美棉的情况
其他相关资讯:
(1)截止5月26日张家港口岸棉花总库存98407(-676)吨

3、马来西亚金融市场周一及周二逢开斋节假期休市。
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:大华继显调查,5月1-20日马来西亚CPO产量预计环比增8%至12%,马盘压力依旧较大,但近期人民币有所贬值,不利于该价差扩大。
其他相关资讯:
(1)截至5月22日国内棕榈油库存环比减0.66万吨至52.35万吨,连续十三周环比下跌

4、沪镍2007合约5月26日收盘跌0.03%,报收100860,较策略发布日涨0.91%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:4月镍铁进口环比下降26.41%,同比增65.43%。
其他相关资讯:
(1)中国4月镍铁进口总量环比降26.41% 同比增65.43%

5、2101卷螺差5月26日收盘为-25,较上个交易日涨17,较策略发布日涨95。
策略编号:20200510:做多远月卷螺差
变化监测:沙钢螺纹折扣量有所下降
其他相关资讯:
(1)沙钢公布6月份建材计划量折扣情况,其中螺纹钢9.5折(上月10折),盘螺10折(上月10折)。
(2)三钢螺纹、线盘旬度出厂价上调100

6、铁矿石9-1价差5月26日收盘为67.5,较上个交易日跌8.5点,较策略发布日涨14点,期间最大涨25点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:上周澳洲巴西铁矿发运量大幅增加
其他相关资讯:
(1)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4万吨,环比增加407.7万吨
(2)Mysteel:全国45港到港总量为2207.3万吨,环比减少58.5万吨

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)5月26日,价格涨幅前三:沥青2012(3.72%)、纯碱2009(2.81%)、原油2007(2.42%);跌幅前三:铁矿2009(-2.99%)、鸡蛋2006(-2.64%)、苹果2010(-1.64%)。
(2)增仓前三:郑醇116821手、沪银49983手、沥青33667手。减仓前三:铁矿71323手、PP29013手、螺纹23166手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水173,较上个交易日扩大9,创近一个半月来新高。
(2)焦炭2009-2101价差升水75,较上个交易日扩大7.5,创今年度新高。
(3)热卷2010-2101价差升水112,较上个交易日走扩1,创逾三个月来新高。
(4)锰硅2009-2101价差升水220,较上个交易日缩小22,创近一个半月来新低。
(5)2010盘面钢厂利润为10.11,由亏损21转为盈利10.11元。
(6)热卷2101-螺纹2101合约价差贴水25,较上个交易日缩小17,创两个半月来新高。
(7)螺纹2010/焦炭2009比价为1.86,较上个交易日缩小0.01,创近两个半月来新低。
(8)2009盘面炼焦利润为336.52元,较上个交易日扩大1.68,创今年度新高。
(9)棕榈油9-1贴水76,较上个交易日贴水缩小12,创逾一个月来新高。
(10)菜粕9-1升水82元/吨,较上个交易日缩小9,创近三个月来新低。
(11)9月豆粕-菜粕价差460元/吨,较上个交易日扩大5,创逾一个半月来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(24.04%)、塑料(23.36%)、沥青(15.96%)
期货升水:豆一(-11.33%)、鸡蛋(-9.7%)、焦煤(-8.81%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪银(397459.43)、甲醇(222856.03)、原油(218426.12)
流出资金前三:铁矿石(-603130.69)、沪金(-410428.2)、聚丙烯(-100910.26)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、银保监会:坚决落实“房住不炒”要求,持续遏制房地产金融化泡沫化
2、易纲:下一阶段稳健的货币政策将更加灵活适度
3、生态环境部部长黄润秋:今年将启动第二轮第二批中央环保督察
4、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4万吨,环比增加407.7万吨
5、Mysteel:全国45港到港总量为2207.3万吨,环比减少58.5万吨
6、1-4月全国制造业用电量同比下降6.5%
7、海关总署:中国4月进口巴西大豆数量同比增2.6%
8、截至5月22日国内棕榈油库存环比减0.66万吨至52.35万吨,连续十三周环比下跌
9、截至5月22日沿海菜籽库存环比增5.95万吨至21.6万吨
10、5月22日当周沿海油厂菜籽压榨开机率21.27%,高于上周的18.34%
11、截止5月26日张家港口岸棉花总库存98407(-676)吨
12、玻璃行业供需格局改善 价格上涨可期
13、6月4日国家临储玉米计划销售400万吨
14、中国4月镍铁进口总量环比降26.41% 同比增65.43%
15、海关总署:中国4月食用植物油进口量为66万吨,环比增40%,同比增27%
16、5月22日当周豆粕消费量环比增6万吨至148万吨
17、5月22日当周油厂大豆压榨量环比增19万吨至210万吨
18、大豆到港预估:预计5-7月月均1100万吨
19、农业农村部:第21周瘦肉型白条猪肉出厂价格周均价环比跌0.8%至36.04元/公斤
20、海关:中国4月大豆进口量671.6万吨,其中巴西594万吨,占比88%,美国67万吨,占比10%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、混沌:棉花建议逢低做多,CF2009合约在11500左右买入
据混沌天成5月26日报告,周一美国ICE市场因美国阵亡将士纪念日休市一天。国内市场据找纱网调研近期在江浙地区调研显示年后至今订单仅有往年5成左右,折算消费影响130-150万吨,纱厂、布厂成品库存较多,原料库存少。纱厂产销较好,布厂产销分化。出口订单从节前防疫用品和居家类产品转向户外活动产品。印度方面纺织厂复工率达50%,预计7月恢复到正常负荷。总体来看,5月订单新增个人防护用品生产难以持续,6月进入传统淡季,前期未释放的出口订单或进一步提升需求。
供应方面,关注未来两周新疆偏低气温对棉花生长带来的影响,以及蝗灾对印巴棉花生产带来的影响。考虑到前期美国大举采购中国个人医疗防护用品,东南亚、墨西哥等短期不具备复制中国产能的实力,中美贸易大概率不会在纺织品服装上交恶。操作方面建议逢低做多,CF2009合约在11500左右买入。

2、兴业期货:汽车消费市场复苏预期较强,橡胶下游需求回暖态势显现
据兴业期货5月26日,
宏观层面:国际方面,海外疫情情况或有反复,巴西等新兴国家疫情增速不减,但英国、西班牙等欧洲国家将陆续开放经济活动,欧洲央行有概率扩大购债计划,各国经济刺激力度不减。国内方面,外交部强烈谴责美国将33家中国实体列入贸易黑名单,中美贸易冲突升级。
供给方面:现货方面,国内山东全乳报价9900元/吨,+50元/吨,保税区STR20报价1180美元/吨,持稳;原料方面,泰国杯胶报价28.25泰铢/公斤,-0.15泰铢/公斤,泰国胶水报价41.00泰铢/公斤,+0.40泰铢/公斤。国内产区部分开割,但旱情及病虫害仍将制约新胶产量;泰国原料价格企稳叠加天气情况好转,但海外疫情尚不稳定或影响东南亚各国港口贸易,天胶供应整体增量有限。
需求方面:国内方面,全钢胎开工率65.35%,+2.57%,半钢胎开工率63.25%,+3.06%,轮企开工保持增长,工信部、发改委等多部委再提促进汽车消费市场优化升级,乘联会预计受疫情抑制的购车需求或将回补。海外方面,美国全境及欧洲多国经济活动开放,复产复工将稳步推进,海外橡胶需求或也将陆续启动。
核心观点:国内产区陆续开割但新胶增量或将不高,海外产区割胶情况好转但贸易流通仍将受限;两会期间多部委再提稳定并优化国内汽车消费市场,橡胶需求复苏预期较强,边际驱动逐步显现;另外,从微观指标来看,天胶绝对价格处于10年3%分位,且万元关口支撑较强,多单安全边际较高,可介入RU2009合约,策略类型为单边做多。

3、国富期货:美豆再遇春季洪水,播种影响几何?
5月26日国富期货发布美豆专题,美豆再遇春季洪水,播种影响几何?5月以来美国中西部大豆种植区降雨普遍偏多,引发洪水,目前对于大豆产区影响主要在主产区的伊利诺伊州,俄亥俄州,南达科他州, 大豆产量较少的路易斯安那州和密歇根州也受到洪水影响。洪水预计将阻碍播种进度,对于已经播种的大豆可能需要重新播种。目前仍处于美豆播种窗口期,如果本次产区洪水退去田地尽快重新播种,可减少产量损失。
此前在2019年美国大豆普遍受到洪水影响,播种进度远远落后于历年同期,给大豆成熟带来霜冻风险。但是目前美国大豆播种进度及出苗率均高于去年同期,由于NOAA目前预计本次洪水持续时间不会太长,大豆播种面积及产量受到本次洪水的不利影响不及上年。但是由于大坝垮塌以及气象学预测,后续不排除仍然有继续发生洪水的可能性。仍需要继续关注。USDA最新预计2020/21年度美国大豆播种面积为8350万英亩,如果天气正常的情况下产量预计为41.25亿蒲式耳。后续如果继续发生洪水或者积水在田地中难以排出,可能对产量和播种面积有一定影响,但是USDA是否会像上一年度拨付洪水未播种农田补助尚不可知。

4、美国普渡大学:2020年农业展望显示大豆种植收益高于玉米
美国普渡大学农经学家周五在网络研讨会上更新了他们对2020年经济前景的预测。经济学家表示,新冠病毒大流行已经促使一些农户重新考虑春季播种计划。经济学家们预计今年玉米单产将创下历史最高纪录。但是乙醇需求下降导致玉米供大于求,玉米价格也大幅下跌。普渡大学农经学家Michael Langemeier称,大流行改变了他以前的观点,现在他更青睐大豆而不是玉米。

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