RIsk On/Off？ ——密切关注全球资产的通胀预期和现实之间的差异【318】

历史不会简单地重复，却经常押着相似的韵脚。

最近我和华尔街见闻大师课合作推出《大类资产FICC方法论》系列课程，从“大类资产配置与交易”的核心议题出发，凝结了我多年的积累，从框架到逻辑，从研究到交易，系统梳理大类资产的底层逻辑与投研心得。

迭代宏观逻辑框架，梳理黄金价格背后驱动要素，并从中提炼出宏观、中观、微观视角下的黄金投资跟踪与交易策略是本期《黄金投资思维特训》课程最大的特色。

 

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付鹏说：密切关注全球资产的通胀预期和现实之间的差异【318】
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本期内容

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交易桌前看天下，《付鹏说》来评财经。

至于目前疫情带来的这种全球的长期影响，包括基础病的问题，我们之前已经讨论过很多，在这里就不去多聊，我们只是讨论中观和微观层面。说白了，疫情造成的冲击和影响，就是通胀预期的消退，到通缩预期的升温、通缩预期的加强、通缩预期的减弱，到再次的通胀，再到通胀预期的升温，这就是大家看到的疫情冲击和影响下的所谓的“耐克”型走势。

“耐克”型走势原则上来讲有几种，第一种是非常快的V字型，目前这种预期应该说已经打断了；另外一种是受疫情影响长期趴在地板上，2020年3月18日以后，由于各种政策的弥补，以及各国政府对疫情的防控，这种情况也消退了。所以当时大家的一致性意见是一个“耐克”型的复苏的状态，市场就是沿着这样的一个预期轨迹不断的前推。应该说基本上从3月18日开始，我们的risk on（风险偏好增加）一直沿着通缩预期消退、通胀预期升温这样的一个路径在走。