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中国二季度GDP同比转正;黑色库存持续累库【复盘监测日报0716-总第459期 】

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明
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今日要点

1. 中国第二季度GDP同比增长3.2%,开始转正。
2. 统计局:上半年全国房地产开发投资62780亿元,同比增长1.9%
3. 中国6月工业增加值同比增长4.8%
4. 有色版块领跌,沪铝、沪铜、沪铅跌超3%
5. 9月菜油-豆油价差2182(+50),创今年度新高
6. Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加24.45万吨,热卷社会库存增8.61万吨
7. SGS:马来西亚7月1-10日棕榈油出口环比下滑20.4%
8. 甲醇库存:本周港口库存增加约5.6%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差7月16日收盘为-595,较上个交易日跌5,较策略发布日跌55,期间最大跌75点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
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2、2101卷螺差7月16日收盘为13,较上个交易日涨11,较策略发布日涨25点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:1-6月房地产开发投资同比转正,螺纹需求依然有支撑
其他相关资讯:
(1)统计局:上半年全国房地产开发投资62780亿元,同比增长1.9%
(2)Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加24.45万吨,热卷社会库存增8.61万吨

3、十债2009合约7月16日收盘为99.27,涨0.32%,较上个交易日涨0.245,较策略发布日涨0.7,期间最大涨0.79。
策略编号:20200712:多十年期国债
变化监测:国内经济稳步恢复
其他相关资讯:
(1)中国第二季度GDP同比增长3.2%
(2)统计局:上半年我国经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态
(3)国家统计局谈下半年经济走势:有信心持续复苏

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月16日,价格涨幅前三:菜粕2009(1.37%)、郑油2009(1.18%)、棕榈2009(1.07%);跌幅前三:沪铝2008(-3.52%)、沪铜2008(-3.24%)、沪铅2008(-3.12%)。
(2)增仓前三:锰硅15791手、苹果13002手、焦炭11710手。减仓前三:PTA 37013手、郑醇36318手、豆粕33506手。

2.价差组合异动
(1)锰硅2009-锰硅2101价差结构转变,由升水48转为贴水12。
(2)硅铁2009-2101价差结构转变,由贴水12转为升水4。
(3)2010盘面钢厂利润转为亏损,有盈利4.94转为亏损23元/吨。
(4)热卷2010-螺纹2010价差升水32,较上个交易日扩大5,创近六个月来新高。
(5)豆粕9-1贴水11元/吨,较上个交易日缩小7,创三个半月来新高。
(6)豆油9-1升水16元/吨,较上个交易日扩大6,创今年度新高,为五年同期高位。
(7)棕榈油9-1升水124元/吨,较上个交易日扩大2,创五个月来新高。
(8)菜粕9-1升水78元/吨,较上个交易日扩大21,创近一个半月来新高。
(9)菜油9-1升水435,较上个交易日扩大32,创今年度新高,为五年同期高位。
(10)9月菜油-棕榈油价差2832元/吨,较上个交易日扩大46,创今年度新高,为五年同期高位。
(11)9月菜油-豆油价差2182元/吨,较上个交易日扩大50,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(19.72%)、聚丙烯(17.61%)、玉米淀粉(10.75%)
期货升水:鸡蛋(-29%)、焦煤(-10.8%)、豆一(-9.46%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(246939.93)、原油(211661.73)、苹果(120190.9)
流出资金前三:沪铜(-488725.16)、铁矿(-252772.31)、沪银(-229963.45)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、中国第二季度GDP同比增长3.2%,开始转正。
2、统计局:上半年全国房地产开发投资62780亿元,同比增长1.9%
3、中国6月工业增加值同比增长4.8%
4、Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加24.45万吨,热卷社会库存增加8.61万吨
5、2020年6月我国粗钢日均产量305.3万吨
6、Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1613.27万吨
7、智利Zaldivar铜矿进入政府调解阶段
8、SGS:马来西亚7月1-10日棕榈油出口环比下滑20.4%
9、NOPA报告:美国6月大豆压榨量连降三个月,但降幅低于预期
10、USDA报告前瞻:美国上周大豆出口净销售料介于70-185万吨
11、EIA数据:截止7月10日当周,美国现货成品油裂解价差同比回落8.5%
12、“欧佩克+”能源部长会议结束,减产协议8月起进入第二阶段
13、甲醇库存:本周港口库存增加约5.6%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国泰君安期货:短期菜油供应偏紧的格局难以缓解
国泰君安期货发布研报认为:总体来说,短期菜油供应偏紧的格局难以缓解、但继续上涨的风险也在累积,资金动向和政策导向是影响价格的关键因素,其核心逻辑如下:
1.菜油强势上涨,主力合约突破8000整数关口、期价创七年来新高。
2.菜油上涨的主要驱动在于国内现货供应偏紧、期货可交割量有限。加拿大是我国菜籽、菜油的主要进口来源国,中加关系紧张导致国内菜油供应紧张。菜油近期强势上涨的主要驱动在于国内现货供应偏紧、进而导致期货仓单量不足。
3.现货“有价无市”,短期重点关注资金动向和政策导向。孟晚舟庭审情况及中加关系是决定菜油走势最关键的因素,8月中旬仍有一次庭审,另外,中加关系依附于中美关系、需关注11月美国大选情况。

2、一德期货:动力煤夏季旺季过去,煤价将有所回落
据一德期货动力煤报告,煤炭市场供需整体上略偏宽松,但阶段性供需错配仍有,今年的疫情对整体结构也有一定打破,受政策影响、交割行情带动等,上半年煤价波动幅度再扩大,但整体的运行区间下移。下半年来看,目前内蒙煤管票管控仍较严格,进口处于收紧态势,港口库存偏低,在当下迎峰度夏时期,煤价整体存有支撑,随着夏季旺季的过去,煤价会有所回落。中长期看,下半年迎峰度冬的取暖需求及进口煤配额问题仍然是供需矛盾核心,为引爆下半年行情埋下种子。

3、光大期货黑色团队:政策边际收紧,短期螺纹盘面将面临调整压力
光大期货黑色团队邱跃成、戴默在7月16日发布的钢联钢铁库存数据发布简评如下:
1.7月16日,我的钢铁发布螺纹周产量及库存数据,螺纹产量环比减少5.47万吨至382.96万吨,同比增加3.37万吨,社库环比增加24.45万吨至841.52万吨,同比增加245.3万吨,厂库环比减少10.7万吨至330.61万吨,同比增加93.54万吨。螺纹周产量连续第二周下降,螺纹总库存连续五周出现累积,不过厂库连续第二周出现下降。本周螺纹表观消费量环比回落1.74万吨至369.21万吨,同比增加16.95万吨。
2.供应方面,近期长流程钢厂废钢添加比例有所下降,同时部分钢厂将铁水优先用于生产板材,短流程受亏损影响减产增多,螺纹产量继续回落。需求方面,随着钢价转入调整,市场投机需求减少,全国建材成交量从上周高位回落,不过华东区域有所好转。本周前三天我的钢铁监测全国建材日均成交量为21.24万吨,比上周回落10.61%;杭州市场螺纹日均出库存量为3.47万吨,比上周回升13.66%,杭州螺纹钢库存仍处于107.6万吨的历史高位。宏观层面,央行一次性续作本月到期的中期借贷便利(MLF)和定向中期借贷便利(TMLF)4000亿元,月度来看净回笼该类资金近3000亿元,利率仍保持不变,深圳住建局发布楼市调控收紧新政,政策或面临边际收紧。预计短期螺纹或仍面临调整压力。

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