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上半年外贸进出口好于预期;铁矿发运和到港均环比下降【复盘监测日报0714-总第457期 】

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 以人民币计,中国6月进口同比增长6.2%,中国6月出口同比增长4.3%
2. 海关总署:上半年外贸进出口好于预期
3. 棕榈油涨近4%,硅铁跌近2%
4. 硅铁2009-2101价差升贴水结构转变,由升水90转为贴水10
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量万吨2327.5万吨,环比少307.1万吨
6.USDA美豆生长报告:截至7月12日当周优良率68%,环比下调3%,预期70%
7. USDA美棉种植:截止7月12日美棉优良率44%,环比连续增三周
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差7月14日收盘为-600,较上个交易日跌5,较策略发布日跌60,期间最大跌80点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA美棉种植:截止7月12日美棉优良率44%,环比连续增三周

2、2101卷螺差7月14日收盘为-1,较上个交易日跌6,较策略发布日涨11点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:-
其他相关资讯:

3、十债2009合约7月14日收盘为98.62,涨0.22%,较上个交易日涨0.24,较策略发布日涨0.05,期间最大涨0.19。
策略编号:20200712:多十年期国债
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)央行今日开展300亿元逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现净投放300亿元

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月14日,价格涨幅前三:棕榈2009(3.96%)、铁矿2009(2.44%)、郑油2009(1.94%);跌幅前三:锰硅2009(-2.66%)、硅铁2010(-1.88%)、豆一2009(-1.34%)。
(2)增仓前三:郑醇48580手、棕榈39640手、硅铁12951手。减仓前三:PTA53287手、玉米39762手、沪银30411手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2009-2101价差升水23.2,较上个交易日扩大2.6,创今年度新高。
(2)焦炭2009-2101价差升水38,较上个交易日缩小10,创两个半月来新低。
(3)铁矿石2009-2101价差升水94.5,较上个交易日扩大7,创今年度新高。
(4)硅铁2009-2101价差升贴水结构转变,由升水90转为贴水10。
(5)锰硅2009-2101价差升水52,较上个交易日缩小8,创一个月来新低。
(6)螺纹2010/铁矿石2009比价为4.47,较上个交易缩小0.04,创今年度新低,为五年同期低位。
(7)热卷2101-螺纹2101价差结构转变,由升水5转为贴水1。
(8)2010盘面钢厂利润转为亏损,由盈利0.22转为亏损0.83。
(9)菜油9-1升水390,较上个交易日升水扩大28,创今年度新高,为五年同期高位。
(10)9月菜油/菜粕比价3.45,较上个交易日扩大0.07,创今年度新高,为五年同期高位。
(11)9月菜油-豆油价差2140元/吨,较上个交易日扩大77,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(21.34%)、聚丙烯(15.99%)、玉米淀粉(10.75%)
期货升水:鸡蛋(-34.43%)、焦煤(-10.76%)、豆一(-9.51%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:棕榈(231376.03)、郑醇(139286.71)、菜油(125673.88)
流出资金前三:焦炭(-285812.41)、沪金(-123695.12)、PTA(-98961.28)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、以人民币计,中国6月进口同比增长6.2%,中国6月出口同比增长4.3%
2、海关总署:上半年外贸进出口好于预期
3、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量万吨2327.5万吨,环比少307.1万吨
4、Mysteel:全国45港到港总量为2344.5万吨,环比减少65.6万吨
5、7月14日起日照钢铁焦炭采购价格下调50元/吨
6、中国1-6月煤及褐煤进口量增加12.7%至1.74亿吨
7、海关总署:中国1-6月铁矿砂及其精矿进口量同比增加9.6%至5.47亿吨
8、智利Centinela铜矿投票决定罢工
9、菜油沿海库存环比增4.55万吨至22.56万吨
10、USDA美豆生长报告:截至7月12日当周优良率68%,环比下调3个百分点,预期70%
11、中国1-6月大豆进口总量4504万吨,同比增17.9%
12、USDA美棉种植:截止7月12日美棉优良率44%,环比连续增三周
13、伊朗将8月销往亚洲的伊朗轻质原油价格设定为较阿曼迪拜均价升水1.3美元/桶
14、美国能源信息署(EIA)预计8月美国页岩油产区原油产量将减少5.6万桶/日至749万桶/日
15、摩根士丹利上调第三季度WTI原油价格预期至37.5美元/桶
16、农业农村部:6月份能繁母猪存栏27个月来首次同比增长
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、泛糖科技:洪涝灾害对糖业的影响
据7月13日泛糖科技报告,
1.对甘蔗生长的影响。6-7月糖料蔗已经完成出苗分蘖进入拔节期,降雨量充足利于甘蔗快速增高伸长,全区降雨充沛,但分布不均匀,整体呈现“南旱北涝”特征。桂北降雨量偏多1-3成,柳州、河池等地蔗区遭受了不同程度的洪涝灾害,但充足的降水对桂北桂中未致灾地区的甘蔗生长十分有利。桂南蔗区降雨量偏少1-3成,部分蔗地甘蔗因为缺水出现蔗叶卷曲形态。
2.对食糖储运的影响。食糖仓储方面:内涝对食糖仓储是一个较大的风险,由于各大仓储单位的地理位置较好,防范措施也较强,均未出现内涝情况。
食糖运输方面:道路因洪灾损毁无法通行才会对食糖运输造成影响,现今高速公路网络基本畅通,运输路况较好,食糖运输情况正常。
食糖潮包方面:当前潮包问题并不突出,只有极个别品牌出现潮包问题。潮包出现的主要原因是产品有质量问题(如还原糖分超标)、保管环境不好及防治措施不完善而造成的,与洪灾的发生没有太大的相关性。

2、一德期货:铁矿石下半年易涨难跌
据一德期货铁矿石半年报,认为下半年的支撑强度要强于同期,整体价格仍是易涨难跌。
供应方面,下半年环比仍有回升的预期,海外端巴西不确定性相对更大,高价格对全球发运仍产生刺激。
需求方面,下半年仍保持一定韧性,铁水产量整体维持较高水平,钢厂仍偏向使用烧结粉矿,低库存状态始终保持补库预期;海外市场需求逐渐恢复,此前国内流向的供应大概率转水欧美日韩等市场。
下半年供需两端仍存在阶段性错配矛盾,交易难度增大,但整体紧平衡的基础没有打破,且粉矿稀缺的结构性矛盾不能有效解决,下半年的支撑强度要强于同期,整体价格仍是易涨难跌。

3、CME铜策略周报:铜价强势到何时?
对冲研投在最新发布的《铜市场策略周报》中认为,铜价近期维持强势,宏观层面不断的risk on,给予了铜价非常高的正面的定价,当然同时价格上行至高位后也暴露出基本面的一些偏弱的现象。目前随着铜价的持续攀升和消费季节性减弱的持续,高位铜价对应在基本面上的一些矛盾可能会比此前更为清晰地体现,因此高位面临的回调风险相对此前会更大。海外方面,总体而言还是相对中性偏多,疫情在美国的二次加速目前看来时间较短,并没有形成特别严重的冲击,而疫情在南美的爆发更容易影响供应端,因此铜价整体仍然倾向于上涨。

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