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巴西铁矿发运量重回700万吨;USDA:美豆种植进度快于去年和五年均值【复盘监测日报0609-总第434期】

作者: 对冲研投


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 巴西新增确诊病例逾1.5万例,累计超70.7万例
2. 世界银行:预计2020年全球经济萎缩5.2%
3. 棕榈油涨逾3%,锰硅跌近3%
4. 9月豆油/豆粕比价2.05(+0.03),创三个月来新高
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2929.6万吨,环比增504.2万吨
6.USDA美豆生长报告:截至6月7日当周种植进度为86%,低于预期87%,但快于去年同期54%,优良率72%,高于预期71%
7. USDA美棉种植:截止6月7日美棉种植进度78%(同比+4个百分点),优良率43%(-1)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月9日收盘为-535,较上个交易日持平,较策略发布日涨5,期间最大跌幅25点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:美棉种植进度同比快4%,但优良率低1%
其他相关资讯:
(1)USDA美棉种植:截止6月7日美棉种植进度78%(同比+4个百分点),优良率43%(-1)

2、沪镍2008合约6月9日收盘涨0.83%,报收104700,较策略发布日涨4.75%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)Woodmac预测硫酸镍需求将激增

3、铁矿石9-1价差6月9日收盘为74.5,较上个交易日跌4.5点,较策略发布日涨21点,期间最大涨29.5点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:上周铁矿发运增加
其他相关资讯:
(1)Mysteel:全国45港到港总量为2375.5万吨,环比增加53.6万吨
(2)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2929.6万吨,环比增加504.2万吨

4、甲醇9-1价差6月9日收盘为-174,较上个交易日跌12点,较策略发布日持平,期间最大涨21点。
策略编号:20200607:甲醇9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月9日,价格涨幅前三:棕榈2009(3.16%)、豆一2009(2.13%)、豆油2009(1.8%);跌幅前三:锰硅2009(-2.91%)、纯碱2009(-2.18%)、燃油2009(-2.03%)。
(2)增仓前三:棕榈52557手、PP36028手、玻璃25056手。减仓前三:铁矿55468手、PTA52767手、豆粕19233手。

2.价差组合异动
(1)锰硅2009-2101价差升水50,较上个交易日缩小34,创近两个半月来新低。
(2)硅铁2009-2101价差升水28,较上个交易日缩小14,创近两个月来新低。
(3)9月豆油/豆粕比价2.05,较上个交易日扩大0.03,创三个月来新高。
(4)9月菜油/菜粕比价3.04,较上个交易日扩大0.02,创近三个月来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:塑料(27.18%)、沥青(20.99%)、聚丙烯(20.05%)
期货升水:鸡蛋(-19.92%)、豆一(-12.75%)、焦煤(-11.69%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:棕榈(284335.1)、豆油(151649.84)、沪铜(139476.16)
流出资金前三:铁矿石(-415604.46)、焦炭(-246309.08)、PTA(-115544.45)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、巴西新增确诊病例逾1.5万例,累计超70.7万例
2、世界银行:预计2020年全球经济萎缩5.2%
3、Mysteel:全国45港到港总量为2375.5万吨,环比增加53.6万吨
4、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2929.6万吨,环比增加504.2万吨
5、5月挖掘机销量同比增68%
6、Mysteel:唐山市延长停限产时间至13日
7、沙永中6-2期建材订货比例公布,中天螺纹钢折扣量下降
8、徐州焦化厂6月15日停止进煤,同时网传焦化去产能可能延期到年底
9、Cochilco:智利4月主要矿场产量不降反升
10、GAPKI :印尼4月份棕榈油库存小幅下降0.2%至340万吨
11、6月5日当周沿海油厂菜籽压榨开机率16.56%,低于上周的21.75%
12、截至6月5日沿海菜籽库存环比减5.1万吨至21.6万吨
13、6月5日当周豆粕消费量环比减3.5万吨至145万吨
14、大豆到港预估:预计6月1100万吨,7月近1000万吨,8月900万吨
15、USDA美豆生长报告:截至6月7日当周种植进度为86%,低于预期87%,但快于去年同期54%,优良率72%,高于预期71%
16、海关总署:5月中国进口橡胶同比降13%至44.1万吨
17、USDA美棉种植:截止6月7日美棉种植进度78%(同比+4个百分点),优良率43%(-1)
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、敦和资管:豆油9-1反套安全边际较高,风险是较大幅度的收储
6月8日东证期货发布电话会议纪要,敦和资产管理有限公司油脂油料首席分析师佟杨春晓分析的主题为:中美关系和疫情不确定性下的油脂基本面分析。主要观点总结如下:
1.5月USDA报告对美新作做的定调,有一些很大的预期成分在里面,整体表内给的产量我认为是相对偏低了,有上调的空间。
2.目前USDA平衡表预估的供应偏低,需求偏高,各方各面结合起来,给出美豆的期末结转库存我个人认为是可信度不高的。市场也是没有交易这个报告,因为如果真的按照一个4亿蒲美豆结转库存来交易的话,那么美豆大概率不会是这个价格。
3.美豆在800-950之间在种植阶段应该是可以逢低买入,或者说豆粕根据美豆的这个区间相应做逢低买是可以的,但如果没有大的天气问题的话,向上的空间有,但是想象力的话没有太大,美豆顶部目前预估放在950美元附近。
4.二季度照我们的推算,产地棕榈油依然会是累库的情况,但是速度可能比之前疫情悲观的时候要相对放缓一些。主要的问题是我们对未来几个月的产量并不是特别悲观,所以这样情况下假设出来的未来库销比来看的话,我觉得未来棕榈油将处于偏宽幅震荡的状态,应该不太会有大幅强烈的上涨的情况,这个是基于产量不出问题的估计。短期的强势有一定的绝对价格偏低和集中买货以及情绪上的因素。我现在观点是并不觉得会有去年这样顺畅的趋势上涨,因为供应端现在没有太多的配合。
5.油脂现在的基本面矛盾并不算太突出,如果落到策略上的话,单边上现在的价格,连棕榈油价格中枢看马棕,目前来看向上向下的风险收益比都不高;豆棕价差做缩的头寸需要关注着印度的采购情况来进行阶段性的离场,虽然9月合约豆棕价差的方向上的观点我并没有变化,但是这个头寸可能不是那么顺畅;豆油91的反套,目前我觉得是安全边际很高的头寸,最大的风险就是有比较大幅度的收储。

2、美尔雅期货:巴西供给端的不稳定因素正在减少
据美尔雅期货铁矿报告,实际上目前淡水河谷的目标产量已经包含了新冠肺炎疫情影响的减量部分。从主产区的气候来看,6-8月为巴西东南部的旱季,不易发生洪水等自然灾害。从船运数据来看,2019年溃坝事故造成的船只压港为影响巴西发运港口作业的主要原因,但今年的港口压港则不多。今年巴西发运的减量主要来自伊塔瓜伊港,推测的原因是受防疫封锁影响导致港口作业受限。随着巴西疫情开始出现好转迹象,巴西供给端的不稳定因素正在减少。

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