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中南美洲已成为新冠肺炎疫情高发地区,6月份唐山C类钢企将限产【复盘监测日报0602-总第429期】

作者: 对冲研投


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 特朗普发表强硬讲话:全副武装的军警将在首都严格执行宵禁
2. 世卫组织:中美洲、南美洲已成为新冠肺炎疫情高发地区
3. 国债期货全线大幅收跌,5年期主力合约创逾两个月来新低
4. 液化石油气涨逾3%,鸡蛋跌超3%
5. 2009盘面炼焦利润为362.59(+23.69),创今年度新高
6. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2425.4万吨,环比减少178万吨
7. USDA美豆生长报告:截至5月31日当周种植进度为75%,低于预期79%,但快于去年同期36%,优良率70%,高于预期68%
8. USDA美棉种植:截止5月底美棉种植进度为66%(同比-1个百分点),现蕾率8%(+1),优良率44%(-2)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月2日收盘为-530,较上个交易日持平,较策略发布日涨10,期间最大跌幅25点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)巴西出口分项:2030年4月巴西棉花出口中国占比环比增同比减
(2)USDA美棉种植:截止5月底美棉种植进度为66%(同比-1个百分点),现蕾率8%(+1),优良率44%(-2)

2、沪镍2008合约6月2日收盘涨1.36%,报收103210,较策略发布日涨3.26%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:-
其他相关资讯:

3、2101卷螺差6月2日收盘为-27,较上个交易日跌28,较策略发布日涨93。
策略编号:20200510:做多远月卷螺差
变化监测:唐山限产利好热卷
其他相关资讯:
(1)唐山32家钢企6月份限产计划出炉,绩效评价C级钢企业实行限产

4、铁矿石9-1价差6月2日收盘为71.5,较上个交易日跌4点,较策略发布日涨18点,期间最大涨25.5点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:上周发运减少
其他相关资讯:
(1)Mysteel:全国45港到港总量为2321.9万吨,环比增加114.6万吨
(2)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2425.4万吨,环比减少178万吨

5、棕榈油9-1价差6月2日收盘为-18,较上个交易日涨22点,较策略发布日涨22,期间最大跌幅34点。
策略编号:20200531:棕榈油9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)印尼对毛棕榈油征收综合出口税55美元/吨

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月2日,价格涨幅前三:LPG2011(3.41%)、PVC2009(2.6%)、PP2009(2.23%);跌幅前三:鸡蛋2007(-3.03%)、沪铝2007(-1.06%)、豆一2009(-0.92%)。
(2)增仓前三:螺纹156844手、豆粕26802手、鸡蛋26142手。减仓前三:燃油27782手、铁矿18286手、棕榈17664手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水176,较上个交易日扩大1,创今年度新高。
(2)焦炭2009-2101价差升水77,较上个交易日扩大1.5,创今年度新高。
(3)2010盘面钢厂利润转盈利,由亏损13.56转为盈利17.11。
(4)热卷2101-螺纹2101合约价差结构转变,由升水1转为贴水27。
(5)2009盘面炼焦利润为362.59元,较上个交易日扩大23.69,创今年度新高。
(6)棕榈油9-1贴水18,较上个交易日贴水缩小22,创近三个月来新高。
(7)菜粕9-1升水72元/吨,较上个交易日缩小9,创三个半月来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(20.26%)、塑料(19.4%)、聚丙烯(18.11%)
期货升水:鸡蛋(-19.92%)、豆一(-13.42%)、焦煤(-10.87%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:螺纹(595680.13)、豆粕(177665.4)、鸡蛋(99092.34)
流出资金前三:铁矿石(-157408.55)、苹果(-98295.99)、焦炭(-75461.09)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、特朗普发表强硬讲话:全副武装的军警将在首都严格执行宵禁
2、世卫组织:中美洲、南美洲已成为新冠肺炎疫情高发地区
3、比特币站上10000美元
4、Mysteel:全国45港到港总量为2321.9万吨,环比增加114.6万吨
5、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2425.4万吨,环比减少178万吨
6、5月我国重卡市场预计销售各类车型17.5万辆左右,同比大幅增长62%
7、唐山32家钢企6月份限产计划出炉,绩效评价C级钢企业实行限产
8、巴西5月铁矿石出口同比降28%
9、俄铝:客户铝需求已恢复至正常水平20-30% 最糟糕局面或已经过去
10、大豆到港预估:预计5-6月月均1100万吨,7月近1000万吨,8月800万吨
11、5月29日当周豆粕消费量环比增0.5万吨至148.5万吨
12、截至5月29日沿海菜籽库存环比增5.1万吨至26.7万吨
13、截至5月29日豆粕库存环比增12.3万吨至63.8万吨
14、USDA美豆生长报告:截至5月31日当周种植进度为75%,低于预期79%,但快于去年同期36%,优良率70%,高于预期68%
15、巴西出口分项:2030年4月巴西棉花出口中国占比环比增同比减
16、USDA美棉种植:截止5月底美棉种植进度为66%(同比-1个百分点),现蕾率8%(+1),优良率44%(-2)
17、USDA:5月28日止当周美国玉米出口检验量为1128091吨,符合预期
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、董淑志:美棉价格拉升所带来的思考
对冲研投创始人和执行董事、资深棉花专家董淑志6月2日表示:ICE7月合约有无逼仓风险?ICE棉花合约7月大幅拉升,7-12也升水,完全是由于中国储备购买造成的价格扭曲。近月升水的back结构,空头移仓是亏钱的,这逼迫贸易商不得不想办法增加仓单进行近月交割,并通过交割来压平价差,所以这个时候就可以看到ICE棉花登记库存开始增加了。在全球棉花库存高企的背景下,美棉价格拉升所带来的问题是,以ICE为基准报价的其他产棉国必须调低basis,以替代高昂的美棉,中国棉花价格反而具备了成本竞争优势,进口棉纱也会被抑制,其中越南就不是很好过。疫情爆发中的全球发展中国家复产复工也会存在问题,需求恢复肯定是需要时间的,而供给端确是没问题的,无论本年度还是新年度,全球消费需求存量甚是缩量博弈下,由于疫情控制得力,顺利复产复工的中国则占据了好的位置,但在全球供给充足的条件下,加之中美博弈常态化以及由于经济变差引发的全球社会动荡给全球棉花消费也带来不小的负面影响。全球纺织服装消费总量缩量与边际消费改善程度进度、美棉与全球其他产区棉价分化,中国国储采购美棉加剧了全球地区性供需不均衡,但总体而言,全球棉价不具备大涨的条件,但可以寻找结构性的套利机会。

2、中信建投期货:国营油厂采购至少3船美西大豆,暂停美豆采购的传言不攻自破
6月2日中信建投期货发布油脂评论:跟随外盘跌势,昨夜油脂整体下跌。彭博报道称中国暂停对美豆采购,引发市场紧张情绪升温,美盘急跌带动马棕油尾盘跳水。但反转来得太快,路透随后报道称国营油厂采购至少3船美西大豆,暂停美豆采购的传言不攻自破,美盘回升预计将对今日油脂盘面有所带动。
回归供需面,船运调查机构则称5月出口环比增7-8%,SPPOMA预计马棕5月产量环比降5.57%,按此预估即便考虑沙巴州产量增长较多,马棕5月累库压力也将低于预期,对棕榈油价格形成支撑。随着印度计划自6月8日起分阶段解封,市场对其低库存状态下的补库有所期待,预计6月产地出口继续好转,短期关注连棕09在4900附近及马棕油07在2400附近压力。在上周207万吨高压榨下,豆油库存增加4万余吨,倒推提货放缓。在周五大幅助涨后,豆油收储题材炒作在市场上有所消散,豆油09合约承压于5700附近,继续关注大豆压榨及收储动向。中加关系僵持状态下,菜油供需继续维持紧平衡,上周大涨后上行动能减弱,09合约关注上方7100-7160压力。

3、中州期货余翠霞:棉花外盘支撑VS面临需求转折 维持区间
据中州期货分析师余翠霞6月2日棉花周报,
美棉观点:数据显示中国持续的买盘持续,上周美棉仓单增加,ICE7-12价差小幅回落。全球棉价长期压力未改,但短期受到中国买盘支撑和近月逼仓可能,预计美棉短期维持偏强走势。
郑棉观点:五月PMI回落,关注中国是否增加财政和货币刺激。棉纺产业链上6月将面临转折点,未来2个月的产销存预期偏向悲观,关注出口订单的继续落实。同时内外价差低位下郑棉受到外盘支撑,郑棉仍然以区间震荡看待。

4、农产品期货网:豆粕上涨是强势崛起还是昙花一现?
6月2日农产品期货网发布报告:豆粕上涨是强势崛起还是昙花一现?认为短期豆粕价格上涨,更多的受到了市场情绪的影响,盘面上涨,也带动了豆粕成交好转,短期对于豆粕上涨也提供了基本面的支撑,但是并不存在可持续性。另外,人民币贬值,巴西升贴水上涨,会在一定程度上支撑豆粕价格,但是只要盘面依然给出榨利,套保的压力依然是存在的。从后期的影响因素来看,短期美豆天气没有问题,短期缺乏上涨基础,这从根本上决定了豆粕短期不可能出现单边上涨行情。同时,伴随着大豆的大量到港,对于豆粕基差的压力显而易见。后期需要重点关注美豆主产区天气、巴西新冠肺炎疫情是否影响巴西大豆出口以及中国采购美豆情况。从目前的影响因素来看,豆粕持续上涨比较困难,短期并不存在支撑其持续上涨的基本面条件。后期豆粕大概率还是会呈现震荡趋势,而没有明确单边行情。策略上可以关注豆粕9月卖出宽跨市套利。核心逻辑如下:
1.美豆短期天气没有问题,不存在持续上涨基础;
2.油厂压榨利润良好,套保压力依然存在;
3.豆粕需求并没有明显好转;
4.庞大到港压力,依然是豆粕的压力所在;
5.近期行情上涨更多属于事件推动。

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