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中国加快大豆采购步伐;中西部黑色金属库存开始累库【复盘监测日报0624-总第445期】

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 央行今日实现净投放1800亿元
2. 发改委:取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资股比限制
3. 美国财长努钦:新一轮刺激法案可能会在7月通过。美国可能在年底前走出衰退
4. 玻璃涨超2%,红枣、纯碱跌超2%
5. 热卷2101-螺纹2101价差结构转变,由贴水2转为升水3
6. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比上升0.39%,厂库环比上升3.61%,产量上升0.65%
7. 中国5月大豆进口同比增长27.7%,购买步伐在加快
8. 美国至6月19日当周API原油库存174.9万桶,预期为36.7万桶
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月24日收盘为-565,较上个交易日跌10,较策略发布日跌25,期间最大跌幅40点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)截止6月24日张家港口岸棉花总库存转略增至97262(+37)吨

2、铁矿石9-1价差6月24日收盘为80.5,较上个交易日涨6.5点,较策略发布日涨27点,期间最大涨36点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:废钢价格上涨,铁矿需求边际好转
其他相关资讯:
(1)6月24日起沙钢废钢价格上调50元/吨

3、甲醇9-1价差6月24日收盘为-131,较上个交易日涨1点,较策略发布日涨43点,期间最大涨49点。
策略编号:20200607:甲醇9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

4、LPG2011合约6月24日收盘为3523,跌0.45%,较上个交易日跌23点,较策略发布日跌36点,期间最大跌98点。
策略编号:20200621:空LPG2011
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)美国至6月19日当周API原油库存174.9万桶,前值为385.7万桶,预期为36.7万桶

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月24日,价格涨幅前三:玻璃2009(2.13%)、铁矿2009(2.05%)、塑料2009(0.88%);跌幅前三:红枣2009(-2.57%)、纯碱2009(-2.03%)、LU2101(-1.77%)。
(2)增仓前三:玉米11340手、红枣9985手、沪金7983手。减仓前三:郑醇26万手、螺纹72753手、豆粕43679手。

2.价差组合异动
(1)热卷2101-螺纹2101价差结构转变,由贴水2转为升水3。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:玉米(14.01%)、塑料(9.57%)、热卷(8.74%)
期货升水:鸡蛋(-34.36%)、豆一(-12.95%)、焦煤(-9.97%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(428019.52)、白糖(70740.02)、红枣(47385.89)
流出资金前三:甲醇(-462100.37)、螺纹(-239398.05)、原油(-166303.45)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、央行今日实现净投放1800亿元
2、发改委:取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资股比限制
3、美国财长努钦:新一轮刺激法案可能会在7月通过。美国可能在年底前走出衰退
4、钢谷网:本周建材社会库存总量环比上升0.39%,厂库环比上升3.61%,产量上升0.65%
5、6月24日起沙钢废钢价格上调50元/吨
6、海关总署:我国5月出口板材246万吨 出口棒材355万吨
7、海关总署:中国5月出口焦炭及半焦炭同比下降52.7%
8、广州17家主流仓库建筑钢材库存环比增加2.76万吨,同比增加42.98万吨
9、SGS:马来西亚6月1-20日棕榈油出口量环比增加49.9%
10、南美作物顾问Michael Cordonnier:美国2020/21年度大豆单产预估51蒲/英亩,玉米单产预估179.5蒲/英亩
11、中国5月大豆进口同比增长27.7%,购买步伐在加快
12、截止6月24日张家港口岸棉花总库存转略增至97262(+37)吨
13、LPG2011下跌,跌破3500整数关口
14、美国至6月19日当周API原油库存174.9万桶,前值为385.7万桶,预期为36.7万桶
15、调查:南非2020年玉米作物产量料增加38%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、新湖期货:铁矿石难以持续性大跌
据新湖期货铁矿石报告,认为铁矿石难以持续性大跌,等待回调机会,仍可建立铁矿多单,低库存下上涨空间由成材利润引导。
供应方面:供应增多是正常的季节性发货旺季,7月后澳洲高品发货难以保持高位,三季度澳洲高品发货会低于二季度,PB粉与金步巴粉价差有缩窄预期。
库存方面:海漂库存增加也是季节性原因,还有持续增加的迹象,暂未到海漂库存转换为显性库存时间点。压港同比高400万吨,整体影响并不大。
需求方面:内矿表需已达高位,内矿价格上涨过快导致目前外矿价格显得并不高,外矿烧结配比处于90%以上高位,疏港难以被压制,会保持高位。
进口占比:去年7月份是因为国外需求挂掉,巴西发中国占比突升至70%,非主流到港量7月后快速起来,今年非主流到港和巴西发中国占比本来就高。

2、国泰君安证券:没有体育赛事的2020 运动服饰的风口先来
据国泰君安证券研究所纺服首席分析师郝帅在2020中期策略会上表示,没有体育赛事的2020,运动服饰的风口先来了。
从一季度情况来看,服装行业受疫情影响巨大——传统的女装、男装以及大众休闲服饰,受疫情影响的下滑幅度比较大,但是成长性较高的运动服饰行业以及家纺行业,整体表现要好于其他板块,拥有线上营销能力的品牌表现也更佳。
未来两到三年,我们认为服装行业可能会出现两点分化:1、供应链:具备快速化生产能力,以及具国际化、潮流化、原创性设计能力的品牌将会逐步占据行业主导地位。2、渠道端:在线下渠道拥有提供体验式消费的能力,在线上渠道具备会员管理和线上营销能力的公司值得重点关注。
细分板块中,我们重点推荐内生增长性最高的体育服饰行业。首先疫情环境催化了更多民众的健康意识,此外东京奥运会和北京冬奥会的连续启动,将会带领体育服饰在未来1-2年迎来爆发式增长。

3、国投安信期货:长期来看,未来甲醇价格中枢将随产能退出或新增产能推迟后上移
据国投安信期货甲醇晨报,太仓地区现货市场价格持续提升,成交放量较好。内地甲醇装置检修增多,叠加意外停车使供应减少,同时外盘部分中东货源因库容、价格等因素转港欧洲和印度,7-8月份进口量有下调预期;但短期库存仍在高位,沿海库存未明显下降前反弹持续性有限。长期来看,未来价格中枢将随着产能退出或新增产能推迟后需求恢复上移。低位多单、做多煤制甲醇利润、卖出远月看跌期权可持有。

4、华泰期货:成品油库存降幅超出市场预期,是一个令人欣慰的信号
据华泰期货原油晨报,昨日 API 公布库存数据,其中原油库存增加,成品油库存下降,且降幅较大超出市场预期,对油市来说是一个令人欣慰的信号。随着需求复苏,近期美国地区成品油从库存和现货升水等指标来看均有改善,炼厂利润也出现修复,不过目前离全球成品油库存正常化还有很长的路要走,尤其是中间馏分的煤柴等。当前制约炼厂开工率的不仅仅是低迷的加工利润,还有不同产品需求恢复速度的不一致,煤油与柴油的需求复苏要慢于汽油与石脑油,这对炼厂调整其产品结构以及提升整体开工率形成较大的挑战。

5、南华期货:棕榈油价格有望达到5400元/吨
南华期货发布半年报认为:全球新冠肺炎疫情增幅放缓,油脂终端需求逐渐恢复,外围环境改善给油脂市场带来支撑。反观棕油本身影响因素来看,三季度产地棕油进入传统的增产期,即使印尼和马来积极推进生物柴油计划,但是生柴计划落实存在自身的难度,且三季度是油脂消费的传统淡季,预计国内外棕油价格或呈现区间宽幅震荡。而国内棕油库存处于历史同期偏低水平,或限制底部回落幅度,我们认为连棕油指数底部重心上移至4500元/吨。四季度产地棕油进入传统的减产周期,且油脂进入消费旺季,或推动连棕油价格上行,有望达到5400元/吨。

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